19日，盡管回購(gòu)利率開(kāi)盤(pán)繼續(xù)設(shè)低，但盤(pán)中成交利率趨升、實(shí)際融資不易，顯示出短期市場(chǎng)資金面收緊的現(xiàn)狀。市場(chǎng)人士表示，在資金面日趨緊張的情況下，定向?qū)捤稍亠@身手的可能性也隨之上升。
　　盤(pán)面顯示，昨日質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)上，1個(gè)月以內(nèi)各期限回購(gòu)利率全線低開(kāi)，如隔夜回購(gòu)利率低開(kāi)7bp報(bào)2.45%，7天回購(gòu)利率低開(kāi)8bp報(bào)3.01%，但到收盤(pán)時(shí)，隔夜、7天回購(gòu)全天加權(quán)平均利率分別上漲5bp、11bp至2.57%、3.21%。市場(chǎng)上不僅是短期資金融入不易，中長(zhǎng)期限資金需求也愈發(fā)難以得到滿足，21天及1個(gè)月期限的回購(gòu)利率雙雙大漲20bp以上，3個(gè)月以內(nèi)的各期限回購(gòu)利率最終全線上揚(yáng)，資金面整體較此前一日更趨緊張。
　　有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，近幾日資金面突然收緊，很大程度上要?dú)w因于月中企業(yè)繳稅和即將啟動(dòng)的新一輪新股發(fā)行。
　　一位銀行債券交易員表示，本月下旬的新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)心理預(yù)期的影響確實(shí)比較大。盡管新股批量發(fā)行已趨常態(tài)化，但由于本次發(fā)行時(shí)點(diǎn)接近下旬例行存準(zhǔn)金清繳和月末考核時(shí)點(diǎn)，且本輪計(jì)劃募集資金規(guī)模較大，對(duì)資金面的沖擊會(huì)有所加大。
　　此外，有交易員認(rèn)為，前期銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，大量增加杠桿投資，而新增外匯占款低迷、政策面處于空窗，增量資金并沒(méi)有跟上，可能也是導(dǎo)致近期資金吃緊、波動(dòng)加劇的原因之一。
　　由于新股發(fā)行和月末日益臨近，若無(wú)新增流動(dòng)性供給，短期市場(chǎng)資金面面臨進(jìn)一步收緊的風(fēng)險(xiǎn)。
　　分析人士指出，當(dāng)前新增外匯占款低迷，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)不穩(wěn)，通脹低位運(yùn)行，無(wú)論是從對(duì)沖外匯占款下降還是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度，央行給予銀行機(jī)構(gòu)合理的流動(dòng)性支持都是合情合理的，并不存在明顯障礙，資金面緊張之時(shí)，可能就是定向?qū)捤稍亠@身手之際。