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退休儲蓄及投資

在養老保障的美麗新世界里，你很有可能要對儲蓄量、收入投資方法及退休后資金的使用等問題作出決定。如果你夠幸運的話，你的雇主會在這方面給你提供培訓、咨詢、規劃工具及（或）專業管理，同時還包括一系列精心挑選的投資工具，例如基金、股票型基金、保險產品以及預先組合好的多資產策略。盡管如此，你依然任重道遠。許多經濟學家終生致力于了解投資市場的本質并為個人提供合適的投資戰略。以下是基于這項研究得出的一些簡明經驗。
　　資本市場競爭極為激烈。你不大可能找到這樣一種策略，能夠保證其長期回報絕對高于低風險政府債券。而其他大部分債券無論在長期還是短期上都存在風險。你可能恰好想把一部分基金投資在其中幾種債券上。但你需要做好這樣的心理準備：你最終的退休生活水平會落在一個相當大的區間之內，具體落在哪一點無法確定。如果你選擇了一種極為多樣化的投資組合，那么這一區間的中軸線可能會高于投資低風險債券所能獲得的退休生活水平。但如果投資結果落在了區間的最底層位置，那你會恨不得從未冒過這個額外風險。
　　金融行業提供的投資工具有無限種可能。在評估這些工具時，你需要牢記一條重要的經濟學原則。在競爭激烈的市場之中沒有免費的午餐。經濟學理論認為，承擔風險理應獲得預期效益。但這并不適用于所有風險（否則大家都會涌向蒙特卡洛蒙特卡洛是摩納哥公國的一座城市，著名的蒙特卡洛大賭場所在地。譯者注。）——僅限投資工具受經濟蕭條影響而表現極差的風險。我們可以通過增加投資多樣性來大大降低其他類型的風險。也就是說，你應該廣泛選擇多種風險投資，這樣一來你所承擔的主要風險就是全球市場的大崩潰。這種大崩潰往往由大規模衰退、金融危機及其他災難或者人們對這些災難的恐懼所引發。
　　另一個關鍵原則是，你不應該把血汗錢花在多余的金融產品和服務上。許多公司聲稱可以提供能在整體上或某一具體領域“打敗市場”的投資工具。作為回報，它們每年要收取一筆高額附加費。然而，無論是理論還是實踐經驗都表明這類費用通常都打了水漂。費用數額也許看似很小（例如每年額外收取客戶基金的1%），但這筆錢在你退休時對你的儲蓄額而言意義重大。
　　幸好金融業同時提供一些旨在獲取廣義市場收益的低成本投資工具。這類工具中包括一種“指數基金”，對于市面上的大部分或者全部債券，它都握有一定比例的份額（例如握有每支股票已發行股份百分之幾的份額，同時/或者握有每個發行商已發行債券的百分之幾的份額）。此類基金的提供商每年只會收取客戶投資額1‰的費用，這樣你就能存下更多退休資金。
　　給你一個簡單的建議。在投資退休存款時，你要么直接投資，要么通過年金保險投資將（1）低風險通脹保值債券和（2）一個或更多包含著全球債券股票投資組合的低成本指數基金結合起來。投資比例由你自行決定。如果你愿意為了追求長期附加回報而承擔相應的附加風險的話，你應該加大在風險投資組合上的投入比例。這個策略的確很枯燥，但它卻能能實實在在地給你幫助。