國家統計局將于近日發布3月全國居民消費價格指數（CPI）數據。多家機構預測，由于豬肉價格持續回落，加之需求轉弱，3月CPI同比或小幅回升，上行壓力不大。

　　“3月以來，受疫情影響，需求明顯轉弱，豬肉價格持續回落，水果價格同步下行，而蔬菜價格小幅回升。但考慮到國際油價持續高位將帶動非食品中工業消費品價格走高，預計3月CPI同比或回升至1.3%。”中泰證券研究所宏觀首席分析師陳興表示。

　　北京大學國民經濟研究中心宏觀經濟研究課題組認為，受各地保民生措施和生豬加速出欄、消費需求相對回落影響，以及部分地區疫情因素導致服務業需求恢復不足，預計3月CPI同比上漲1.2%，環比下降0.3%，食品項環比下降1.4%，非食品項環比0%，其中翹尾因素貢獻約　0.5%，新漲價因素預計貢獻約　0.7%。

　　中信證券表示，盡管原油價格可能會通過交通通信項目價格和農用化工品價格推升CPI，但是考慮到豬肉價格尚在低位、居民消費受制于疫情影響等原因，CPI在3月份預計將保持在較低水平，綜合考慮基數因素，預計CPI同比讀數或為1.2%左右。

　　“預計3月CPI同比小幅回升至1.3%左右。”華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜分析稱，預計核心CPI環比將小幅下跌。食品價格將由漲轉跌。除蔬菜價格上漲走勢強于季節性外，其余食品價格均有所下跌，其中，豬肉價格繼續探底，3月豬肉平均批發價下跌9.2%；水果和水產品價格分別下跌2.6%、2.3%。

　　不過，拉動因素方面，3月翹尾因素將從2月的-0.2%回升至0.3%左右，貢獻0.5個百分點的增量。受國際油價上漲影響，成品油價漲幅較大。

　　英大證券研究所所長鄭后成則指出，從交通工具用燃料CPI看，在國際油價大幅上漲、3月初國內成品油價格上調的背景下，3月份交通工具用燃料CPI同比大概率上行，進而帶動3月份CPI同比上行。

　　浙商證券首席經濟學家李超預計3月CPI同比增長1.1%。他指出，豬肉原油價格對沖局面延續，CPI同比在翹尾因素帶動下有所回升。“3月原油價格大幅拉升，帶動汽油、柴油價格大幅上漲，但豬價仍處于下行通道，CPI上行壓力不大。”

　　總體來看，生豬和豬肉價格持續下跌，仍是CPI上升的拖累因素。公開資料顯示，受當前生豬出欄偏多供應增加和消費季節性減少的雙重因素影響，疊加疫情擴散，豬肉價格在本月持續下行探底。最新數據顯示，2月底能繁母豬存欄4268萬頭，仍高于正常保有量4100萬頭。需求方面，根據北京新發地數據，3月白條豬日均上市量較節前下降明顯，表明春節后的豬肉消費偏弱。

　　此外，國家統計局數據也顯示，今年3月中旬生豬（外三元）價格為每公斤11.9元，較3月上旬下降3.3%，較去年同期下降57.3%。