美聯儲2014年最后一次貨幣政策會議落下帷幕。在會后的決議聲明中,美聯儲將措辭由“在相當長一段時間內將短期利率維持在超低水平”改為在貨幣政策正常化的啟動問題上“保持耐心”。 2014年美聯儲舉行了八次貨幣政策會議,并先后對調整利率相關的措辭進行過兩次微調。雖然市場所預期的加息消息并未出臺,但從本次美聯儲貨幣政策聲明的措辭細微變化中或能尋找出端倪,加息歷史似將重演。 隨著美國經濟不斷復蘇,市場對美聯儲加息的預期持續加強。 盡管決議聲明中明確指出,措辭表述與以往聲明中“在相當長一段時間內將短期利率維持在超低水平”的含義一致,美聯儲主席耶倫也強調措辭的改變并不意味著貨幣政策的改變,但市場普遍認為美聯儲加息的步伐已經加快。 美聯儲此次采用“保持耐心”一說,與2004年6月加息前所采用的措辭頗為相似。有分析認為,加息歷史似將重演,美聯儲此次加息可能會與2004年的加息時間周期一致。 2004年1月28日,美聯儲在貨幣政策會議上改變“將在相當長一段時間內”維持低利率的承諾,稱將在退出寬松措施時“保持耐心”。此后,美聯儲于2004年6月宣布加息至1.25%。 因此,在此次措辭更改后,有不少市場人士認為,美聯儲將于2015年年中加息的預期升溫。
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