來自浙江銀監局的數據顯示，2015年末全省不良貸款余額1808億元，不良貸款率2.37%，同比上升0.41個百分點。截至今年一季度末，全省銀行業金融機構本外幣不良貸款余額1900.7億元，比年初增加92.2億元，同比少增74.4億元；不良貸款率2.39％，比年初提高0.02個百分點，比去年同期上升0.17個百分點。

　　近年來，我省一些地方金融風險上升甚至在某些地區集中爆發，成為困擾實體經濟和金融業健康發展的突出問題。如何看待這些不良貸款數據？如何加快去杠桿、補短板，既解決實體經濟的融資難、融資貴問題，又有效防控地方金融風險？

　　轉型陣痛

　　“兩鏈”問題有待破解

　　一家生產防腐材料的企業，兢兢業業幾十年，發展一直很好，在銀行沒有一分錢貸款，卻輸在了“擔保鏈”上——為他人擔保了7000萬元，最后將自己拖進了漩渦。這些年，浙江這樣的案例并不少見。目前，資金鏈、擔保鏈“兩鏈”風險雖然得到了緩解，但還未徹底解決，成為制約浙江實體經濟發展的一塊短板。只有補上這塊短板，浙江金融才能更好地為實體經濟服務，才能更好促進實體經濟與金融共贏發展。

　　在經濟高速發展的階段，“兩鏈”問題在一定程度上被掩蓋，擔保鏈模式甚至還一度被金融機構作為經驗來推廣。經濟新常態下，浙江率先遇到經濟增速放緩、舊增長動力衰減的問題，“兩鏈”等問題隨之暴露。

　　盡管浙江的不良貸款率目前仍較高，但業內人士判斷這和2008年金融危機時的情形并不相同：表面上看企業的資金風險還在持續暴露，但從深層次看，風險的誘因已經出現明顯變化。經過近幾年的風險釋放，浙江實體企業本身風險已在減少，但擔保鏈風險、惡意逃廢債等因素仍存在，成為造成不良貸款的重要原因。

　　多位企業家受訪時指出，浙江企業形成不良貸款的一大原因是“短貸長投”，在經濟轉軌、外界因素突變時往往容易造成企業內部資金鏈斷裂，拖累擔保圈，繼而可能產生不良貸款。要解決這一問題，光靠一些地方設立的轉貸基金是不夠的。

　　處置不良

　　多措并舉提速加碼

　　浙江大學教授金雪軍認為，不良資產形成往往是項目選擇的定位失誤、時空失誤、主體失誤造成的，而化解不良資產也需要從這些角度入手。

　　對于已經形成的不良資產，需要分門別類根據不同情況用不同方式處理。我省近年來多措并舉，加快處理不良貸款，采取司法訴訟、打包轉讓、呆賬核銷、資產證券化等處置措施，及時盤活信貸資源。像淘寶購物一樣購買不良資產也成為現實。

　　在推進供給側結構性改革、淘汰落后產能、加速處置“僵尸企業”、培育新興產業的過程中，既有大量企業并購重組、產業整合的機會，也會加快不良資產的暴露，推動不良資產的處置。從2012年起至今年5月，中國信達浙江分公司累計參與近8000戶企業不良資產的盡職調查，成功收購其中的3033戶，涉及債務及擔保企業逾萬家，債權本金680億元。

　　金雪軍認為，金融發展的四大趨勢是投資化、結構化、證券化、網絡化，而不良資產的處置也體現了這四大趨勢。他認為，可以讓這些不良資產變成部分投資者的投資產品，這符合不同風險偏好的人投資不同風險產品的規律，未來不良資產處置還需要完善交易平臺、評估機制等。“這些舉措對于浙江化解不良貸款率將有非常大的幫助。”金雪軍說。

　　浙江銀行業不良貸款季度環比增幅已經趨緩。在全省較早集中爆發“兩鏈”風險的溫州，也出現了走出困境的跡象。來自浙江銀監局溫州分局的最新數據顯示，繼2015年溫州全市銀行業不良貸款余額、不良率實現“雙降”后，今年1月至5月，溫州銀行業繼續實現“雙降”，不良貸款余額、不良率分別比年初下降4.92億元和0.13個百分點。

　　銀企合力

　　去杠桿補短板謀雙贏

　　有調查顯示，浙江企業貸款超30%存在互保。針對“兩鏈”風險高發的實際，不良貸款的化解需要銀行和企業合力。

　　金融機構提前介入企業發展，以更加積極的方式履行審慎原則，對于化解不良、防控風險無疑是有幫助的。去產能、去杠桿，是供給側結構性改革的重要內容，在這些方面銀企雙方應有更多的合作。

　　銀行等金融機構需要定期監測產能過剩行業信貸風險，關注相關政策變化，及時進行風險提示預警，這也是金融要素優化配置的要求。

　　近幾年，浙江企業加快通過市場化手段“去杠桿”，銀行信貸增幅理性回歸，融資結構和方式也在逐步優化，2015年平臺貸款通過發債置換1768億元，企業發行企業債務融資工具2241億元，并積極通過上市和定增募集資金。

　　化解不良貸款率高企的問題，不僅要去杠桿，同時也要合理發揮綠色信貸的引導作用，倒逼企業轉型升級。監管部門表示，堅持以綠色信貸為導向，堅持有保有壓，支持浙江實施“三改一拆”“五水共治”“四換三名”等戰略，推動淘汰落后產能。“從我們開展的‘僵尸企業’調研看，浙江總體情況相對較好。”相關人士表示。

　　專家建議，進一步完善企業授信總額聯合管理機制，精準匹配企業真實融資需求，優化信貸資源配置，努力實現結構性去杠桿目標；同時通過為企業提供財務顧問服務、拓寬直接融資等方式，推進不良處置和核銷，降低企業財務杠桿。只有銀企雙贏之下實現不良率下降，金融與實體經濟才能真正實現良性互動。