在“3·15國際消費者權益日”到來之際，上交所向全體滬市公司發(fā)布《上市公司“提質(zhì)增效重回報”專項行動一本通》（以下簡稱“一本通”），以務實舉措引導上市公司切實承擔主體責任，著力提升公司質(zhì)量與投資價值，持續(xù)增強投資者的獲得感，更好保障投資者特別是中小投資者合法權益。

《經(jīng)濟參考報》記者從上交所獲悉，“一本通”結合一年來的實踐，總結上市公司的做法經(jīng)驗，對專項行動的內(nèi)容和要求做出進一步明確，并從提升經(jīng)營質(zhì)量、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、完善公司治理、強化“關鍵少數(shù)”責任、提升投資者回報、加強投資者溝通6個方面，提出25類典型舉措，在每類舉措下提供編寫指導、典型指標、示范案例，供公司參考借鑒，推動專項行動見真章、出實效。

“一本通”詳解專項行動基本要求

本次“一本通”在前期上交所倡議書的基礎上，進一步明確了“提質(zhì)增效重回報”行動方案在內(nèi)容、形式、程序等方面的基本要求。

根據(jù)“一本通”介紹，公司在制定方案時應主要闡述未來的優(yōu)化目標和具體舉措，過往成績應當簡要、概括，舉措應當可操作、可落實、可檢驗。披露形式應簡明清晰、通俗易懂，鼓勵采取圖文結合，指標索引等方式，便利投資者檢索閱讀。

“一本通”建議公司在分析現(xiàn)狀時，可以從經(jīng)營業(yè)績、市值、資本成本和盈利能力等多個維度進行分析，來發(fā)現(xiàn)公司需改進的方面。為更加客觀展現(xiàn)公司的經(jīng)營情況和投資者回報情況，公司可以采用ROE、ROIC、WACC、PBR、自由現(xiàn)金流、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等分析指標進行量化分析，并以圖表形式展現(xiàn)。

另外，“一本通”也明確了行動方案的“負面情形”，要求公司行動方案中不得直接提及目標股價、市值、市盈率等具體預測指標及明顯“蹭熱點”概念的行為指標，如發(fā)現(xiàn)涉及信息披露違規(guī)的，上交所將予以嚴肅處理。

“六大舉措”匯編方案亮點

“一本通”整體圍繞上交所倡議書中提升經(jīng)營質(zhì)量、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、完善公司治理、強化“關鍵少數(shù)”責任、提升投資者回報、加強投資者溝通六個方面的舉措，提供了編寫指導、典型指標、示范案例。

具體來看，提升經(jīng)營質(zhì)量方面，建議公司提出新產(chǎn)品規(guī)劃、產(chǎn)能規(guī)劃等務實舉措。例如，中微公司提出，計劃在2024年推出超過10款新型薄膜沉積設備，在薄膜沉積領域快速擴大產(chǎn)品覆蓋度。廣鋼氣體提出，預計在2024年底公司的液氦冷箱數(shù)量將會達到70多個，公司氦氣運力水平將會提升至450萬方/年；同時預計在2025年公司液氦冷箱數(shù)量將會突破100個，未來整體氦氣運力將會進一步增長至800-900萬方/年。

加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力方面，建議公司結合行業(yè)特點、公司發(fā)展階段、技術開發(fā)的重點領域，提前布局前沿技術，并綜合運用產(chǎn)學研平臺，優(yōu)化創(chuàng)新要素配置，來提高研發(fā)創(chuàng)新與生產(chǎn)流程效率。例如，和輝光電提出，2024年公司將持續(xù)加大AMOLED前沿新技術、新產(chǎn)品的研發(fā)投入力度，預計研發(fā)投入同比增長5%，專利提案數(shù)超260個。廈鎢新能提出，公司將迭代升級高電壓鈷酸鋰、高電壓、高功率三元材料、液相法磷酸鐵鋰等優(yōu)勢產(chǎn)品，突破磷酸鐵錳鋰、鈉電正極材料、全固態(tài)電池材料、補鋰材料等前沿技術研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。

