防范金融風(fēng)險加筑防線

資料圖片

　　近期，監(jiān)管層官員對出臺存款保險制度釋放出越來越密集的信號。外管局局長易綱日前透露，“存款保險制度建立工作已取得很大進展，已接近成熟。”
　　對此，《經(jīng)濟參考報》記者多渠道獲悉，存款保險制度將由多個部門協(xié)調(diào)制定，包括央行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、財政部、發(fā)改委等，“很有可能根據(jù)監(jiān)管評級制度實施差別化費率，賠付額度上限可能是50萬元，并且會成立專門的存款保險托管機構(gòu)。”一位接近監(jiān)管層的權(quán)威人士對《經(jīng)濟參考報》記者透露。
　　業(yè)內(nèi)專家指出，存款保險實際上是代替了政府對銀行存款的隱性擔(dān)保，為防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險增加一道防線，一旦出臺，市場資金配置可能會迎來一輪調(diào)整。

　　調(diào)整　費率或與銀行評級掛鉤　

　　從利率市場化角度而言，核心利率的放開都是漸進式的，一般遵循“先貸款后存款、先大額后小額、先長期后短期”的原則。“目前，央行正從宏觀與微觀的維度完善利率調(diào)控框架，理順利率傳導(dǎo)機制，從貸款端的放開、市場基準利率的建立、存款端的逐步放開深化金融改革，并完善利率傳導(dǎo)機制、建立利率走廊，存款保險制度的落實是利率市場化進一步完善的重要一步。”中金公司分析師陳建恒指出。
　　不過，存款保險制度的出臺并非單靠央行單方推動。“對銀行而言，大型商業(yè)銀行和經(jīng)營狀況較好的股份制銀行參與存款保險的積極性恐怕并不會很高，而保費的收取比例如何界定也需要和銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險偏好相關(guān)聯(lián)，這就涉及參考監(jiān)管評級，這一塊恰好是銀監(jiān)部門負責(zé)。”一位參與過存款保險制度前期討論的知情人士對《經(jīng)濟參考報》記者說，“最終很可能會根據(jù)注冊資本和監(jiān)管評級，尤其是評級，來實施差別化費率，這樣比較合理，而收取比例可以參考國際標準，但可能會比國際標準低。”
　　根據(jù)銀監(jiān)會出臺的《商業(yè)銀行監(jiān)管評級內(nèi)部指引》，單項要素評級和綜合評級結(jié)果分為1級至6級，級別越大表明風(fēng)險越高，監(jiān)管關(guān)注程度越高，評級要素包括了資本充足率、資產(chǎn)狀況、管理狀況、盈利狀況、流動性狀況、市場風(fēng)險狀況，以及其他項（比如經(jīng)營外部環(huán)境、股東情況、客戶群和市場份額等）。
　　從具體規(guī)定來看，4級和5級的銀行被認為是有問題的機構(gòu)，監(jiān)管機構(gòu)須采取必要的監(jiān)管行動以改善這類銀行的生存能力和保障存款人利益；對綜合評級為6級的銀行，應(yīng)盡快啟動市場退出機制，予以關(guān)閉。
　　“按照香港的經(jīng)驗，國有和股份制兩類銀行的費率可能分別為0.05%和0.08%左右，目前內(nèi)資銀行總存款額在105萬億元左右，如果按照0.05%的費率征收，那么一年存款保險額度不超過600億元。”陳建恒分析稱。
　　申銀萬國銀行業(yè)分析師判斷，存款保險制度將具有強制性，通過銀行業(yè)金融機構(gòu)全部參保的方式來降低“逆向選擇”的風(fēng)險，包括農(nóng)村中小金融機構(gòu)；建立初期，可能由政府和大銀行共同為存款保險基金提供初期借款，給存款保險機構(gòu)一定的債務(wù)發(fā)行額度，在支付遇到困難時，承諾提供部分借款；每家銀行，每個存款人或公司的各類存款賬戶都采用限額賠付，投資類賬戶不予保險。

