繼去年年底落子重慶壁山，中聯重科農機領域再下一城。中聯重科、弘毅投資與奇瑞重工20日在京共同宣布：中聯重科、弘毅投資分別斥資20.88億、6.96億元購得奇瑞重工60%和20%股權，這是兩家機構繼2008年攜手并購意大利CIFA之后的再度合作。據悉這次并購將成為中聯重科正式進入農機板塊的里程碑，幫助公司短期內迅速完成農機板塊布局，為進入世界級農機企業行列奠定基礎。
業內人士表示，工程機械巨頭中聯重科的跨界并購，在突破行業增長天花板，大幅提升自身估值同時，亦預示中小企業眾多、長期被外資品牌占據中高端市場的中國農機市場，將迎來巨無霸級的民族品牌“狙擊者”，中國新一輪農機產業提振變革序幕即將拉啟。
欲破冰中高端市場 強強聯手“狙擊”
據介紹，從1958年我國自主研發生產的第一臺拖拉機下線算起，新中國的農機工業已有56年歷史，但長期以來發展極其緩慢。直至2004年《農機促進法》頒布，大規模農機補貼政策推出，我國農機工業邁入大發展階段。
數據顯示，2004年，中國農機工業總產值為823.03億元，利潤不到23億元；2013年，農機工業總產值接近3800億元，利潤超260億元。我國綜合農機化率從十年前的34.3%提升到2013年的59%，工業總產值年均增速20%以上，近10年的增長水平超過了之前33年的總和。2012年，中國成長為全球最大農機制造國與最大農機消費市場。
十年高速發展，亦給中國農機工業留下遺憾。據中國農業機械工業協會有關負責人介紹，我國現有農機企業近萬家，規模以上企業約1800多家，其工業總產值僅相當于美國約翰迪爾公司一家企業的總產值，并且我國大多數農業機械的產品只相當于發達國家上世紀七八十年代的總體發展水平。
“尤其在我國農機中高端市場，基本是外資品牌一統天下。歐美五大農機企業（約翰迪爾、紐荷蘭、愛科、道依茨法爾、克拉斯）、日本的三大農機企業（久保田、洋馬、井關）、韓國的三大農機企業（大同、東洋、樂星）等均已在我國建廠，生產熱銷的大馬力拖拉機、半喂入水稻聯合收割機、插秧機，幾乎壟斷中高端市場，且價格遠高于國內產品。”這位負責人言語中不無遺憾。
據悉，作為農機民族品牌的后起之秀，3年前，奇瑞重工以閃電般速度進入農機市場，并以幾近全面開花的產品系列上演了一場特種兵狙擊戰，其按照“全程農業機械解決方案”布局，產品線遍及耕、種、管、收、烘干等全程農業機械化產品，成為我國產品線最全的民族品牌農機企業。
經過三年積累，奇瑞重工不僅成功實現贏利，營業收入也位居國內農業機械企業前列。更為重要的是，其在市場、技術、渠道、管理等方面積累了豐富的資源，贏得了中國農機行業新領軍者美譽。據2013年經審計財報，奇瑞重工營收為38.62億元，凈利潤為9066萬元，總資產87.24億元，歸屬于母公司的股東權益為30.06億元。
奇瑞重工總經理王金富表示，奇瑞重工成立之初，便確定了成為世界級農業裝備制造企業的目標。已成功度過最艱難創業期的奇瑞重工，即將進入快速成長期。此次并購，將對奇瑞重工未來發展產生不可估量的意義，意味著奇瑞重工實現跨越式發展邁出了關鍵性的一步。
作為全球產品鏈最齊備的工程機械企業，中聯重科股份有限公司創立于1992年。成立21年來，年均復合增長率超50%，為全球增長最為迅速的工程機械企業，也是中國工程機械首家A+H股上市公司。
中聯重科與弘毅投資亦是長期盟友。2008年，中聯重科并購意大利CIFA項目曾攜手共進，為中國企業走出去提供了經典案例，雙方在合作中建立了互信，完美實現了產業資本與金融資本優勢互補。
