年初以來多家銀行曝出巨額票據案件。近期我國城商行年會上監管部門警示城商行表外類信貸業務過快增長風險。部分金融機構借金融創新之名行監管套利之實，資金體內“空轉”，游走于灰色地帶。固然金融風險暴露存在順周期性，但若長期偏離穩健經營定位，勢必放大金融風險，威脅到金融體系穩定。

　　雖然近年來我國金融機構公司治理建設穩步推進，但針對經營管理層的激勵約束機制還不健全，激勵過度，約束不強，由此形成重業務輕風險的經營導向，某種程度上鼓勵了基層經營機構的道德風險。城商行表外類信貸業務急劇擴張，根本上在于不切實際的經營利潤目標，以及收益與風險考量扭曲的考核機制。截至2015年末，城商行貸款在資產中的比重降至38.2%，并呈連續下降趨勢。2015年全年委托貸款增長33.6%。票據大案頻發，根本上是基層銀行經營單位放棄了票據經營固有的職業操守，長期違規操作給不法票據中介以可乘之機。而當前金融市場上各種層出不窮、眼花繚亂的所謂創新金融產品，根本上是現行激勵約束機制下金融機構經營層實現自身利益最大化的工具。而這些影子銀行金融工具，或逃避規模管理，或逃避風險資產計量，或逃避監管指標約束，交易結構設計層層嵌套，交易對手跨行業跨地區分布，底層資產不易穿透，存在重大風險隱患，容易成為金融風險監管盲區。金融機構表內業務與表外業務的頻繁交易，信用風險在表內業務與表外業務之間轉移，無法掩蓋銀行真實面臨的信用風險。

　　此外，金融分業監管存在的真空，跨行業跨地區監管漏洞，客觀上也為金融機構大肆監管套利提供了可能性。金融市場上各種“受益權”和“收益權”的創設，各種特殊目的載體，因為缺乏統一規范而被濫用。金融違法違規行為處罰力度，與動輒千萬、上億計的違規收益相比明顯偏輕，上世紀末出臺的《金融違法行為處罰辦法》已經難以適應規范金融實務的需要，較難有效發揮法律應有的震懾作用。從另外一個側面分析，之所以金融機構違法違規行為屢禁不止，特別是在票據領域，罰則缺失或處罰偏輕是非常重要的因素。

　　不忘初心，堅守穩健經營定位，是金融業安全穩定運行的基石。這既需要金融機構主動作為，也需要外部監管、金融法制環境的引導與約束。對金融機構而言，要推進公司治理建設，優化股東結構，重塑金融業風險收益平衡的經營導向，完善內部激勵約束機制，提高風險指標在業績考核中比重，增加績效延期支付比例，強化金融風險防控，抵制主動監管套利行為，嚴厲處罰違法違規經營行為。對監管當局而言，要加強金融風險監管，消除監管真空，堵住監管漏洞，提升監管效率，加大監管處罰。對金融立法而言，要適時推動金融法制建設，改變我國金融立法滯后于金融實務現狀，在清理現行金融法律、法規、規范性文件基礎上，出臺有關“受益權”、“收益權”交易與流轉的規范性法律指導意見，對特定目的載體的法律主體地位、交易權利義務等予以規范，修訂完善相關法律。