歐債危機(jī)愈演愈烈,迫使歐洲向世界求援。但在不少新興經(jīng)濟(jì)體,人們對(duì)救歐洲持反感態(tài)度。道理很簡(jiǎn)單:新興經(jīng)濟(jì)體雖有大筆外匯儲(chǔ)備,但類同于剛吃上稀飯饅頭的窮人;而歐洲國(guó)家雖債臺(tái)高筑,則好似仍不想放棄山珍海味的富人!案F人救富人”,確實(shí)是悖論;但若窮人善于理財(cái)投資,則要另當(dāng)別論。
可以說(shuō),金融危機(jī)最恐慌時(shí)刻,通常也是投資的最佳時(shí)機(jī)。因?yàn)樵谑袌?chǎng)恐慌時(shí),原先價(jià)格高昂的投資對(duì)象價(jià)值會(huì)出現(xiàn)低估;而流動(dòng)性緊缺的現(xiàn)實(shí),更迫使被投資一方難以保持原先的矜持態(tài)度。這在最近幾年的投資案例中舉不勝舉。2008年金融海嘯前,微軟擬以446億美元并購(gòu)雅虎但遭到拒絕,而現(xiàn)在正準(zhǔn)備出售的雅虎股值已跌落至不到此價(jià)的一半;而最近高盛等金融股股價(jià)暴跌,但其約100美元的股價(jià),仍是巴菲特此前投資時(shí)的兩倍。
對(duì)中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō),其實(shí)需要的,正是在當(dāng)前紛亂復(fù)雜環(huán)境下冷靜的投資眼光,既不為外界的施壓拉攏所惑,也不為內(nèi)部的眾說(shuō)紛紜所迷。畢竟,就中國(guó)來(lái)說(shuō),龐大的外匯儲(chǔ)備原則上必須用于海外。投資美債,收益太低、也存風(fēng)險(xiǎn);購(gòu)買原材料,則可能助推價(jià)格上揚(yáng)。如果歐洲有很好的投資機(jī)會(huì),為什么要自我設(shè)限?將簡(jiǎn)單投資問(wèn)題政治化,并上綱上線,更不可取。當(dāng)然,前提是這些投資必須講求效益,獲得切實(shí)的回報(bào)。
對(duì)歐洲來(lái)說(shuō),中國(guó)任何投資,即使是不買歐洲國(guó)債而買歐洲資產(chǎn),也是在幫助歐洲,因?yàn)楹笳咭灿兄跉W洲緩解流動(dòng)性緊張狀況,相關(guān)歐洲國(guó)家也可騰出手來(lái),將其資金轉(zhuǎn)用于直接救援陷入債務(wù)危機(jī)的“笨豬國(guó)家”。
對(duì)中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō),投資不是慈善,理應(yīng)追求最佳的收益。且不談?wù)魏蜕鐣?huì)效益,單從商業(yè)效益看,如同巴菲特在金融危機(jī)期間以較低價(jià)格入股高盛和美國(guó)銀行,并獲得較優(yōu)厚的認(rèn)股權(quán)益的“巴菲特折價(jià)”一樣;雪中送炭的新興國(guó)家的資金,理應(yīng)享受類似的“危機(jī)折價(jià)”待遇。
1982年墨西哥爆發(fā)債務(wù)危機(jī)后,美國(guó)曾牽頭組織了40億美元救援資金。但這40億美元不是沒(méi)有原則的投資,其中包括了美國(guó)購(gòu)買墨西哥石油(作為美國(guó)戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油)的預(yù)付款10億美元、中央銀行貸款15億美元、用于進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品的貸款10億美元。
當(dāng)然,任何投資都有風(fēng)險(xiǎn),投資者須盡可能規(guī)避可能的損失。對(duì)于歐債危機(jī),巴菲特上月曾表示,他早已清倉(cāng)歐洲國(guó)家主權(quán)債券,目前僅通過(guò)持有德國(guó)慕尼黑再保險(xiǎn)公司的股份,保留著一些德國(guó)債券。巴菲特尚且設(shè)置“多重保險(xiǎn)”,并力避到處推銷的“笨豬國(guó)債”;為窮人保管財(cái)富的新興國(guó)家投資方,難道不應(yīng)尋求更安全的投資方式?