中國股票市場的狂熱,已經成為全球資本市場中最顯眼的一道“風景”。在大量新股民涌入市場,杠桿資金飆升的同時,管理層連番提示風險欲摁住“瘋牛”。在業內人士看來,盡管“改革牛”仍有上升空間,但股票市場短期劇烈波動風險已經明顯積聚。 WIND統計數據顯示,2015年以來的四個月中,上證綜指累計上漲了37.31%,深證成指累計上漲了34.54%,中小板指和創業板指則更為瘋狂,分別上漲了60.72%和94.18%,漲幅遙遙領先于全球主要市場指數。 隨著A股市場指數快速上行和個股普遍上漲,其中蘊藏的風險也愈發引人關注。2015年以來,作為中國證券市場的監管者,證監會已經在多個場合提示風險,并且強化了對于杠桿資金入市的監管。 在業內人士看來,監管部門反復提示風險,其目的和態度十分明顯。一方面,目前A股的快速上行,與監管層所期待的“慢牛”“長牛”并不相符,指數的快速上漲將會提前透支市場的上漲動力;另一方面,目前市場的快速上漲與注冊制、混合所有制改革等一系列制度變革的節奏并不相符。 興業證券認為,管理層可能會出手降溫股市,并強調5月下旬是一個關鍵時點,投資者須密切注意政策走向,一旦政策面出現像1996年“十二道金牌”般的轉向,上證指數可能會迎來一輪至少10%的大波動。 在業內人士看來,盡管本輪牛市是在改革預期推動下的牛市,在宏觀政策沒有發生明顯轉向,改革預期沒有被證偽的前提下,牛市仍在途中。但同時,在當前股市的海拔高度下,市場的過快上漲已經積聚了一定的風險,市場的波動性將明顯加大,投資者應當做好風險防范措施。
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