央行貨幣政策從數量型為主向價格型為主轉變的趨勢明顯。10月28日消息，中金固收部門向市場披露了央行最新一輪千億定向放水細節，央行向股份制銀行投放的不是傳統意義的SLF(常備借貸便利)，而是MLF(中期借貸便利)。

　　據中金了解，10月份央行向股份制銀行投放并非SLF(Standing Lending Facility)，而是MLF，M是Mid-term的意思。即雖然期限是3個月，臨近到期可能會重新約定利率并展期。各行可以通過質押利率債和信用債獲取借貸便利工具的投放。MLF要求各行投放三農和小微貸款。目前來看，央行放水是希望推動貸款回升，并對三農和小微貸款有所傾斜。

　　央行于2013年初創設SLF，以抵押方式發放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產及優質信貸資產等。央行目前可通過SLF向政策性銀行和全國性商業銀行提供流動性，期限為1到3個月。市場人士分析，相較SLF，MLF能夠直接改善信用創造，更好拉動經濟。更值得注意的是，已收到相應MLF的股份制銀行透露，央行借助MLF明確要求銀行降低放貸利率，才能續期，“這實際是有定向降息的明確指示了”。

　　之前10月17日，市場傳出消息，指央行再度通過SLF(常備借貸便利)向11家銀行注入近2000億流動性。隨后，中金公司報告稱，預計央行實際投放的流動性可能高于2000億元，達到3000億—4000億元。

　　在“不宜大幅擴張總量”的總基調下，央行貨幣政策正從數量型為主向價格型為主轉變；而過去被定性為“非常規的政策工具”，將逐步演變為常規的工具，首次采用新工具MLF即是新的嘗試。