各取所需重整合　各有所得出效率

　　據媒體報道，2月12日，蘇寧控股集團董事長張近東高調宣布了關于收購萬達百貨有限公司（以下簡稱“萬達百貨”）下屬全部37家百貨門店的消息。無獨有偶，同日，蘇寧對外公布，蘇寧時尚百貨子公司將升級為零售集團的子集團，成立蘇寧時尚百貨集團，這意味著蘇寧時尚百貨集團將成為重要的經營單元。內部升級，外部收購，百貨業務在蘇寧的零售版圖中無疑扮演著越來越重要的角色。時隔多年，萬達百貨的接盤俠終于浮出水面，正是大連萬達集團股份有限公司董事長王健林的老友張近東，當然這場交易也不可能僅僅是因為二人的私交。蘇寧易購相關負責人表示，此次收購只包括萬達百貨，暫時不涉及萬達商業旗下包括萬達廣場在內的其他資源。

　　有報道說，在一次公開演講中，張近東在評價王健林和馬云那場著名的1億元賭局時說，“這兩個人都是我的好朋友，但是他們一個是做房地產起家的，一個是做互聯網起家的，拿中國零售業的未來打賭，似乎有點干涉我們零售業的內政了”。不過，馬云從互聯網出發，對零售業的涉足越來越深，而王健林似乎正在回歸房地產行業，蘇寧則從賣家電起家，越來越深度介入零售業。但從這些大動作可以看出一些產業整合的軌跡：大企業互相參與，優勢互補以及有得有舍，形成“你中有我，我中有你”，最后力求整體效率提高。再強的企業也有弱項，在市場競爭中果斷割舍，集中精力搞好自己最熟悉的，應該是企業經營的應有之舉。

　　獨董何處顯“獨立”　還需規范言與行

　　2019年1月31日廣東證監局發布〔2019〕6號《關于對董明珠采取出具警示函措施的決定》稱：“董明珠：經查，你作為珠海格力電器股份有限公司（以下簡稱‘格力電器’）董事長，在2019年1月16日下午召開的格力電器2019年第一次臨時股東大會上發布了格力電器2018年營業收入和凈利潤等有關業績信息，而格力電器，在股東大會結束后的當天晚間才發布2018年度業績預告。你的上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第六條第二款、第四十五條第二款的規定。”隨后，知名經濟學家、格力獨立董事劉姝威發出質疑，認為證監局有選擇性執法之嫌，因為同為家電業的美的，也曾有過同樣的行為，但未收到警示函。

　　對劉姝威質疑的質疑，可能是春節前后媒體最熱門的話題之一。圍繞此話題，一些知名經濟學家紛紛發文，贊許者有之，攻擊者有之。也有人翻出來萬寶之爭時劉姝威的文章和事例。劉姝威當時堅定不移地站在萬科一邊，成為萬科最堅定的支持者，甚至也可以說是萬科大勝的強力助推者。而萬科事后選擇了劉姝威作為獨立董事。這些爭執表象背后的問題，還是獨立董事的地位和責任。所謂獨立董事，究竟應該如何“獨立”，是站在上市公司一邊，還是站在資本市場一邊？是站在大股東一邊，還是站在中小股東一邊？是站在所在公司管理層一邊，還是千千萬萬個社會投資者一邊？這幾對矛盾，在雙方一致時好做表態，但出現矛盾時，確實讓人難免想到利益驅動：因為獨立董事的報酬是上市公司給的。如此看來，除了要更明確獨董職責外，還需要在報酬方面有根本的解決之道。

　　明晟指數增中企　新興經濟更青睞

　　據媒體報道，北京時間2月12日凌晨，知名指數公司MSCI（明晟）公布了例行的指數季度調整結果。具體來看，本輪MSCI指數調整變動中，與A股市場相關的有以下內容：MSCI中國A股在岸指數中新增了4家公司，包括中國鋁業、國投資本、財通證券和金正大，沒有剔除標的；MSCI中國A股小盤指數中剔除了東方盛虹。MSCI中國指數中新增了9家公司，市值前三的標的包括美團點評、小米集團和拼多多；其余標的包括中國鋁業、國投資本，以及在美上市的嗶哩嗶哩、愛奇藝、騰訊音樂和中通快遞。MSCI中國小盤指數則剔除5家公司。MSCI全球標準指數中則新增了13家中國公司，如港股的小米集團及美團點評，A股則有工業富聯、中國鋁業、國投資本、廣匯能源及華西證券，美股中概股包括中通快遞、愛奇藝、拼多多、嗶哩嗶哩和騰訊音樂。

　　春節后，中國股市表現不錯，不能說明晟指數是主推器，但至少是助推器。從新增的企業看，幾乎涉及多個產業，既有傳統領域，也有新興領域，像中國鋁業，真是傳統產業的典型代表，依然名居“榜首”，多少反映了投資者對中國周期性行業的謹慎樂觀，也是對前一階段去產能、去杠桿的認可。前一階段“大熱倒灶”的工業富聯，依然得到明晟指數的青睞，也會引起國內投資者的重新思考。而愛奇藝、拼多多、嗶哩嗶哩和騰訊音樂等新興行業企業，依然占據了明晟指數新增企業的大多數，顯然反映了投資領域對這些行業的積極態度。據分析，本次調整后，明晟新興市場指數新增的市值前三大標的均為中國公司，分別是工業富聯、美團點評和小米集團。這在一定程度上反映了市場對中國經濟發展前景的信心。

　　酒企效益增長快　上億獎金更搶眼

　　據媒體報道，2月13日，洋河股份在官網上發布消息，公司于2月11日召開了2019年度營銷工作大會，董事長王耀在講話中透露，2018年洋河股份總體業績創新高，高端銷售再拔高。據悉，夢之藍單品銷售同比增長50%以上，強勢邁進了百億單品俱樂部，這也是繼飛天茅臺、普五之后，又一款突破百億的高端白酒品牌。基于此，在本次大會上，洋河股份給予淮安分公司、蘇州分公司、聊城分公司、吉安辦事處、江漢辦事處等309個單位嘉獎1.28億元。公告顯示，2018年前三季度，洋河股份實現營業收入約為209.66億元，同比增幅在24%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤超過70億元，同比增幅在26%以上。

　　釀酒行業上市企業在大市不景氣的狀況下，走勢較好，甚至有一枝獨秀的味道，這也算是中國股市中難得的一抹亮點。客觀來看，走勢較好不是平白無故，而是有良好的效益作為支撐。貴州茅臺、瀘州老窖等莫不如此，洋河股份也不例外。洋河股份的營業收入、凈利潤的增幅都在百分之二十以上，表現十分搶眼。而更引起媒體和公眾關心的，是那筆超過一億元的巨額獎金。巨額獎勵與企業的效益肯定密切相關。一段時間以來，上市公司虧損多、營業額下降、質押難題、借債難題、轉型不順難題充斥媒體，就算是業績不錯、盈利增長的企業，也很少有把對下屬企業或個人的獎金“曬”出來的。說到底，企業發展好還是要靠員工的積極性，而重金獎勵是最重要的動力源之一。希望看到更多效益好的上市公司勇于獎勵員工。

?