????國家統計局13日發布的11月經濟數據顯示，固定資產投資平穩增長，民間投資延續企穩態勢；房地產開發投資增速小幅回落，商品房待售面積繼續減少；市場銷售增速加快，消費升級類商品增勢較好。專家表示，經濟企穩回升仍將持續，財政政策將更加積極。

????經濟結構繼續優化

????11月，我國經濟運行保持在合理區間，積極變化累積增多，多數指標有所好轉，國民經濟運行呈現總體平穩、穩中有進、穩中向好的發展態勢。國家統計局新聞發言人毛盛勇表示，積極因素在增多，呈現出六大特點：增長動力企穩回升，經濟結構繼續優化，就業形勢總體平穩，消費價格增勢溫和，企業利潤繼續提高，市場預期持續改善。同時，當前國際形勢不確定性比較多，國內長期積累的一些結構性矛盾還比較突出，需求擴張的動力仍然顯得不足。

????11月規模以上工業增加值和消費的增速均有所上升。全國規模以上工業增加值按可比價格計算同比增長6.2%，增速比上月加快0.1個百分點，與上年同期持平；社會消費品零售總額30959億元，同比名義增長10.8%，增速比上月加快0.8個百分點。

????申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，工業增加值好于預期。在主要行業中，專用設備、電力熱力、汽車、橡膠和醫藥改善明顯。

????消費方面，中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明認為，汽車消費繼續高歌猛進，帶動整體消費增速大幅回升。小排量車購置稅減半政策到期前的刺激作用是11月整體消費增速大幅回升的主因。11月全國汽車消費3886億元，同比增長13.1%，增速較上月大幅提高4.4個百分點；與汽車消費高度相關的石油及制品消費增速也較上月提升1.0個百分點至5.7%。以上兩項共帶動整體消費增速提高約0.7個百分點。

????國家發改委當天發布的數據顯示，1-11月，全國全社會用電量同比增長4.96%，增速較去年同期回升4.24個百分點。從用電結構看，第三產業和居民生活用電對全社會用電增長的貢獻率繼續大于第二產業，用電結構繼續優化。第三產業用電中，信息傳輸、計算機服務和軟件業用電保持較高增速。

????多項房地產數據回落

????1-11月，全國固定資產投資(不含農戶)538548億元，同比增長8.3%，增速與1-10月持平。其中，國有控股投資191080億元，增長20.2%；民間投資331067億元，增長3.1%，比1-10月加快0.2個百分點，占全部投資的比重為61.5%。

????國家發展改革委政研室副主任、新聞發言人趙辰昕表示，近幾個月固定資產投資有企穩回升的態勢。下一步，發改委將會同有關方面，緊緊圍繞供給側結構性改革這條主線，統籌實施好投資領域重大政策、重大改革和重大工程，特別是通過加大關鍵領域和薄弱環節補短板工作力度，帶動擴大合理有效投資，增加有效供給，更好地發揮投資對經濟增長的重要作用。

????房地產調控新政的效果開始顯現。1-11月，全國房地產開發投資93387億元，同比增長6.5%，增速比1-10月回落0.1個百分點。

????商品房銷售面積135829萬平方米，同比增長24.3%，增速比1-10月回落2.5個百分點。商品房銷售額102503億元，增長37.5%，增速比1-10月回落3.7個百分點。

????1-11月，房地產開發企業房屋施工面積745122萬平方米，同比增長2.9%，增速比1-10月回落0.4個百分點。房屋新開工面積151303萬平方米，增長7.6%，增速回落0.5個百分點。房屋竣工面積77037萬平方米，增長6.4%，增速回落0.2個百分點。

????1-11月，房地產開發企業土地購置面積19046萬平方米，同比下降4.3%，降幅比1-10月收窄1.2個百分點；土地成交價款7777億元，增長21.4%，增速提高4.7個百分點。

????李慧勇認為，11月房地產投資回落的主因是新開工面積下滑，顯示出開發商情緒比較謹慎。

????毛盛勇表示，房地產很重要，既是一種有居住功能的消費品，也是一種有保值增值功能的投資品；既與百姓的福祉息息相關，又對經濟的增長有重要貢獻。所以，保持房地產市場的平穩健康發展十分重要。

????經濟企穩回升料延續

????趙慶明表示，經濟的企穩回升態勢將延續。汽車產銷數據靚麗，為經濟增長持續提供動能。房地產從銷售到投資的傳導有一定時滯，12月房地產開發投資增速不會大幅放緩之時，預計全年GDP增速為6.7%，保持在“6.5%-7%”的目標區間內。

????方正證券首席經濟學家任澤平表示，展望2017年，經濟從快速下滑期步入“L”型探底期，物價擺脫長期通縮步入溫和通脹，企業業績步入溫和改善，政策從穩增長轉向改革深化和防范風險，大類資產輪動從債市、樓市轉向股市、大宗商品。

????國泰君安研究報告指出，經濟短期平穩格局不變，下行拐點或在明年上半年比較明顯。預計2017年貨幣政策中性但邊際趨緊，財政政策將更加積極，赤字率提高，基建將對沖部分下行壓力。伴隨去庫存、去產能過程對經濟的拖累作用逐漸減弱，未來兩年內經濟大概率見底，進入“L”型的右段。