在我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面保持穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的大背景下，雖然A股經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間和較深幅度的調(diào)整，但不應(yīng)過(guò)度悲觀。當(dāng)前，應(yīng)當(dāng)抓住市場(chǎng)低迷的窗口期，持續(xù)深入推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化改革，為A股市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　國(guó)慶節(jié)后，受到外圍市場(chǎng)的影響，A股經(jīng)歷了新一輪大跌。從整體表現(xiàn)來(lái)看，2018年以來(lái)，上證綜指、深證成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指的跌幅分別達(dá)到21.17%、31.54%、32.5%和27.63%。從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)，3551只個(gè)股中有3249只出現(xiàn)了下跌，其中跌幅在50%以上的有559只。

　　股票市場(chǎng)短期來(lái)看是投票機(jī)，長(zhǎng)期來(lái)看是稱(chēng)重機(jī)。A股市場(chǎng)持續(xù)下跌有多方面原因，既有內(nèi)部因素，也有外部因素。在本輪去杠桿過(guò)程中，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展遭遇了一些困難，中小規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)生存較為艱難，融資環(huán)境惡化情況較為突出，出現(xiàn)了現(xiàn)金流緊張、違約蔓延等現(xiàn)象。同時(shí)，外部環(huán)境也發(fā)生了一些不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化。總的來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)面臨的這些困難，有周期性因素，但更多的是結(jié)構(gòu)性因素。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正從過(guò)去的規(guī)模擴(kuò)張、負(fù)債擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，企業(yè)普遍要面臨短期的陣痛。

　　應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到，我們堅(jiān)持改革開(kāi)放的決心是明確的、一以貫之的。這不僅是我們過(guò)去四十年來(lái)取得成果的關(guān)鍵所在，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國(guó)夢(mèng)關(guān)鍵所在。當(dāng)前中國(guó)正以一系列實(shí)際行動(dòng)表明改革開(kāi)放的道路不會(huì)就此停滯。應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，我們堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”的大方向從未改變，政府正在為民營(yíng)企業(yè)營(yíng)造良好的法治環(huán)境和營(yíng)商環(huán)境。應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，經(jīng)過(guò)四十年的發(fā)展，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)具有了足夠的廣度和深度，在世界產(chǎn)業(yè)鏈條和分工鏈條上已經(jīng)占據(jù)了重要位置，我們有足夠的能力和緩沖空間應(yīng)對(duì)外來(lái)的挑戰(zhàn)，有足夠的能力攻堅(jiān)克難，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更加發(fā)展壯大。投資者也應(yīng)當(dāng)對(duì)此有信心。

　　莫為浮云遮望眼。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)的短期波動(dòng)，往往容易影響我們對(duì)真實(shí)情況的感知。當(dāng)下，無(wú)論是從眾多市場(chǎng)短期指標(biāo)來(lái)看，還是從中國(guó)未來(lái)的發(fā)展來(lái)看，我們都沒(méi)有理由對(duì)A股市場(chǎng)過(guò)于悲觀。外圍因素的擾動(dòng)不是決定性因素，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清、一系列改革開(kāi)放措施不斷落實(shí)和積極因素不斷積累，市場(chǎng)終將迎來(lái)拐點(diǎn)。

　　實(shí)際上，當(dāng)下市場(chǎng)的低迷，也在某種程度上為進(jìn)一步推進(jìn)證券市場(chǎng)改革提供了一個(gè)“窗口期”。一方面，在當(dāng)前市場(chǎng)冷清的情況下，A股市場(chǎng)的“T+1”交易制度、漲跌停板制度、停牌制度等一系列交易層面的規(guī)則對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性的限制作用正在凸顯，客觀上為改進(jìn)這一系列制度提供了時(shí)機(jī)。另一方面，針對(duì)一級(jí)市場(chǎng)定價(jià)發(fā)行的市場(chǎng)化改革也面臨較好時(shí)機(jī)。（吳黎華）