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    1. 標普叫板美國背后的權力制衡
      2011-08-17   作者:劉洪  來源:經濟參考報
       
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        劉 洪

        評級機構標準普爾和美國當局的博弈還在進行,這是否也是一場鬧劇,又會以怎樣的結局收場?
        標普破天荒調低美國主權信用評級后,美國財長蓋特納難掩憤怒,指責標普計算方法“令人震驚地缺乏常識”,作了“極其糟糕”的評判。總統奧巴馬則強調“不管哪個機構怎么說”,美國永遠是AAA級國家。言外之意,美國的AAA評級,標普可以不信,但美國政府信。
        當然,對評級機構感到憤怒的,也并不只有美國,在意大利,對于穆迪和標普的警告,意大利警方甚至突查了這兩家公司駐米蘭的辦事處。對于希臘等國頻繁遭遇降級,歐洲領導人更是怒火中燒,歐盟委員會巴羅佐曾痛斥,評級機構對歐洲國家有歧視。
        可以說,每當經濟動蕩時,總是評級機構和政府間斗爭最厲害的時候。兩年前的國際金融危機前后,則是評級機構被動挨打。它們被指責錯誤評級,罔顧風險,誘導投資者,成了危機始作俑者之一。美國國會相關調查委員會報告認為,正是評級機構的過錯,導致金融機器“關鍵齒輪”出現失靈。
        但風水輪流轉,被政府棒打的評級機構,兩年后卻卷土重來,并對高高在上的政府發起了猛攻。目前愈演愈烈的歐債危機,導火索就是2009年底惠譽將希臘主權信用評級由A-降至BBB+,引爆希臘債務危機,從而使整個歐洲疲于奔命。
        歐洲人指責評級機構對歐洲“有歧視”,至少是冤枉了標普公司。在穆迪和惠譽仍給予美國AAA信用評級時,標普8月5日挺身而出將美國信用評級由AAA降至AA+,美國有史以來首次失去頂級評級。全球股市暴跌,蒸發金額至少數萬億美元;此外,奧巴馬政府蒙受羞辱,有議員甚至要求財長蓋特納引咎辭職。
        在全球評級領域,穆迪是老大,標普緊隨其后,惠譽列第三。前兩家是純美國公司,惠譽股權雖為一法國公司控制,但其在倫敦和紐約各設一總部,仍被更多冠以美國公司。但西方公司向西方發難,尤其是美國公司還跟美國政府叫板,所為何來?
        標普的解釋是,公司有責任感,真相必須指出來。因此不管奧巴馬政府如何“溝通”,不管有多少壓力,標普始終不為所動。當然,標普也肯定知道,此舉可能引起的反響。除了奧巴馬政府會暴跳如雷外,向來與白宮友善的諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼尖刻指責,評級機構此前劣跡斑斑,有何資格來評定美國主權信用。
        克魯格曼的指責,就如同其總是攻擊中國操縱人民幣匯率一樣,其實也夾雜著傲慢與偏見。標普就很委屈:在2008年金融危機時,標普等評級機構忽視風險,引來外界一片指責;現在標普勇敢指出了風險,有一些人仍不依不饒,認為是它導致了股災。真是說假話有錯,說真話也難。
        其實,標普也不必太委屈。白宮的反應,正顯現了掌握金融制高點的評級機構的巨大影響力。因為對一國主權信用評級降低,直接后果是該國融資困難;融資難度增加,信用評級更加糟糕。正是這種惡性循環,使希臘陷入了幾乎萬劫不復的深淵,也讓其他歐洲國家岌岌可危。即使最強勢的美國,在評級面前也難掩脆弱。
        困難之際,任何一個國家所期望的,無疑是“雪中送炭”,這有助于鼓舞信心,渡過難關;但評級機構的行為,卻更像是“落井下石”,雖可能說出了真相,但也打擊信心,摧垮希望,其不得人心也就在所難免。為維護自身的面子,也為了避免政治打擊,被降級的對象對評級機構予以批評、指責乃至反攻,也就在情理之中。
        丟了面子的政府會有所報復,但也不至于過度報復。以美國為例,政府怕評級機構的負面評價,評級機構怵政府的監管大棒,實質是華爾街和華盛頓的相互制衡。擁有政治資源的華盛頓,決定著華爾街的虧盈,乃至關鍵時刻的生死;但緩過勁來的華爾街,也掣肘著政府能否正常運轉,乃至影響著政治家的政治生命。
        這是一個微妙的平衡,其中有劍走偏鋒的標普,也不乏和稀泥、裝糊涂的穆迪和惠譽,后兩者之所以維持美國AAA評級,更多是“強龍難壓地頭蛇”現實寫照。只有愣頭青標普,以“職責所系”為由當了出頭鳥,也出了風頭,賺足了眼球。標普揭開的,可能就是國王身上的新衣,盡管這件新衣到底有沒有,許多人許多國家其實都知道,只是它們不愿意面對而已!但有一天,終于有人大聲說出了真相,原來美國沒有了AAA評級,震驚、震撼還是在所難免。

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