受宏觀經(jīng)濟下行壓力影響，金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)質(zhì)量劣變和收回再貸壓力凸顯，信貸增長動力普遍不足，10月末四大國有商業(yè)銀行貸款合計余額出現(xiàn)2009年以來的首次下降，這反過來又在一定程度上加劇了宏觀經(jīng)濟波動。

　　當前貸款增長乏力是經(jīng)濟運行疲弱的必然結(jié)果。需要注意的是，信貸存在順周期特性，如果建立了逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整機制，那么在經(jīng)濟景氣時通過信貸主動退出，在經(jīng)濟蕭條時加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸投放，可以反作用于宏觀經(jīng)濟，產(chǎn)生熨平經(jīng)濟周期波動的作用。

　　價值流引導實物流是現(xiàn)代經(jīng)濟運行的一個突出表現(xiàn)。金融機構(gòu)信貸布局既可以引導社會資源配置，逐漸形成并固化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也可以打破既定社會資源配置均衡，引導產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，培育經(jīng)濟增長動力，產(chǎn)生平緩經(jīng)濟周期波動作用。

　　前幾年經(jīng)濟景氣上行期間信貸經(jīng)營過于樂觀，信貸資源過度集中過熱行業(yè)，造成行業(yè)產(chǎn)能急劇擴張并超出市場需求，是造成當前商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化的原因之一。截至2015年三季度末，全國商業(yè)銀行不良貸款率為1.59%，信貸資產(chǎn)質(zhì)量向下遷徙趨勢短期內(nèi)無法實質(zhì)改善。經(jīng)濟景氣下行時，金融機構(gòu)風險偏好回落，信貸經(jīng)營趨向謹慎，前期項目調(diào)研儲備不足，難以滿足收回再貸需求。

　　可見，當前金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)質(zhì)量劣變和收回再貸壓力凸顯，深刻反映出金融機構(gòu)逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整機制的缺失，而建立逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整機制已刻不容緩。

　　首先，要提高宏觀信貸政策指導的約束力。受現(xiàn)行法律框架限制，金融管理當局實施宏觀信貸政策指導缺乏必要工具與手段，主要依靠“窗口指導”和“道義勸說”，難以通過有效的激勵約束機制，來糾正金融機構(gòu)偏離信貸政策導向的行為。

　　其二，激發(fā)基層商業(yè)銀行落實信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的主動性。在經(jīng)濟景氣期間主動收縮信貸業(yè)務，將在很大程度上影響到基層商業(yè)銀行經(jīng)營績效考核結(jié)果；而在經(jīng)濟蕭條時，鼓勵信貸投放的激勵機制，卻不足以抵消基層商業(yè)銀行對信貸風險的顧慮。這就是商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略實施未盡如人意的主要原因所在，因此需要動態(tài)完善現(xiàn)行激勵約束機制。

　　其三，深入把握行業(yè)發(fā)展規(guī)律與脈絡。行業(yè)分析是建立逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎。只有形成宏觀層面有國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略布局、中觀層面有行業(yè)信貸政策指導、微觀層面有目標名單企業(yè)后，才有可能實現(xiàn)金融機構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)自主調(diào)整，通過前瞻性信貸布局引導產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，并產(chǎn)生熨平經(jīng)濟周期波動的作用。

　　其四，創(chuàng)新風險管理與預警模式。傳統(tǒng)依靠個人主觀能動的貸后管理模式，已經(jīng)不適應互聯(lián)網(wǎng)時代及信貸規(guī)模急劇增長的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應積極運用大數(shù)據(jù)技術，深入挖掘企業(yè)信息價值，通過校驗建立企業(yè)信用風險視圖，提示并預警信用風險。

　　在我國以信貸占主導的社會融資結(jié)構(gòu)中，提升金融服務實體經(jīng)濟效率，關鍵是要提升信貸服務實體經(jīng)濟并熨平經(jīng)濟周期波動的能力。金融機構(gòu)需要加快探索建立逆周期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整機制，在深入把握我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型內(nèi)在規(guī)律基礎上，進一步加強信貸結(jié)構(gòu)的微調(diào)與預調(diào)，切實“有保有壓”，努力實現(xiàn)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)穩(wěn)定運行，防范和化解金融風險，促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長。?