據(jù)交易員透露，28日，央行將持續(xù)開(kāi)展14天正回購(gòu)，規(guī)模200億，這是央行將14天正回購(gòu)規(guī)模第7次維持在200億，鑒于今日公開(kāi)市場(chǎng)有200億到期正回購(gòu)，因此，周二公開(kāi)市場(chǎng)保持資金均衡。

　　從中標(biāo)利率來(lái)看，據(jù)交易員透露，今日14天200億正回購(gòu)中標(biāo)利率繼續(xù)維穩(wěn)于3.4%，與上期持平。在本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量與上周持平，且目前資金面較為寬松的背景下，顯示了央行較強(qiáng)的維穩(wěn)意圖。

　　在央行近期對(duì)股份制銀行開(kāi)展SLF后，盡管IPO和財(cái)政繳款影響，但市場(chǎng)資金面預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀。廣發(fā)銀行金融市場(chǎng)部本周預(yù)計(jì)，資金將繼續(xù)保持平穩(wěn)偏寬松狀態(tài)。公開(kāi)市場(chǎng)方面，央行繼續(xù)下調(diào)14天正回購(gòu)利率的概率很小，現(xiàn)在開(kāi)盤(pán)利率已經(jīng)在3.4%附近，更多信號(hào)預(yù)示著經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在底部開(kāi)始穩(wěn)住，基建項(xiàng)目，地產(chǎn)回暖等因素必然帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)回暖，只是持續(xù)時(shí)間變數(shù)較大。

　　“對(duì)于剛剛落地的SLF我們理解的是，央行更希望銀行加大放貸力度，而不是針對(duì)銀行間的資金狀況。所以資金的寬松程度不會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。”廣發(fā)銀行認(rèn)為，總之，未來(lái)的資金利率、供求繼續(xù)保持樂(lè)觀。

　　盡管正回購(gòu)依舊持續(xù)，但市場(chǎng)上仍關(guān)注中期內(nèi)正回購(gòu)是否暫停。

　　中金債券團(tuán)隊(duì)昨日認(rèn)為，除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以外，貨幣政策是否需要進(jìn)一步調(diào)整還需要看流動(dòng)性影響。在央行針對(duì)國(guó)有銀行的5000億和針對(duì)股份制銀行的2000-3000億3個(gè)月SLF投放后，資金面短期無(wú)憂。但外匯占款減少以及年底財(cái)政存款投放量下降的情況下，加上IPO的沖擊，制約流動(dòng)性的因素依然存在，后續(xù)央行是否會(huì)暫停正回購(gòu)并重啟逆回購(gòu)仍是值得關(guān)注的。