國務院辦公廳近日公布了《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》（以下簡稱《方案》）。互聯網金融風險專項整治工作領導小組相關負責同志13日就專項整治工作回答了記者提問。

　　互聯網金融風險專項整治工作將于明年3月前完成。《經濟參考報》記者了解到，《方案》將對P2P網絡借貸、股權眾籌業務、第三方支付業務等方面進行專項整治，加大力度整治非法集資，自融自保、期限錯配、期限拆分、虛假宣傳、虛構標的等違規違法行為，并提出互聯網金融應采取“穿透式”監管辦法，根據業務本質屬性執行相應的監管規定。業內人士認為，《方案》的公布是監管進一步細化的表現，將進一步縮減監管盲點，具有較強的實施可行性。

　　變化　監管觸及本質

　　記者注意到，此次《方案》除了重申此前規定的互聯網金融平臺不得設立資金池，不得發放貸款，不得自融自保等之外，還提出了行業應采取“穿透式”監管辦法。

　　《方案》要求，互聯網金融應透過表面判定業務本質屬性、監管職責和應遵循的行為規則與監管要求，實施“穿透式”監管辦法。

　　九斗魚CEO郭鵬認為，“穿透式”監管強化功能監管和綜合監管，讓監管落實到互聯網金融企業的核心業務上去，不以表象論企業是否合法合規。這種監管方式將更加靈活，也有利于監管快速地跟上金融創新的步伐。

　　關于“穿透式”監管辦法，《方案》提出，首先，互聯網企業未取得相關金融業務資質不得依托互聯網開展相應業務。

　　其次，未經相關部門批準，不得將私募發行的多類金融產品通過打包、拆分等形式向公眾銷售。銷售金融產品應嚴格執行投資者適當性制度標準，披露信息和提示風險，不得將產品銷售給予風險承受能力不相匹配的客戶。

　　第三，金融機構不得依托互聯網通過各類資產管理產品嵌套開展資產管理業務、規避監管要求。應綜合資金來源、中間環節與最終投向等全流程信息，采取“穿透式”監管方法，透過表面判定業務本質屬性、監管職責和應遵循的行為規則與監管要求。

　　最后，同一集團內取得多項金融業務資質的，不得違反關聯交易等相關業務規范。按照與傳統金融企業一致的監管規則，要求集團建立“防火墻”制度，遵循關聯交易等方面的監管規定，切實防范風險交叉傳染。

　　開鑫貸CEO周治翰認為，《方案》的前幾條都提出要進行“穿透式”監管，說明各平臺應該根據具體監管規定，對產品、業務進行合規方面的改造，包裝概念對于規避監管意義不大，地方監管部門在日常監管中主要看實際業務邏輯。

　　《經濟參考報》記者調查發現，自監管收緊，一些平臺將業務包裝為“智能投顧”或“科技金融”，以期與“P2P”劃清界限從而規避監管。而此次“穿透式”監管的提出，正是對此類行為致命一擊。

　　投哪網CEO吳顯勇認為，智能投顧、科技金融等平臺的本質還是金融，互聯網只是技術手段，如果平臺要開展相應業務，還是要符合監管要求，不管是P2P還是互聯網理財，都要有監管認可的金融資質。

　　“‘穿透式’監管的提出，說明監管在與時俱進，根據需要進行創新。由于互聯網金融形式多樣，交易過程復雜，不能僅僅從表象和主體按傳統的方式監管，而是需要更深入對實質和過程等進行細化監管，只有這樣，才能既切實有效對行業進行管理，又能保護和促進創新。”合力貸CEO劉豐告訴記者。

