11月25日晚間，中國證監會、香港證監會決定批準深圳證券交易所（深交所）、香港聯合交易所有限公司（港交所）、中國證券登記結算有限責任公司、香港中央結算有限公司正式啟動深港股票交易互聯互通機制（以下簡稱深港通）。

　　深港通下的股票交易將于2016年12月5日開始。

　　深港通已正式開通，要“玩轉深港通”，以下14問題，你需要知道。

　　1.什么是深港通？

　　所謂“滬港通”或“深港通”，是指上海證券交易所或深圳證券交易所和香港聯合交易所允許兩地投資者買賣規定范圍內的對方交易所上市的股票。

　　其中包括“滬股通”、滬港通下的“港股通”；“深股通”、深港通下的“港股通”四個部分。

　　2014年11月17日，滬港通正式開通，實現了A股和港股的互聯互通。

　　深港通將于2016年12月5日正式開通。

　　2.深港通下的港股通什么時候可以進行交易？

　　根據2016年8月16日中國證監會與香港證監會《聯合公告》、《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》等有關規定，深交所證券交易服務公司中國創盈市場服務有限公司（中國創盈）將在深港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排時，為投資者提供港股通服務。

　　根據上述規定，2016年12月5日至12月28日期間，除香港圣誕節假期12月26日全天和12月27日全天外，中國創盈將在深圳證券交易所A股交易日提供港股通服務。

　　3.深港通有什么限制？

　　此前，滬港通分別對“滬股通”設有3000億元、對“港股通”設有2500億元的總額度限制；此外，“滬股通”每日額度130億元人民幣、滬港通下的“港股通”每日額度105億元人民幣。

　　而根據《聯合公告》，深港通不再設總額度限制。深港通每日額度則與滬港通現行標準一致，即“深股通”每日額度130億元人民幣，深港通下的“港股通”每日額度105億元人民幣。

　　與此同時，滬港通總額度取消，于此公告之日（8月16日）起即時生效。

　　證監會表示，滬港通和深港通下的“港股通”每日額度由滬深證券交易所分別控制，即均為105億元人民幣，互不影響、也不相互調劑。

　　李小加解釋稱，仍保留每日交易額度限制，是為了在市場萬一出現預期外的大規模資金流動時，每日限額可起到“剎車”、“減速”的作用，穩定市場。

　　4.深港通將包含哪些股票？

　　從范圍來看，與滬港通相比，深港通擴大了標的股票范圍。

　　具體來看，深交所11月25日公布的港股通股票共417只（較滬港通下“港股通”的318只股票增加99只），包括恒生綜合大型股100只、恒生綜合中型股193只、恒生綜合小型股95只、不在上述指數成份股內的A+H股29只，約占香港聯交所上市股票市值的87%，日均成交額的91%。

　　港交所同日公布的深股通股票共881只（較“滬股通”的567只股票范圍增加314只），包括深市主板267只、中小板411只、創業板203只，約占深市A股總市值的71%，日均成交額的66%。

　　深港通標的股票名單將在深交所、聯交所網站專欄公布并及時更新，市場參與人可隨時查閱。

　　5.投資深港通有門檻嗎？

　　“深股通”開通初期，通過深股通買賣深圳證券交易所創業板股票的投資者僅限于香港相關規則所界定的機構專業投資者。待解決相關監管事項后，其他投資者可以通過深股通買賣深圳證券交易所創業板股票。

　　而深港通下的“港股通”仍將對內地個人投資者設立不低于50萬元的準入門檻，即投資者名義開立的證券賬戶及資金賬戶內的資產不低于人民幣50萬元，其中不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券。