弘毅投資董事、總經理陳文表示，作為朝陽行業的農業機械，無論是產品、產業的全球資源整合與體制升級都孕育著巨大機會，中聯重科與奇瑞重工團隊有著相同的進取心與務實作風。弘毅未來將在公司治理、國內外并購、資源整合等諸多方面積極發揮作用，期待此次合作能夠在我國農機領域打造一家真正在全球有話語權和影響力的企業。
中聯重科董事長詹純新表示，我國農機行業的中高端市場幾乎被外國品牌全部壟斷，履行“產業報國”企業使命的中聯重科，將重點瞄準中高端市場，引領我國農機產業實現新突破，擎起農機民族品牌的旗幟。
布局農機不走尋常路
從2008年首次提出進軍農機領域的戰略構想，到2013年初組建農機事業部、年中在美國芝加哥成立農機研究所、年底落子重慶璧山打造百億級農業產業園，再到如今攜手弘毅資本并購中國農機行業新領軍者——奇瑞重工，工程機械巨頭中聯重進軍農機市場的步伐開始加速。
中聯重科在農機領域將如何布局？擅長資本運作與實業經營并舉的中聯重科，在盟友弘毅投資的助力下，將如何高起點的進行全球農機領域的資源配置？從科研院所華麗轉身的中聯重科，將如何在農機領域再度上演工程機械行業創下的輝煌？
“與工程機械強周期性不同，以土地流轉政策為代表的一系列改革政策，必將為農業機械行業的發展釋放廣闊的市場空間，中聯重科的農機板塊將擁有一個長期穩定、規模較大的的市場空間”，中聯重科董事長詹純新表示。
“一方面會通過自己的技術創新，產品升級，積極搶占中高端市場，另外也會尋找合適時機和伙伴，積極進行海外并購，去整合海外技術與市場資源，成為世界級的農業機械企業，”。
據了解，二十年前，中國工程機械行業的現狀與今日的農業機械行業格局十分相似：外資品牌均占據了中高端市場的90%以上的份額。經過二十余年的發展，中聯重科等一批民族工程機械品牌成功的占據了國內市場90%以上份額。在農業機械領域，強強攜手后的中聯重科與奇瑞重工將如何再現當年工程機械行業的風采？
“我們將充分信任和授權奇瑞重工原有的團隊，將通過聯合、合作和發展模式創新，加快提升技術、市場、管理能力和資本能力，實現市場競爭能力和國際化水平的提升。”中聯重科董事長詹純新進一步詮釋說,“重組并購可以把中聯重科在工程機械積累起來的優勢注入到農業機械，把資本運作的優勢注入到農業機械，必將放大奇瑞重工的原有優勢。
據悉，中聯重科將以奇瑞重工為核心平臺，整合美國芝加哥農機研究所、重慶璧山農機產業園現有資源，同時剝離奇瑞重工的非農機資產，幫助奇瑞重工聚焦農業機械裝備領域深耕。
從2001年開始，中聯重科相繼并購英國保路捷公司、浦沅集團、陜西新黃工、意大利cifa、德國m-tec、荷蘭raxtar等企業，十余次并購無一失敗，極大的豐富了中聯重科的產品結構，使中聯重科完成從中國領先到國際領先的跨越，成為中國制造的佼佼者。
對于中聯重科進入農機行業即將遭遇的挑戰，中聯重科農機事業部負責人亦有清醒認識。“工程機械行業標準化的產品相對多些，而農機行業個性化的產品多，比如收土豆的機械就不能收麥子，理論上講，有多少種經濟作物就相應有多少種農機，這對于擅長于大兵團作戰的中聯重科而言，是一個不小的挑戰，需要思考如何更精細化的進行市場運作。”
此外，當下的農機市場也與中聯重科二十年前進入工程機械行業境遇迥然。
據業內人士透露，中聯重科二十年前進軍工程機械市場時，國際工程機械行業巨頭基本上是采取國內代理銷售的方式，沒有在國內設廠，客觀上給包括中聯重科在內的民族品牌提供了成長壯大的空間。
“雖然國際農機巨頭紛紛在國內設廠，必然對新進入者中聯重科而言是巨大挑戰，但中聯重科自身實力也與二十年前不可同日而喻，目前優勢也是十分明顯的”。這位業內人士說。
全球農業機械發展正在相繼經歷三個階段，人力畜力階段、農機化階段、智慧農業階段。中國目前正處第二階段向第三階段過渡。經過十年的快速發展，中國的農機行業正在進入產業升級階段。
