日前，自然資源部、財政部下發《關于做好運用地方政府專項債券支持土地儲備有關工作的通知》（以下簡稱《通知》）提出，發揮地方政府專項債券穩經濟、促發展的積極作用，更好支持運用專項債券開展土地儲備工作，有效推動房地產市場止跌回穩。

　　中指研究院政策研究總監陳文靜認為，《通知》是對專項債用于土地儲備政策的進一步完善和落實，有助于更好地指導地方加快發債節奏，預計未來各地將加快公示擬使用專項債回收存量閑置土地的地塊清單，并加快專項債發行節奏，進而在推動房地產市場止跌回穩中逐漸發揮效用。

　　《通知》提出，申請發行專項債券的土地儲備項目須納入土地儲備計劃，并在全民所有土地資產管理信息系統中有對應的標識碼。各地要優先將處置存量閑置土地清單中的地塊納入土地儲備計劃，確有需求的新增土地儲備項目也應納入土地儲備計劃。存量閑置土地包括，企業無力或無意愿繼續開發、已供應未動工的房地產用地，以及其他符合收回收購條件的土地。值得注意的是，2024年11月7日之后供應的土地不列入存量閑置土地范圍。

　　在專項債券的申報審核流程方面，《通知》強調，優先選擇成熟度高、操作性強、預期效益顯著、風險低的項目，編制并審核項目實施方案，論證項目實施方案的可行性、合規性、合法性，包括納入收回收購存量閑置土地清單情況、項目實施主體納入全國土地儲備機構名錄情況、納入土地儲備計劃情況、土地權屬（是否存在抵質押、查封等情況）、項目融資收益平衡情況等，確保使用專項債券的土地儲備項目融資收益平衡。

　　針對非“自審自發”試點地區，《通知》提出，財政部和自然資源部將負責審核把關，通過后由省級財政部門擇優安排發行專項債券。

　　“在專項債資金有限的情況下，收回收購存量閑置土地以增量價值為原則，可以更好地促進房地產市場進入新循環，而聚焦核心城市或區域的項目更能產生增量價值。”陳文靜表示，《通知》要求省級部門擇優安排發行專項債，靈活統籌資金，或有助于引導資金向優勢地區傾斜。

　　《通知》強調“用于土地儲備的專項債券發行和使用應當嚴格對應到項目”，明確“一個土地儲備項目由單個或多個地塊組成”“專項債券資金可在同一土地儲備項目內不同地塊之間調劑使用，但以單個土地儲備項目為單位，確保項目融資收益平衡”。

　　陳文靜表示，以儲備項目為單位而非單個地塊，要求資金平衡，增加了地方政府可調整的空間，有利于地方政府根據不同地塊的特點，靈活、合理地安排土地收儲。另外，《通知》提出“合理確定專項債券用于土地儲備的發行期限”，沒有限定具體期限，也給予更多靈活性。

　　中指研究院監測數據顯示，截至3月10日，全國各地公示的擬使用專項債收回收購存量閑置土地的總量已超300宗，擬收儲價格約500億元，涉及廣東、四川、吉林、江西等省份，其中2月底廣東已經發行超300億元專項債用于回收存量閑置土地，預計接下來已經公示項目的省份將進入土儲專項債發行階段。