????近日，多家上市銀行公布了2015年的業績報告，其中包括工、農、中、建、交五大國有銀行，和招行、民生、中信、光大、平安五家股份制商業銀行。除了逼近負增長的業績表現，市場和銀行本身更為關注的是不良貸款的變化趨勢。

????截至去年末，11家上市銀行不良貸款余額達9388.23億元，比2014年末增加超過3000億元，增幅達48.72%，創金融危機后增幅新高。其中，工農中建四大行由于整體貸款規模較大，不良貸款余額絕對水平較高。增幅方面，農行、招行、平安銀行分列前三位，不良貸款增幅均高于68%。

????不良貸款為何連年增加且愈演愈烈呢？廣東外語外貿大學教授、廣東國際戰略研究院首席研究員肖鷂飛在接受《中國產經新聞》記者采訪時認為，不良貸款增加的根本原因在于很多貸款企業效益不好，甚至出現虧損的狀況。企業虧損后無法按時繳納利息，在銀行內出現了壞賬。

????而企業虧損的狀況頻頻出現是因為我國正在進行經濟結構的調整。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛在接受《中國產經新聞》記者采訪時說道，“經濟結構的調整一直在持續，近兩年來主要涉及了‘去產能’、‘去庫存’、‘去杠桿’等問題。在‘去’的過程中，很多行業就面臨著整合以及過剩產能的消化。這就意味著一些過剩行業的企業，尤其是一些僵尸企業，會陷入十分困難的境地，甚至退出市場。如果這其中的企業與銀行有信貸業務，就會產生不良貸款。”同時，這些調整中的產業也集中在制造產業領域中，而制造型產業關聯性強，上下游中又包括了一些小微企業，一旦有產業破產退出，就會牽一發而動全身，產生連鎖影響。

????但曾剛表示，經濟結構調整所帶來的不良貸款，從短期來看是會對企業與銀行帶來一些壓力，但從長期來講是一件好事。因為實體經濟經過這樣的調整后，會進入一個新的模式，一個能夠穩定良好增長的模式。銀行在經過這樣一個短暫的陣痛后，也能在長遠上穩定地發展。如果現在不讓這些企業倒掉，不讓這些不良貸款暴露出來，到最后會變成更大規模的不良貸款。所以這是結構調整所導致的企業優勝劣汰的必經之路。

????在各大銀行2015年業績報告中的數據顯示，不良貸款行業集中于制造業、批發和零售業、采礦業等，而交運倉儲等一些行業的不良貸款狀況開始好轉。

????從地區分布上來看，往年重災區長三角開始好轉，但中部、西部地區不良則開始抬頭。

????曾剛表示，各種產業的不良貸款狀況與其產業經濟外向程度有關。經濟外向性高的產業要先與其他產業表現出問題，結構調整也會比其他產業快。

????地區的差異與產業的差異實際是同一個問題。肖鷂飛對記者說道：“長三角一帶制造業較為發達，這類產業的不良貸款問題此前就體現出來了。而現在已經接近底部，不可能再惡化下去，就暫時取得了一段時間的穩定。而中西部地區主要集中的是我國的鋼鐵、煤炭等大型企業，它們的問題是從去年開始才逐漸暴露的。”

????而且從經濟周期的特點來看也是如此。肖鷂飛表示，東部沿海地區比中西部地區經濟周期要快，周期一般大約會提前半年左右。所以中西部地區出現問題總是會較長三角等地區晚半年甚至更長時間才能體現出來。

????肖鷂飛認為，不良貸款的出現時間也與去庫存有關。中西部地區的大型制造業庫存是很難在短時間內去掉的。而東部沿海產業去庫存會更快，去庫存后可以很快緩解資金的壓滯，資金得以回流，減少了不良貸款的出現。

????曾剛也持同樣的看法，認為各個地區的經濟結構不同，各個省份的支柱產業差別很大，風險暴露有快有慢。長三角、珠三角等地區問題的出現要高于其他地區，它的好轉也會領先于其他地區。這是因為不同地區進行經濟結構調整的速度不同。

????曾剛認為這是件好事，因為結構調整領先的地區也是貸款結構存在比較多的部分，如果這一部分已經見底，意味著不良資產繼續上升的拐點可能會較快出現。