12日,瑞銀、華僑銀行等外資機構分析師表示,在上周五閉市后,證監會正式批準上交所開展上證50ETF期權試點,本周將迎來22只新股發行的情況下,本周市場資金面承壓。流動性推動的市場或將暫時告一段落。 新加坡華僑銀行分析師謝棟銘認為,上周五閉市后,證監會正式批準上交所開展上證50ETF期權的試點,正式上市時間是2月9日,這也再次為A股市場增加了一個新的做空工具。 而瑞銀證券中國證券研究副主管兼首席策略分析師陳李在“2015瑞銀大中華年會”間隙表示,流動性推動的牛市暫時告一段落,未來期待盈利改善推動市場上漲。 究其原因在于:第一,大盤股的低估值現象在過去的一個半月得到很好的糾正,估值水平已經回到了五年的平均水平;第二,過去兩個月推動市場上漲的一些重要動力,已慢慢放緩,比如散戶入場、大規模換手、杠桿資金、融資融券余額擴大等。 展望未來三個月,陳李表示,3月和4月有可能會出現基建投資增速的上升,其動力來自于2014年第四季度開始的信貸增加,“我們懷疑2014年12月信貸超過七千億,也懷疑今年一月份的信貸增速超過1.3、1.4萬億”。 陳李繼稱,基礎建設投資增速在今年3月和4月出現回升,從而會對企業盈利有一個短期正面刺激和幫助。所以,企業業績也許在連續下滑九個季度之后,在今年的一季度末、二季度初出現一定程度的改善。 “2014年是高鐵,在未來也許會包括電網、核電、通訊和農業,所以對‘一帶一路’走出去戰略里面,我們喜歡特定優勢的出口產業,但不認為原材料產業的過剩產能就此可以化解。”陳李說,接下來對一般消費比較謹慎,主要原因在于瑞銀認為通貨緊縮會持續一段時間,消費通常都是比較低迷的。
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