　　“今后，無論平臺打著何種業務模式旗號，只要其業務本質仍是網貸，自然就跳不出互金監管框架，必須接受相應的監管。”神仙有財CEO惠軼說。

　　重點　督查再涉房地產

　　事實上，杠桿催生的本輪樓市泡沫是此次督查中的重點項目。《方案》提出，房地產開發企業、房地產中介機構和互聯網金融從業機構等未取得相關金融資質，不得利用P2P網絡借貸平臺和股權眾籌平臺從事房地產金融業務;取得相關金融資質的，不得違規開展房地產金融相關業務。從事房地產金融業務的企業應遵守宏觀調控政策和房地產金融管理相關規定，規范互聯網“眾籌買房”等行為，嚴禁各類機構開展“首付貸”性質的業務。

　　對此，中原地產首席分析師張大偉表示，2016年房地產貸款增長加快主要是受個人購房貸款增長的影響。信貸的強勁支持，加之去庫存政策的大力刺激，引發了上半年房地產銷售市場的火爆行情。而過度加杠桿導致風險越來越大。

　　新城控股集團有限公司副總裁歐陽捷此前就表示，投資客使樓市陷入熱點城市輪動的房價泡沫陷阱。

　　自買自賣、眾籌炒房、首付貸等大量資金成為此次樓市上漲的重要推手。根據盈燦咨詢最新統計數據顯示，截至2016年3月底，全國涉及房地產眾籌的平臺有30多家，包括中籌網金、平安好房、搜房網、房金所等。雖然在今年4月深圳、廣州先后叫停“所有與房地產相關的眾籌業務”，但到8月時，涉及房地產抵押貸款的平臺已多達200家左右。

　　趨勢　行業洗牌加速

　　除了對房地產金融業務做出明確限制，《方案》還對P2P網絡借貸平臺、股權眾籌平臺、第三方支付業務等制定了細化整治方案，可謂是“全維度、無死角”對互聯網金融領域進行整治。

　　對于P2P網貸平臺，《方案》要求平臺應守住法律底線和政策紅線，落實信息中介性質，不得自融自保、代替客戶承諾保本保息、期限錯配、期限拆分、虛假宣傳、虛構標的，不得通過虛構、夸大融資項目收益前景等方法誤導出借人，除信用信息采集及核實、貸后跟蹤、抵質押管理等業務外，不得從事線下營銷。

　　對于股權眾籌平臺，不得發布虛假標的，不得自籌，不得“明股實債”或變相亂集資，應強化對融資者、股權眾籌平臺的信息披露義務和股東權益保護要求，不得進行虛假陳述和誤導性宣傳。

　　對于第三方支付業務，則要求非銀行支付機構不得挪用、占用客戶備付金，客戶備付金賬戶應開立在人民銀行或符合要求的商業銀行。人民銀行或商業銀行不向非銀行支付機構備付金賬戶計付利息，防止支付機構以“吃利差”為主要盈利模式。非銀行支付機構不得連接多家銀行系統，變相開展跨行清算業務。

　　從8月底銀監會發布《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》到10月13日《方案》的公布，不到2個月的時間里，監管層頻頻出臺措施整治互聯網金融行業。“這表明政府決心將互聯網金融納入到國家大的金融監管體系中來，不讓互聯網金融游離于整體金融體系監管之外，防止系統性風險從非常規領域爆發。互聯網金融行業將毫無意外迎來行業洗牌的提速，合規成為生死劫。”拍拍貸CEO張俊告訴《經濟參考報》記者。

　　《方案》公布后，未來行業巨頭將不斷涌入，小公司的生存將更加艱難。金投手CMO喬青發認為，由于原有的P2P商業模式一直無法有效解決風控問題，所以很容易在規模上行的時候，遇到風險概率提升的問題，未來行業將更容易出現各類風險事件。

　　金蛋科技CEO鄧巍表示，來自監管和市場的雙重壓力必將加快網貸行業的洗牌速度。未來一段時間內，對于符合監管要求的網貸平臺來說，也依然面臨挑戰。

　　“不過，在互金健康發展的行業秩序和規范建立后，真正做事的企業價值會得到更好的體現，有更多的創新發展空間，來做更多有意義的事情。”懶財網相關負責人表示，唯有精準定位自身價值、筑建良好品牌形象的企業才有希望。