央行繼續“缺席”公開市場操作，這也是央行公開市場例行操作連續第十四次暫停。央行上一次公開市場操作還是在去年11月25日，為50億元14天期正回購，中標利率3.20%。

　　市場人士指出，今年年初銀行超儲率較高、央行明確同業存款暫不需繳納準備金、今年1月資金面相較去年擾動因素較少、周中市場確認央行對到期MLF(中期借貸便利)進行續做等四方面因素，使得本周資金面顯著偏松并大大好于此前預期。隨著新股申購資金從周四開始陸續解凍，資金面已輕松渡過新股申購擾動期。

　　宏源證券宏觀團隊20日發布報告稱，央行繼續維持零操作，仍以穩為主。本周將有2萬億元新股解凍資金，數據顯示，僅在周一(1月19日)，解凍的打新資金高達4821億元。

　　盡管央行公開市場操作至今已空窗近兩個月的時間，但年初以來，銀行間資金面整體延續了穩中趨松的態勢，并未出現明顯收緊跡象。來自中央國債登記結算有限責任公司的數據顯示，截至1月19日收盤，銀行間回購利率小幅波動。其中隔夜、7天和14天品種分別行至2.652%、3.744%、4.686%的位置，表現較為平穩。

　　分析人士指出，現階段在大量MLF到期、財政繳款上收啟動的背景下，市場資金面之所以仍未呈現緊張局面，主要受益于以下幾方面：首先，是年前財政集中投放資金使用的滯后效應，使得部分財政資金投放滯后到了新年。其次，是市場傳聞央行針對部分MLF到期資金進行了續作。再者，是近期股市降溫明顯，市場成交量亦顯著回落。

　　中國人民銀行貨幣政策司司長張曉慧日前撰文指出，展望今后，在我國經濟結構調整的過程中，貨幣政策總體仍將保持審慎和穩健，即會在基礎條件出現較大變化時適時適度調整，防止經濟出現慣性下滑，同時也會防止過度“放水”固化結構扭曲、推升債務和杠桿水平。

　　不過，宏源證券指出，隨著繳稅截止日臨近，且不排除春節之前再一輪IPO的可能性，資金面仍面臨壓力。