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    1. 面對(duì)美債危機(jī):冷靜沉著謀長(zhǎng)策
      2011-08-17   作者:陳曉彬  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
       
      【字號(hào)

       
        陳曉彬

        美國(guó)國(guó)會(huì)就提高國(guó)債限額問題吵得一塌糊涂,最后時(shí)刻達(dá)至妥協(xié),避免了一次技術(shù)性賴賬行為。但標(biāo)準(zhǔn)普爾公司還是調(diào)低了美國(guó)國(guó)債的信用等級(jí),于是鬧出了一場(chǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)的急劇動(dòng)蕩。中國(guó)該怎么對(duì)待這件事?筆者覺得,“冷靜沉著謀長(zhǎng)策”是最佳方式。
        有媒體將這一系列事情言簡(jiǎn)意賅地歸結(jié)為“美債危機(jī)”。依筆者之見,這場(chǎng)危機(jī)本是一場(chǎng)政客們的政治鬧劇。標(biāo)普作為一家商業(yè)機(jī)構(gòu),又借機(jī)摻和進(jìn)了一場(chǎng)商業(yè)性演出。這些都不會(huì)對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)根本性的影響。因此中國(guó)應(yīng)該沉住氣,繼續(xù)觀察,不必做出過(guò)度反應(yīng);但是,中國(guó)也應(yīng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略高度設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)之策。
        美國(guó)的國(guó)債債券根本不勞標(biāo)普之類的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)去評(píng)級(jí)。對(duì)主權(quán)債券的信用評(píng)級(jí)不是推薦股票,猜哪只漲,哪只跌,而是評(píng)估購(gòu)買這種債券可能遭遇賴賬的風(fēng)險(xiǎn)。作為一國(guó)政府發(fā)行的債券,可能出現(xiàn)壞賬的風(fēng)險(xiǎn)不外乎政治和經(jīng)濟(jì)兩大原因。在政治方面,如果因戰(zhàn)爭(zhēng)、政變,政府倒臺(tái)了,就不能指望它還賬了;在經(jīng)濟(jì)方面,發(fā)債政府如果財(cái)政情況惡化,可能真的還不了賬。
        在兩黨輪流執(zhí)政的美國(guó),兩黨有時(shí)會(huì)對(duì)一定時(shí)期內(nèi),到底應(yīng)該欠多少賬的數(shù)額有爭(zhēng)論。但是,只有大量舉債才能刺激經(jīng)濟(jì)繁榮,才能維持美國(guó)人的舒服日子,是美國(guó)朝野各方的共識(shí)。美國(guó)人是最講實(shí)用主義的民族,哪個(gè)政客要是動(dòng)搖了舉債刺激經(jīng)濟(jì),舉債維持國(guó)人生活水平這個(gè)當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的根基,在政壇上肯定是站不住腳的。
        從經(jīng)濟(jì)角度看,對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō),不僅是賬多了不愁,而且是欠越多越占便宜。別的國(guó)家對(duì)外舉債,大多是借美元,還美元;有實(shí)力的國(guó)家或可以對(duì)外發(fā)行本幣債券,但前提是,其本幣能隨時(shí)兌換成美元。如果哪個(gè)國(guó)家用發(fā)行債券的形式對(duì)外舉債,但其本幣換不成美元,恐怕這種債券被評(píng)為多少A級(jí),也沒人買。美國(guó)政府發(fā)債券,是借美元,還美元。如果手頭緊,沒那么多美元還債,自己多印點(diǎn)美元就行了。因此,美國(guó)債券的信用問題根本就不是問題,標(biāo)普等私人企業(yè)對(duì)美國(guó)國(guó)債的評(píng)級(jí)只是一場(chǎng)商業(yè)秀。
        不過(guò),這次“美債危機(jī)”鬧出了這么大動(dòng)靜,畢竟還是反映出世界經(jīng)濟(jì)格局中一些深層次的問題。未來(lái)美元在世界經(jīng)濟(jì)中的地位到底會(huì)有什么變化,目前還不能輕下斷語(yǔ),需要冷靜觀察。
        但可以可肯定的是,如果美元地位出現(xiàn)什么根本性的變化,也將是一個(gè)漸進(jìn)的長(zhǎng)期過(guò)程。因此,中國(guó)的對(duì)策也應(yīng)該從長(zhǎng)計(jì)議,漸進(jìn)實(shí)行。

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