隨著今年新增債券發行漸進尾聲，明年新增專項債額度何時下達、規模多大，頗受市場關注。專家預計，明年新增專項債發行規模將達3萬億元。

《證券日報》記者根據東方財富(300059,股吧)Choice數據統計顯示，今年以來，截至11月7日，全國發行地方債規模達43285.31億元，其中，發行新增專項債21297.3億元。

從發行進度來看，今年新增債券發行進度更快。今年9月份已將新增債券額度基本發行完畢，比去年提前了2個月；從發行特點來看，今年地方債的期限明顯延長。截至11月7日，全國發行地方債1102只，其中10年期及以上發行495只，發行規模20027.46億元，特別是30年期從去年的1只擴大到74只，發行規模4274.64億元；從發行成本來看，今年新增債券利率成本有所下降。2019年新增債券平均發行利率較去年同期顯著降低。

專家認為，今年以來新增地方政府債券發行和使用效果十分明顯，保障了重點項目的資金需求，對當前穩投資、擴內需、補短板發揮出重要作用。

目前，市場關注明年的新增專項債額度何時下達。9月4日召開的國務院常務會議確定了加快地方政府專項債券發行使用的措施。根據地方重大項目建設需要，按規定提前下達明年專項債部分新增額度，確保明年初即可使用見效。市場普遍預期，根據2019年新增專項債限額的60%測算，2020年專項債提前下達的新增限額為1.29萬億元。

中國財政預算績效專委會副主任委員張依群對《證券日報》記者表示，按照發行地方政府債券政策要求，新增地方政府專項債券應該經過國務院審定報經全國人大審批后發行。因此，2020年新增專項債券在今年第四季度提前發行的可能性不大。但如果經過全國人大授權，國務院可以將部分2020年新增地方政府債券的發行額度在今年年底前提前下達，并由地方政府發行。無論哪種方式，都可以提高專項債發行效率，加快債券發行進度，有利于推進項目盡早落地實施。

“今年以來，基建投資增長并不高。未來，基建投資有望在逆周期調節政策下有所提升，其背后需要專項債進一步發行支持，預計年內大概率會提前發行部分明年的新增專項債額度。”蘇寧研究院高級研究員陶金對《證券日報》記者說。

財政部數據顯示，近年來，新增地方專項債的發行規模均逐年顯著增加。2016年和2017年，專項債新增限額分別為4000億元和8000億元，2018年安排額度為1.35萬億元，2019年大幅增長至2.15萬億元。不少專家預計，明年專項債新增限額將擴容。

“當前國際國內的經濟形勢存在不確定因素，投資仍是拉動經濟增長的關鍵性動力。明年地方專項債券發行規模較今年還會進一步放大，新增專項債規模可能在3萬億元。”張依群說。

陶金表示，從前兩年限額增加幅度看，專項債余額限額的增速在加快，逆周期調節的必要性明顯增強，預計明年新增專項債發行限額有望超過3萬億元。

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