證監(jiān)會副主席李超6月23日在“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上表示，黨的十八大以來，資本市場正發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化，市場體系包容性大幅提升，投融資功能顯著增強(qiáng)，良性市場生態(tài)逐步形成。十年來，股票市場規(guī)模增長238.9%，債券市場規(guī)模增長444.3%，兩個市場均位居全球第二。股票市場投資者超過2億，為服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展作出重要貢獻(xiàn)。通過推出新三板、科創(chuàng)板，設(shè)立北交所，資本市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性大幅增強(qiáng)，股債融資累計達(dá)到55萬億元。

　　他表示，這十年，全面深化改革取得重要突破。圍繞深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，全面深化資本市場改革，基礎(chǔ)制度更加成熟定型。實(shí)現(xiàn)核準(zhǔn)制向注冊制的跨越，穩(wěn)步推進(jìn)試點(diǎn)注冊制，發(fā)行市場化程度、審核注冊效率和可預(yù)期性大幅提升，交易、退市等關(guān)鍵制度得到體系化改善，改革符合市場各方預(yù)期。市場主體高質(zhì)量發(fā)展邁上新的臺階。實(shí)體上市公司利潤占規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤的比重由十年前的23%增長到目前的接近50%，國民經(jīng)濟(jì)支柱地位更加鞏固。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)十年間增長5.5倍，公募基金管理規(guī)模目前為26萬億元，十年增長了8倍，行業(yè)實(shí)力大幅增強(qiáng)。

　　與此同時，資本市場也發(fā)生了積極的結(jié)構(gòu)性變化。李超表示，多層次的市場體系結(jié)構(gòu)在發(fā)生明顯變化。通過不斷努力，多層次市場體系日益完善，各市場、各板塊的特色更加突出。比如，滬深主板更加突出“大盤藍(lán)籌”的特色，科創(chuàng)板堅守“硬科技”的特色，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)保持“三創(chuàng)四新”的特點(diǎn)，北交所和新三板注重創(chuàng)新型的中小企業(yè)。

　　上市公司結(jié)構(gòu)在發(fā)生明顯變化，質(zhì)量得到了明顯改觀。從行業(yè)分布看，上市公司結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了根本性變化，戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司接近2200家，市值超過千億元的戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司由十年前的完全是空白發(fā)展到現(xiàn)在46家，上市公司也日益成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級重要的動力源。從經(jīng)營效益看，上市公司資產(chǎn)規(guī)模相比較十年前增長了兩倍，營業(yè)收入、凈利潤總體保持比較高的增速，近三年累計現(xiàn)金分紅達(dá)到了4.4萬億元，較之前三年增長接近50%。從治理效能情況看，上市公司規(guī)范運(yùn)作水平有了比較明顯的提升，對于大股東資金占用、違規(guī)擔(dān)保等資本市場痼疾的集中整治，也取得了明顯的成效。

　　市場優(yōu)勝劣汰的效應(yīng)加快顯現(xiàn)。A股市場分化特征更加明顯，各方資金更加青睞龍頭股、績優(yōu)股。常態(tài)化退市機(jī)制逐步建立，退出渠道大幅順暢。2019年到2021年強(qiáng)制退市家數(shù)是之前十年總和的三倍以上，“有進(jìn)有出、能進(jìn)能出”的良性生態(tài)加速形成。

　　投資者結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者力量持續(xù)壯大，截至今年5月底，境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和外資持有流通股市值占比達(dá)到了22.8%，比2016年提升了6.9個百分點(diǎn)。2021年個人投資者交易占比首次下降到70%以下，價值投資、長期投資、理性投資的理念逐步建立。

　　產(chǎn)品供給體系結(jié)構(gòu)也更加豐富。持續(xù)優(yōu)化股、債、期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，豐富風(fēng)險管理工具，滿足居民財富管理需求，更好服務(wù)國家重大戰(zhàn)略。及時推出資產(chǎn)證券化、科技創(chuàng)新債、綠色債等產(chǎn)品，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點(diǎn)。公募基金產(chǎn)品準(zhǔn)入制度大幅簡化，權(quán)益類基金規(guī)模屢創(chuàng)新高，公募基金參與養(yǎng)老金融服務(wù)的深度不斷拓展。

　　在落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、支持科技創(chuàng)新方面，李超表示，資本市場支持科技創(chuàng)新有特殊的優(yōu)勢，證監(jiān)會著重從全面支持科技創(chuàng)新的角度，更好發(fā)揮資本市場特殊的功能，目前來看，效果比較明顯。比如，在注冊制試點(diǎn)過程中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板做了一些安排和改革；設(shè)立北交所支持創(chuàng)新型中小企業(yè)也是一個非常重要的步驟。；對于創(chuàng)投、私募在合理退出方面也作出了一些制度安排；債券市場設(shè)立了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債、科技創(chuàng)新債等品種，給予科技創(chuàng)新企業(yè)大力支持。具體到股票市場，設(shè)置了多元包容的發(fā)行上市條件允許未盈利、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)等符合相應(yīng)要求的科創(chuàng)企業(yè)上市，實(shí)行更加靈活的股權(quán)激勵機(jī)制，這些對推動和促進(jìn)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展起到了重要的作用。

　　據(jù)介紹，這兩年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO公司數(shù)占比超過同期境內(nèi)市場上市公司數(shù)量的70%，私募基金累計投資未上市公司股權(quán)超過10萬億元，其中相當(dāng)?shù)谋壤际峭断蚩萍紕?chuàng)新領(lǐng)域。資本市場支持科技創(chuàng)新，不僅體現(xiàn)在融資方面，還體現(xiàn)在激勵機(jī)制效應(yīng)更加顯現(xiàn)，資本市場為科技創(chuàng)新企業(yè)提供特有的、多樣的、有效的激勵機(jī)制。示范和聚集效應(yīng)逐步形成，一批科技領(lǐng)先、市場認(rèn)可的科技創(chuàng)新企業(yè)陸續(xù)登陸資本市場，集成電路、生物醫(yī)藥等更加青睞科創(chuàng)板。

　　李超表示，從這幾年科創(chuàng)板上市的科技創(chuàng)新企業(yè)情況看，技術(shù)攻關(guān)和自主創(chuàng)新的速度在加速推進(jìn)。2021年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)強(qiáng)度分別是9.6%和4.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他板塊，比未上市公司的比例更高，對全社會形成科技創(chuàng)新良好氛圍起到了積極作用。

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