　　影響　市場資金配置將迎來調(diào)整

　　市場猜測，存款保險標的范圍會以居民人民幣存款為主，對單個儲戶賠償上限應(yīng)在20萬至50萬元的區(qū)間內(nèi)，即超過這一限額的存款部分，將得不到賠償。
　　“從設(shè)計存款保險制度至今，經(jīng)過了幾輪的征求意見，對保險賠付上限也修改了多次，從最初的10萬后來增加到30萬，又上升到50萬，可能最終定為50萬的概率較大。”知情人士進一步透露，“但實際上，只有銀行破產(chǎn)倒閉才能觸發(fā)賠償?shù)臈l件，對儲戶日常的金融活動而言沒有實質(zhì)性作用，并且如果存款保險制度落地，很可能會改變當(dāng)前投資者的資產(chǎn)配置方式，更多的人會選擇投資股市等高收益市場。”
　　有理財專家推斷，對于那些閑置資金高于50萬的投資者，“混搭”理財將是不錯的選擇，降低風(fēng)險的同時，還能有機會增加收益，那么理財市場的產(chǎn)品將會更加豐富，互聯(lián)網(wǎng)金融也有可能借此迎來一輪新狂歡。
　　銀行業(yè)人士認為，一旦存款保險制度實施，短期內(nèi)商業(yè)銀行將會為存款保險的費率買單，其運營成本略增，影響不會太大。但長期來看，沖擊最大的是在利率市場化后，利差進一步收窄將影響銀行利潤。
　　“銀行目前面臨存款脫媒的壓力，尤其是利率市場化速度加快后，銀行的經(jīng)營成本抬升很明顯。存款保險制度一旦落地，對于銀行而言壓力會更大，大額存款脫媒將成為挑戰(zhàn)，那么，銀行肯定要為此做一些準備，創(chuàng)新一些產(chǎn)品等。”某商業(yè)銀行內(nèi)部人士稱。
　　“如果2015　年起開始實施存款保險制度，對上市銀行盈利的靜態(tài)影響為-3.5%。退出機制和存款保險制度對銀行業(yè)流動性的影響溫和。不過，在存款保險制度建立初期，可以通過對出資行差別化下調(diào)1到2　次法定準備金率來對沖對銀行間流動性的影響。”申銀萬國分析師認為。
　　同時，申銀萬國分析師還指出，“存款保險制度的建立將意味著國家信用從金融體系中退出，讓位于市場化的銀行信用和金融體系信用。”

　　爭議　多部委協(xié)調(diào)監(jiān)管職能有待敲定

　　實際上，存款保險制度的作用是為了降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險爆發(fā)的概率。“近年來，銀行對地方融資平臺、房地產(chǎn)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸敞口快速增加，不良貸款風(fēng)險累積。部分銀行風(fēng)險管理能力較弱，經(jīng)濟下行周期發(fā)生擠兌事件的概率較高。存款保險制度能夠防止單個銀行危機通過‘羊群行為’傳導(dǎo)至整個金融體系。”民生證券研究院院長管清友分析稱。
　　另外，管清友還認為，目前，隱性存款保險制度的弊端眾多。“首先，隱性存款保險制度驅(qū)使國有銀行肆意從事高風(fēng)險業(yè)務(wù)，加大道德風(fēng)險，而一旦形成銀行危機，最終還是由國家財政買單。其次，隱性存款保險制度讓銀行是否‘國有’成為儲戶存款配置的唯一指標，弱化市場競爭，不利于中小銀行發(fā)展。最后，隱性存款保險制度損害貨幣政策獨立性。”因此，存款保險制度有必要推出。
　　接受記者采訪的業(yè)內(nèi)專家和監(jiān)管層人士對目前是否為推出存款保險制度的合適時間窗口依然存在爭議。有來自監(jiān)管層的分析人士認為，“目前銀行業(yè)的風(fēng)險主要是表外業(yè)務(wù)資產(chǎn)包延伸出的資金期限錯配風(fēng)險，再就是一些不良貸款，但并未形成較大的系統(tǒng)性風(fēng)險，目前已經(jīng)出臺了針對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，以及包括推進信貸資產(chǎn)證券化盤活資產(chǎn)的一系列政策，因此存款保險制度現(xiàn)在出臺意義不是太大。”
　　對于央行而言，央行行長周小川曾表示，“對微觀機構(gòu)的監(jiān)管，不少國家監(jiān)管和中央銀行的職能已經(jīng)分開了，貨幣政策和監(jiān)管關(guān)系并沒有那么緊密。但是也有一些國家，央行強調(diào)監(jiān)管的目標。從中國來講，分設(shè)了證券業(yè)監(jiān)管委員會、保險業(yè)監(jiān)管委員會、銀行業(yè)監(jiān)管委員會，與此同時央行也成立了金融穩(wěn)定局，就是把金融穩(wěn)定作為重要內(nèi)容，同時也存在一定的協(xié)調(diào)關(guān)系。”
　　有分析人士指出，結(jié)合前期預(yù)警、救助、對銀行的并購重組等職能必定要求央行和銀監(jiān)會等多部門交叉合作，才能做到真正意義上的宏觀審慎監(jiān)管。從1993年至今，存款保險制度多次被監(jiān)管層提出但一直沒能順利推出，其根源就是各部委之間的協(xié)調(diào)與僵持，另外，包括《銀行破產(chǎn)條例》、修改《商業(yè)銀行法》等法律基礎(chǔ)還沒有跟上。“至于存款保險，應(yīng)該不太可能由央行金融穩(wěn)定局以基金的形式來做，而是會成立一個獨立的機構(gòu)。前一段時間，央行和財政部之間在誰來監(jiān)管存款保險機構(gòu)的問題上有爭議。但如果是保險機構(gòu)，保監(jiān)會應(yīng)不應(yīng)該也有職責(zé)？最終必須由國務(wù)院敲定這件事。”上述知情人士說。