8月8日，瀘州老窖發布了2014年半年報。公司上半年實現營收36.37億元，同比降30.80%；實現凈利9.58億元，同比降47.23%。

　　記者注意到，相較一季報，第二季度凈利下滑幅度已有所收窄。瀘州老窖稱，是由于公司在對滯后于當前市場形勢的市場策略和營銷方法進行了改進。

　　近期，瀘州老窖宣布國窖1573大幅降價，分析人士認為，這將有利于經銷商去庫存，不過未來理順渠道、協調廠商關系將是公司面臨的考驗。白酒行業專家趙義祥對記者表示，如果處理不好廠商關系，或面臨經銷商外逃風險。

　　低檔酒銷售同比增6.7%

　　8月8日，瀘州老窖發布了2014年半年報。值得注意的是，公司2014年計劃銷售收入為116.33億元，而今年1～6月實際銷售收入為36.37億元，僅完成全年計劃的31.26%。瀘州老窖對此解釋稱，是受行業深度調整以及公司主動調整產品結構及銷售政策影響所致。

　　記者注意到，雖然營收和凈利仍在下滑，但幅度較今年一季度已有所收窄。瀘州老窖今年一季報營收和凈潤分別同比下降49.28%和%56.86%。

　　“一季度是瀘州老窖最困難時刻，原因為高端酒1573系列出貨量的大幅下滑以及中端部分特曲、窖齡酒等為實現渠道去庫存與順價而實行控貨，從而帶來出貨量的大幅下降。”申銀萬國[微博]日前的一份研報中如此表示。

　　半年報顯示，高檔酒在報告期內實現營收5.17億元，同比降67.08%；中檔酒實現營收8.05億元，同比降47.99%；低檔酒實現營收21.48億元，同比增6.66%。

　　趙義祥認為，受限制政務消費政策影響，高端酒水銷售下滑，不過瀘州老窖低檔酒知名度較好、根基較深，故銷售有所增長。

　　券商：公司由保價變保量

　　分析人士認為，去年國窖1573的逆市挺價帶來了瀘州老窖高檔酒銷量下滑。趙義祥對此表示，一直以來，中國的高端白酒市場是由茅臺、五糧液定義的，瀘州老窖逆市 “挺價”，似乎沒有尊重上述市場規律。公司2013年報稱，高檔酒類為國窖1573及其以上產品。

　　因國窖1573銷售承壓，瀘州老窖集團已于7月25日召開了國窖1573經銷商中期營銷工作會議，重新調整國窖1573價格。

　　會議決定，瀘州老窖將1573整個價格體系調整為：1573的經銷商計劃內結算價調整為560元，計劃外調整至620元，煙酒店渠道調整至620元，商超為670元，而團購指導價680元。

　　申銀萬國前述研報表示，瀘州老窖戰略上已經發生質變，“從過去‘保價’轉為‘保量’,戰略更加務實。”

　　“調整出廠價之后，1573銷量有明顯上升，截至目前，銷量實現翻番增長。”一位成都瀘州老窖經銷商對記者表示，他目前庫存相對合理，原來庫存達幾千件，現在只有500件左右。

　　不過一位河南瀘州老窖經銷商對記者表示，目前經銷商意見還很大，具體的補貼政策還未，仍在協商中。

　　接下來，去庫存或是瀘州老窖面臨的一大任務。“渠道利潤是廠商之間的主要矛盾所在，對廠家而言，優質的經銷商很重要。如果沒有協調好廠商之間的利益關系，有可能會出現經銷商外逃的危險。”趙義祥如此認為。