招商銀行停牌背后的真相浮出水面。招行日前發布公告稱，該行董事會審議通過以非公開發行股票方式實施員工持股計劃的預案，擬發行不超過43478.2608萬股A股普通股，募集資金不超過60億元人民幣，扣除發行費用后全部用于補充核心一級資本。該員工持股計劃對象為董事、監事、高級管理人員、中層干部、骨干員工等，人數不超過8500人，以現金認購。年報顯示，截至2014年年底，招商銀行擁有員工75109人。
　　根據公告，此次定價基準日為此次董事會決議公告日，發行價格為人民幣13.80元/股，不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%。員工持股計劃通過公司非公開發行所認購股票的持股期限不低于36個月。招行表示，員工持股計劃的推出，一方面促使員工收入與公司利益、股東利益高度綁定，有效避免員工的短期化行為；另一方面也使得公司有效補充核心一級資本。截至2014年末，權重法下招行資本充足率為11.27%，一級資本充足率9.12%。
　　此前，招行推出過針對高管的股權激勵計劃。招商銀行董事會曾于2007年至2009年、2011年至2013年連續組織對高管人員實施六期H股股票增值權激勵計劃。
　　不過，招行推“廣泛式”員工持股計劃并非業內首例。十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》明確了支持員工持股計劃政策后，證監會于2014年6月出臺了《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》。2014年11月，民生銀行公告稱通過以非公開發行人民幣普通股（A股）股票方式實施員工持股計劃的方案，擬發行不超過140846萬股A股普通股，募集資金不超過80億元人民幣。中國平安集團也宣布了其千名核心人員持股計劃。國金證券銀行分析師馬鯤鵬此前就分析稱，員工持股方案預示著銀行“資本補充渠道和節奏大變化+員工收入與股價高度綁定+強市值管理訴求”時代來臨。
　　中金公司發布報告稱，作為混合所有制改革的重要一步，絕大部分銀行都愿意嘗試員工持股，但主要障礙在于財政部關于國有控股金融企業員工持股管理辦法尚未正式出臺。馬鯤鵬分析稱，正式放開銀行員工持股的監管文件近期內應當就會出臺。
　　招行同時表示，原則上未來兩年每年將推出一期員工持股計劃，分別為第二期員工持股計劃和第三期員工持股計劃。三期員工持股計劃資金總額合計不超過100億元。