縱觀此輪牛市的演繹過程,增量資金積極入市始終是支撐大盤向上的基本動(dòng)力,而這一邏輯在當(dāng)前A股格局下并未打破,而且隨著流動(dòng)性利好紛至沓來,接下來其還將依然有效,已然站在3400點(diǎn)大門外的股指大概率破門而入。 第一,羊年春節(jié)過后,市場(chǎng)融資融券余額增速明顯加快,截至目前已經(jīng)站上1.3萬億元門檻,較2月增長(zhǎng)1600余億元,再創(chuàng)歷史新高,而融資增速的加快能為市場(chǎng)提供增量資金,增量資金加快入市有助于打破存量博弈,為藍(lán)籌啟動(dòng)提供流動(dòng)性支持。而且隨著地方債務(wù)置換進(jìn)一步降低市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率,除了能直接帶來市場(chǎng)估值提升外,還有助于降低融資成本,令銀行、地產(chǎn)、有色、電力、交運(yùn)等高負(fù)債行業(yè)顯著受益。 第二,1、2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳的背景下,市場(chǎng)對(duì)央行繼續(xù)實(shí)施貨幣寬松預(yù)期高漲。西部證券就認(rèn)為,自央行去年11月21日降息,今年2月4日降準(zhǔn),以及央行3月1日再次宣布降息,政策托底預(yù)計(jì)仍將持續(xù),而降準(zhǔn)降息是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)、防止金融風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。而且,1、2月份數(shù)據(jù)偏弱還與春節(jié)淡季因素息息相關(guān),未來市場(chǎng)依然樂觀。 第三,自本周一開始即將迎來打新資金解凍回流,市場(chǎng)量能可能出現(xiàn)顯著放大,流動(dòng)性寬裕預(yù)期確定將為指數(shù)繼續(xù)走高提供足夠的“槍支彈藥”。 布局方向上,顯著受益流動(dòng)性寬松的藍(lán)籌品種以及估值合理的二線成長(zhǎng)股中后市有望誕生出豐富的獲利機(jī)會(huì),而且3月下旬正值2014年年報(bào)與2015年一季報(bào)疊加發(fā)酵期,建議投資者結(jié)合個(gè)股業(yè)績(jī)水平精選優(yōu)質(zhì)品種,適度長(zhǎng)線布局。
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