作為未來中聯重科農業領域的主要操盤手，奇瑞重工總經理王金富表示，并購完成后，奇瑞重工將在產品、網絡和服務三個方面實現升級。他說：“首先是產品升級，中國農機產品主要占據低端市場，我們要通過對產品、技術、質量、性能的全面升級，有步驟的進入中高端產業鏈，未來中高端產品的比重要超過低端產品。其次是網絡升級。產品到用戶手上，是服務的開始，要打造高端的網絡服務體系，產品好的同時，服務也要高端的服務體系，改變現有傳統網絡的升級。第三是管理升級：未來企業一定要靠體系支撐，內部管理要有重大的改變。
“在具體的產品解決方案方面，并購后的奇瑞重工將緊貼國內農業的實際需求，在研發上把握好農機與農藝的有效結合，為中國農業提供量身定制的有效方案。在國際市場上，奇瑞重工也會改變一種產品走天下的傳統方式，而是會針對海外目標市場提供更具針對性的解決方案。奇瑞重工將和國內兄弟企業共同加速農業現代化進程，迅速登上全球價值鏈的高端。”王金富信心滿滿。
提升估值 突破成長天花板
創造了連續二十二年復合增長50%的業界奇跡，中聯重科不經意間成為中國第一、全球第六的工程機械巨頭。2013年，中聯重科下屬各經營單元實現收入近800億元，利稅近90億元。
2013年6月，中聯重科開始了史無前例的戰略轉型：從工程機械為主，轉型為工程機械、環境產業、農業機械、重卡、金融產業等五大板塊齊頭并進。
轉型的背后是中聯重科成長遭遇長天花板的的無奈現實。數據顯示，工程機械行業市場目前容量為6000億元，但從2012年達到行業發展頂峰后，目前已處于略有下滑的階段。
與此相對比的是，作為世界最大的農機消費國，中國農業機械行業市場規模從2003年的僅700億元，10年間增長5.5倍，至2013年達到3800億元，年復合增長率達20.7%，預計2018年將突破5000億元。
更為重要的是，盡管經歷了十年的粗放式高速發展，我國農機行業市場依然較為分散，國內的兩家龍頭企業福田雷沃、一拖股份，2013年收入均為110億元，我國農機市場前五位市場份額不足20%，存在較大的市場集中度提升空間。
奇瑞重工是農機行業快速崛起的新星，總經理王金富一手打造了農業行業排名第二的福田雷沃。經過短短三年的再創業，奇瑞重工收入規模已達39億，進入農機行業前十之列，公司在產品線覆蓋，渠道下沉以及海外市場拓展方面具備優勢，具有長期增長的潛力。
對于此次并購，安信證券認為收購價格合理，有助于提升公司估值水平。據悉，2014年1-6月，奇瑞重工歸屬母公司股東權益30.01億元，約占中聯重科股東權益7%，2013年營業收入38.62億元，約占中聯重科收入規模的10%左右，此次收購價格對應市凈率1.16倍，低于目前上市農機行業市凈率2.73倍的平均水平。
業內人士指出，在目前國際農機巨頭紛紛到中國設廠，國內資本加速進入農機領域的背景下，有著類似理念，同為國企背景的奇瑞重工與中聯重科是彼此最好、最合適的合作伙伴。對中聯重科而言，本次并購更是打開了全新的市場成長空間。
據一位曾見證了中聯重科過去十次并購歷程的人士分析，按照中聯重科聚變+裂變=國際化的既定發展路徑，并購奇瑞重工可視為快速完成“聚變”。接下來，中聯重科必然會在全球范圍內找潛在的并購目標，不斷的進行“聚變”。即向奇瑞重工持續的輸入資本、技術與項目，發揮兩者在財務、研發、品牌、供應鏈等方便的協同效益，大幅度降低運營成本，同時有望通過整合品牌、渠道和客戶資源，迅速搶占農機市場份額。
此外，作為機械制造業龍頭企業，中聯重科在產品研發、制造工藝等方面具備相對優勢，在中聯重科長期秉承的自主研發+兼并收購的發展思路下，將對奇瑞重工的品質提升以及產品的更新換代形成難以估量的助力。
