摘要：高盛認(rèn)為，12月份進(jìn)出口增速反彈和貿(mào)易順差收窄的原因是APEC會(huì)議期間停限產(chǎn)措施的影響消退。機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口均有所改善。

    高盛/高華13日發(fā)布報(bào)告稱，隨著APEC會(huì)議期間停限產(chǎn)措施的影響消退，12月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)雙雙反彈。高額貿(mào)易順差降低了短期內(nèi)人民幣貶值的可能性，但正常的季節(jié)性走勢(shì)預(yù)示著貿(mào)易順差應(yīng)會(huì)在一季度有所收窄。

　　高盛認(rèn)為，12月份進(jìn)出口增速反彈和貿(mào)易順差收窄的原因是APEC會(huì)議期間停限產(chǎn)措施的影響消退。機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口均有所改善。機(jī)電產(chǎn)品出口同比增速?gòu)?1月份的3.4%升至11.6%，高科技產(chǎn)品出口同比增速?gòu)?1月份的2.6%升至13.0%。

　　高盛表示，APEC會(huì)議期間停限產(chǎn)措施導(dǎo)致11月份數(shù)據(jù)甚至比基本面因素所隱含的水平還要低。停限產(chǎn)措施對(duì)于進(jìn)口的影響可能較大，由此導(dǎo)致11月份貿(mào)易順差較高。高額貿(mào)易順差令人民幣貶值面臨政治面障礙，但正常的季節(jié)性走勢(shì)有望令順差在一季度收窄。雖然出口增速的反彈或許有助于緩解決策層推動(dòng)人民幣貶值的緊迫性，但高盛仍然認(rèn)為總體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)示著上半年政策將略有放松。高盛近期將6個(gè)月人民幣中間價(jià)預(yù)測(cè)從此前的6.16調(diào)整為6.20。