PPI指數連續31個月負增長 由負轉正道路漫長

　　專家稱，生產資料及工業產品價格持續負增長帶來的通縮風險正在加大

　　昨日，國家統計局公布，2014年9月份全國工業生產者出廠價格(PPI)同比下降1.8%，環比下降0.4%。盡管目前通脹無憂，但PPI連續31個月同比負增長也讓目前的通縮趨勢十分明顯。

　　中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，9月份的PPI指數無論是同比還是環比都出現了一定的下降，這主要是與目前我國主動地去產能、去杠桿有一定關系，另一方面是與目前我國經濟下行壓力較大，上游的生產資料價格回落較快有關。

　　與此同時，交通銀行金融研究中心首席經濟學家連平認為，當前經濟下行壓力加大，目前進一步加大財政支出進度和力度的政策空間充足，預計未來有望推行諸如放松住宅按揭貸款政策之類的定向措施，這些都將對今年穩增長有所支撐，促進工業生產趨穩。工業生產受到去產能的影響難以實現高增速，生產資料及工業產品價格持續負增長帶來的通縮風險正在加大。

　　中金公司宏觀研究團隊表示，9月份PPI同比增速-1.8%，較8月份回落0.6個百分點，低于此前市場預期的-1.6%。9月份PPI季調后環比增速折年率-0.6%，也較8月份明顯回落，顯示PPI通縮加劇。分項看，產能過剩和國際大宗商品價格回落，帶動煤炭、鋼鐵石油天然氣開采及其加工業PPI環比跌幅居前。

　　王軍進一步分析稱，從目前的CPI與PPI兩項指數來看，全年的通脹壓力是較輕的，再結合PPI的走勢情況看，目前的物價走勢是有輕微的通縮壓力，特別是PPI的走勢，其通縮的趨勢已經非常明顯，這需要高度關注，而這也是決策層將穩增長作為全年經濟工作首要任務的重要原因。

　　王軍還表示，目前無論是工業品的出廠價格和供應價格一直持續回落，而且與CPI的剪刀差越來越大，這將對企業家未來的投資有很大的負面影響，穩增長措施就是要盡快扭轉這種悲觀預期，使經濟不會出現硬著陸的風險，盡可能平穩的回落，而PPI的轉正還需要很長的時間。

　　隨著9月宏觀經濟數據出爐，中國經濟處于轉型換擋期的特征愈加明顯。專家普遍認為，在經歷前三季度經濟增長的低點之后，第四季度經濟回暖將成大概率事件。

　　國家統計局日前公布數據顯示，9月CPI同比僅增1.6%，增速之低四年多未見。 9月PPI同比降1.8%，降幅創5個月新高。相對于CPI、PPI數據的低迷，三季度進出口形勢出現好轉：海關總署數據則顯示，按照美元計價，前三季度的進出口值同比增長3.3%。

　　“相信今年第四季度我國外貿進出口的情況會繼續向好的方面發展。”海關總署新聞發言人鄭躍聲解讀了外貿呈現好轉形勢的原因：首先，國家適時出臺了支持外貿穩定增長的一系列措施;第二是世界主要經濟體復蘇回穩;最后是改革紅利在不斷地釋放，對推動外貿增長的重要作用也逐漸增強。

　　“我國仍處于轉型的陣痛期，這期間經濟數據有一定波動在所難免。”接受《證券日報》記者采訪的專家表示，隨著中央穩增長、調結構、惠民生等一系列措施的精準發力，目前從外貿、內需、就業等情況綜合來看，可以說中國經濟已經越過了年內的低點，中國經濟四季度的表現值得期待。

　　交通銀行首席經濟學家連平預計，四季度GDP增速可能企穩略升至7.4%左右，全年GDP增長可能處在7.4%左右的合理區間。

　　今年政府出臺了許多改革措施，比如“簡政放權”、“為中小企業減免稅負”等實實在在的措施，以激發市場活力。業內人士指出，這些改革措施對經濟的推動作用在二、三季度可能并不顯著，但在四季度可能就會逐漸表現出來。

　　隨著四季度經濟走勢向好，改革仍是重要投資主線。不少專家建議，在消費領域增加財政補貼的支持力度，比如扶持環保節能、新能源汽車等新興產業，有利于產業升級和進步創新。再通過退稅、減稅、免稅等措施來支持產業創新，給予適當的財政補貼。

　　中央財經大學經濟學院教授張鐵剛表示，即將召開的APEC會議及黨的十八屆四中全會也將提升人們對中國經濟的預期與信心，從而有利于經濟溫和走高。