近日來，美國與伊朗圍繞伊朗核問題而形成的地區緊張不斷升級。隨著，美國軍用無人偵察機在20日早些時候被伊朗軍方擊落，雙方發生軍事沖突的可能性更加顯現，國際油價在多種因素的影響下出現大幅上漲。上周，紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格累計上漲9.67%，而8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格則累積上漲了5.34%。

　　從外匯市場角度看，美元指數在19日和20日連續兩日出現顯著下跌，兩日累計跌幅超過1%，在美聯儲已經明確釋放降息信號的情況下，市場普遍看跌美元在今年下半年的走勢，20日國際油價的大幅上漲一定程度上反映了美元匯率變動造成的影響。

　　不過，基于對現有美方立場和準備來看，美國和伊朗兩股力量之間發生大規模沖突的可能性并不大，美國和伊朗間地緣政治緊張難以令油價持續維持在高位，更難以達到三位數水平。

　　首先，伊朗擊落美國無人機的理由是該無人機侵入伊朗領空，美國方面強調該無人機被擊落時在國際空域，但并未否定該無人機曾經進入伊朗領空。同時，也門胡塞武裝對沙特內的設施也發起了攻擊，此前伊拉克境內埃克森美孚石油公司相關的鉆井設施遭到攻擊，加上霍爾姆斯海峽附近油輪多次遭到攻擊。顯然，伊朗已經擺出不惜一戰甚至求戰的姿態，而美國并未展示對伊朗動武的意圖，也沒有見到像伊拉克戰爭前那樣的動員行動，美國的盟友更是對美方立場和表述充滿懷疑，美國媒體表現出對可能發生戰爭的擔憂。

　　盡管中東緊張局勢很可能持續下去，但尚不至于對中東地區原油生產和運輸帶來大規模沖擊，原油中期供應中斷的風險尚小。

　　其次，從常規供應的角度看，歐佩克仍在謀求延長限產政策，委內瑞拉和伊朗原油供應繼續下降對國際市場供應影響比較有限。美國頁巖油氣產量仍處于高位，在有合適的價格的前提下，未來將可以源源不斷地滿足市場需求。

　　第三，從需求的角度看，國際社會對美國等主要經濟體今年的經濟增長將出現減速已經有共識，在貿易緊張局勢背景下，國際石油需求意外強勁的可能性很小。需求側的不振在近日甚至促使多個市場研究機構開始預估油價暴跌的可能性。

　　不可否認，國際油價在近幾周大幅波動的次數顯著提升，圍繞歐佩克減產和中東局勢等重大不確定性因素，國際油價在今后數周仍容易出現短時的大幅波動。

?