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這一周歐洲熱鬧非凡。21日達(dá)沃斯論壇開幕，25日希臘大選來(lái)臨，同樣備受矚目的還有22日的歐洲央行貨幣政策會(huì)議。
從諸多信號(hào)看來(lái)，市場(chǎng)已基本確信歐洲央行即將宣布大規(guī)模購(gòu)買國(guó)債，即開啟全面的量化寬松(QE)。歐洲央行是近三年來(lái)唯一出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表萎縮的主要央行。和日本、美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體一樣，歐元區(qū)推出QE也是因?yàn)槠淅式咏悖瑐鹘y(tǒng)貨幣政策“彈藥”已耗盡，央行將選擇通過(guò)向經(jīng)濟(jì)體系大量注入資金以刺激經(jīng)濟(jì)。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐洲央行22日將宣布5000億至8000億歐元規(guī)模的購(gòu)債計(jì)劃，而目前歐元區(qū)各國(guó)國(guó)債總規(guī)模約為7.18萬(wàn)億歐元。因此，市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行將推出幾輪QE，總規(guī)模或超出其提出的1萬(wàn)億歐元目標(biāo)。
目前最大的懸念是歐洲央行如何推QE。熱議購(gòu)債方案主要有如下幾種：一是歐洲央行按各國(guó)在央行核心資本的出資比例購(gòu)買各國(guó)債券。二是歐洲央行隨意配比購(gòu)買各國(guó)國(guó)債。三是由各國(guó)央行購(gòu)買本國(guó)國(guó)債并承擔(dān)全部或部分風(fēng)險(xiǎn)。
專家與業(yè)內(nèi)人士表示，不論歐洲央行QE以何種方式出臺(tái)，作為世界最大經(jīng)濟(jì)體之一，歐元區(qū)這一歷史性的貨幣決策與海量貨幣投放將對(duì)本區(qū)域及世界的資金流動(dòng)、匯率變化、貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等注入不容小覷的變量。尤其在當(dāng)前普遍存在的通脹下滑壓力之下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體都將因此迎來(lái)新的挑戰(zhàn)。
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