　　6.兩地交易規則有什么不同？

　　（1）“港股通”實行T+0，“深股通”實行T+1；

　　（2）“港股通”無漲跌幅限制。

　　（3）兩地停牌制度存在一定差異，港股通可能出現長時間停牌現象；

　　（4）港交所市場股票交易沒有退市風險警示（ST）、退市整理等安排，相關股票可能存在直接退市的風險。

　　（5）港股通交易的交收期為T+2。若投資者賣出證券，在交收完成前仍享有該證券的權益；若投資者買入證券，在交收完成后才享有該證券的權益。

　　此外，需要注意的是，由于香港市場的費用收取或匯率的大幅波動等原因，可能引起投資者賬戶透支，投資者應當對賬戶內的余額進行關注。

　　而在不透支的前提下，投資者賣出（T日）香港股票的資金在T+2日境內交易時可以使用（因香港市場延遲教授導致客戶資金不能按時交收等特殊情形除外）。

　　7.深港通以哪種貨幣交易？

　　深股通的股票以人民幣報價和交易；港股通交易以港幣報價，投資者以人民幣交收。

　　8.深港通下的港股通和滬港通下的港股通“互通”嗎？

　　不通。

　　投資者通過深港通下得港股通買入的證券，暫不能通過滬港通下的港股通賣出。同樣的，投資者通過滬港通下的港股通買入的證券，也暫不能通過深港通下的港股通賣出。

　　9.滬、深下的港股通如何進行換匯？

　　對于投資者通過滬、深港股通買賣港股換匯能否合并成一個凈額換匯的問題，中國結算董事長周明11月18日在深港通推介會上指出，深港通準備過程中，對于滬、深港股通分別換匯還是合并換匯，曾進行過詳細的論證。論證下來，由于滬、深港股通是兩條通道，如果將兩個凈額合并成一個凈額換匯，則業務流程過于復雜，系統交互過多，耦合度極高，時間窗口有限，操作風險極高。為降低操作風險，滿足深港通推出時間要求，最終采用了分別換匯的方式。

　　而從換匯的成本來看，周明表示，深港通與滬港通換匯匯率形成的機制完全相同，出現換匯匯率差異主要是因為買賣分攤比例差異造成，但差異極小。

　　周明披露，滬港通開通兩年來，港股通結算總額2萬多億港元，日均結算凈額8億多港元，累計完成近4000億港元的換匯。初步估算，滬港通開通兩年來，凈額換匯比投資者個人換匯節約成本數億元。

　　周明表示，下一步，中國結算將進一步加強對換匯銀行匯率報價考評工作，繼續致力于降低換匯成本。

　　10.買入后被調出深港通的股票怎么辦？

　　根據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》，被調出深港通股票的，不得買入，但可以賣出。

　　11.港股通標的退市后怎么辦？

　　對于港股通標的股票退市后提供后續服務的問題，周明11月18日指出，為保護內地投資者權益，滬港通準備期間，中國結算經與相關各方多次反復溝通協調，并對港股通標的證券退市后如何處理研究提出多種解決方案。

　　經權衡比較，深港通及滬港通均采用了由中國結算提供名義持有人服務并代為行使權益的方案。這一方案既不改變內地投資者持有港股的習慣，也能夠充分保護內地投資者的權益。

　　截至目前，港股通標的退市已發生過1單。周明表示，目前看，處理還是比較平穩有效。

　　12.可以通過“港股通”打新嗎？

　　不可以。

　　投資者通過港股通業務暫不能參與新股發行認購、超額供股和超額公開配售。

　　13.公募基金能參與深港通嗎？

　　可以，相關政策比照公募基金參與滬港通的政策執行。

　　此前的11月10日，首批18家基金公司關于深港通下港股通業務交易全線的申請已獲深交所批準。

　　截至11月25日，首批參與港股通業務的會員等交易參與人共121家，包括94家會員及27家基金公司等其他交易參與人。

　　14.交易型開放式基金（交易所買賣基金，ETF）的納入什么時候推出？

　　由于ETF納入互聯互通投資標的范圍涉及兩地三個交易所和有關登記結算機構的系統改造，需要較長的準備時間。證監會表示，未來將根據深港通運行情況，就交易型開放式基金納入投資標的具體時間、條件與港方進行協商，以保障兩地市場平穩運行。

　　此前8月16日晚間，港交所行政總裁李小加表示，ETF將于明年（2017年）納入深港通，首先需要解決ETF的清算、結算和法律方面的問題。另外，他表示，計劃向互聯互通加入更多的債券和股票。

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