完善公司治理方面，建議公司完善內(nèi)部治理制度，提升董事會多元化水平，強化獨立董事履職支撐，積極踐行企業(yè)社會責任，構建公司合規(guī)長效機制。例如，時代電氣在行動方案中提出，2024年公司將優(yōu)化公司董事會成員結構，確保董事會構成中外部董事占多數(shù)，獨立董事占董事會成員不低于1/2，同時積極拓寬獨立董事來源渠道，至少增選一名女性董事，促進董事成員性別多元化。首藥控股提出，2024年，公司將充分借助培訓平臺資源，組織“關鍵少數(shù)”及公司經(jīng)營管理層進行線上、線下的培訓不少于30人次，樹立敬畏意識、合規(guī)意識，推動公司持續(xù)規(guī)范化運作。

強化“關鍵少數(shù)責任”方面，建議公司科學制定高管薪酬考核制度，設定合理的股權激勵考核指標，提升“關鍵少數(shù)”的履職能力，督促董監(jiān)高勤勉盡責。例如，思瑞浦披露，2024年，公司將進一步優(yōu)化管理層激勵和約束機制，將高管薪酬與上市公司經(jīng)營效益、市值表現(xiàn)合理掛鉤，薪酬變動原則上與公司經(jīng)營業(yè)績相匹配，促進管理層與股東利益的深度融合。中國電研在行動方案中披露，公司建立了職業(yè)經(jīng)理人薪酬追索扣回機制，等等。

提升投資者回報方面，建議公司制定實施持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策、積極開展股份回購等方式以提升投資者回報，并制定股價維穩(wěn)方案增強投資者信心。例如，中國石化提出，未來三年公司每年現(xiàn)金分紅比例不低于65%，與股東分享發(fā)展成果。中國海油提出，公司堅持每年兩次分紅，包括年度末期股息和董事會根據(jù)股東會授權決定派發(fā)的中期股息，原則上均使用現(xiàn)金分紅的方式，增強投資者的獲得感。

加強投資者溝通方面，建議公司常態(tài)化開展投資者說明會，及時回應投資者關切的問題，并創(chuàng)新投資者關系管理方式，來提升投資者溝通效果。例如，神州細胞在方案中提出，公司擬在2024年舉辦或參加不少于3次業(yè)績說明會，接待投資者現(xiàn)場調(diào)研不少于50場，并計劃通過如舉辦走進上市公司活動、參加策略會等多種方式確保公司在資本市場的適度“曝光”，積極傳遞公司真實價值，維護市場良好形象。航亞科技在方案中提出，計劃于每年五月份廠慶期間舉辦投資者接待日活動，邀請投資者實地考察，加強溝通與交流，幫助投資者了解公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和生產(chǎn)經(jīng)營情況，傾聽投資者的意見和建議。

滬市公司踴躍參與，專項行動持續(xù)升溫

自2024年3月上交所公開倡議以來，滬市已有超1200家上市公司積極參與，其中超460家科創(chuàng)板公司發(fā)布2024年度行動方案，板塊覆蓋面超八成，科創(chuàng)50和科創(chuàng)100全覆蓋，上證180、上證380覆蓋超八成，專項行動影響力不斷擴大。

在監(jiān)管引導和專項行動帶動下，2024年滬市分紅、回購規(guī)模再創(chuàng)新高，新增回購計劃同比翻番，超300家公司發(fā)布中期分紅方案。另據(jù)了解，今年1月，上交所已發(fā)出通知，倡議全體滬市公司繼續(xù)參與專項行動，發(fā)布2025年度“提質(zhì)增效重回報”行動方案，并對2024年度行動方案的實施情況作出評估。

上交所相關負責人表示，制定發(fā)布“提質(zhì)增效重回報”行動方案只是第一步，方案的落實落細、落地見效更重要。希望上市公司牢固樹立以投資者為本的理念，強化方案實施，持續(xù)評估完善，切實提高經(jīng)營質(zhì)效、治理質(zhì)效、信披質(zhì)效和回報投資者質(zhì)效，真正成為實體經(jīng)濟和資本市場高質(zhì)量發(fā)展的“排頭兵”。