國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會5月31日發布數據，5月份，中國制造業采購經理指數（PMI）、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為49.5%、51.1%和51.0%，比上月下降0.9、0.1和0.7個百分點，我國經濟總體產出繼續擴張，企業生產經營活動保持恢復發展態勢。

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀數據時表示，5月份，受前期制造業增長較快形成較高基數和有效需求不足等因素影響，制造業景氣水平有所回落。

　　從分類指數看，生產指數為50.8%，比上月下降2.1個百分點，仍高于臨界點，表明制造業企業生產繼續保持擴張。

　　“制造業企業生產活動雖然在前期高速增長基礎上略有放緩，但仍保持了較快速擴張的勢頭。通用設備、鐵路船舶航空航天設備、計算機通信電子設備等行業生產指數連續三個月位于擴張區間，顯示出大規模設備更新政策落地快、力度足、效果久。”仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟說。

　　此外，趙慶河指出，隨著近期部分大宗商品價格上漲，制造業市場價格總體水平有所回升。主要原材料購進價格指數為56.9%，比上月上升2.9個百分點。出廠價格指數為50.4%，比上月上升1.3個百分點，8個月來首次升至擴張區間，有利于企業改善生產經營水平。

　　值得注意的是，生產經營活動預期指數為54.3%，今年以來始終保持在54.0%及以上較高運行水平，制造業企業對市場發展預期總體穩定。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，在宏觀政策保持穩增長取向，本月房地產新政密集落地，以及政策面正在推動大規模設備更新及消費品以舊換新等政策背景下，企業對未來生產經營信心較強。

　　不過，專家也指出，新訂單指數、新出口訂單指數、進口指數均跌入收縮區間，說明境內外市場需求均有一定程度減弱。

　　“后續來自外貿需求的擾動或仍存，但大規模設備更新和消費品以舊換新行動以及房地產鏈條重啟動能等帶來的內需擴張，有望部分抵消出口訂單方面帶來的壓力。”龐溟說。

　　展望未來，王青認為，5月超長期特別國債開閘發行，專項債發行也有明顯提速，加之大規模設備更新和消費品以舊換新政策全面落地實施，以及在促進新質生產力發展及“三大工程”全面推進影響下，制造業投資和基建投資還會保持較快增長水平，將對制造業供需兩端有一定拉動作用。不過，接下來還需密切關注房地產行業走向對整體制造業景氣水平帶來的影響。