本周80余家基金公司旗下基金二季報已全部披露完畢。受益于創業板及債券市場良好表現，基金二季度盈利760億元，由于一季度基金虧損657億元，今年上半年基金整體盈利103億元。整體盈利的背后，互聯網給貨幣基金帶來的刺激有所弱化，而公司間的分化則在加劇。
規模分化 盈利懸殊逾70億元
從基金公司的管理規模情況來看，根據好買基金研究中心統計，截至二季度末，天弘基金、華夏基金和工銀瑞信基金管理規模較大，總規模分別為5861.79億元、3166.71億元和1918.17億元；華宸未來、永贏基金和江信基金等新基金公司管理規模較小，總規模分別為1.18億元、1.46億元和2.02億元。從公司盈利來看，天弘基金憑借余額寶的優勢，成為盈利最多的公司，而前海開源基金排名墊底，兩家盈利規模首尾相差超過70億元。
興業全球、天弘基金和嘉實基金二季度規模增加較多，規模分別增加518.50億元、325.22億元和235.36億元；華夏基金、鵬華基金和匯添富基金規模減少較多，規模分別減少312.57億元、70.99億元和49.21億元。
從二季度規模變化率觀察，國金通用、平安大華和鑫元基金規模增幅較大，增幅分別為327.49%、213.52%和171.69%；永贏基金、上銀基金和國開泰富規模降幅較大，降幅分別為75.64%、39.89%和30.95%，剛成立不久的次新基金公司生存顯得尤為艱難。資料顯示，成立于去年11月的永贏基金，公司的股東分別是寧波銀行和利安資金管理公司，前者的持股占比為90%，后者的持股占比為10%，公司旗下的公募產品僅有一只，基金經理的平均年限為6.28年。
從公司二季度凈申贖情況看，興業全球、天弘基金和嘉實基金獲凈申購較多，凈申購份額分別為504.46億份、321.65億份和201.12億份；華夏基金“成也貨基，敗也貨基”，二季度遭遇338.23億份的凈贖回；鵬華基金和匯添富基金也有較多凈贖回，凈贖回份額分別為86.07億份和61.64億份。
貨基成盈利大戶 華夏二季度遭贖回
從各類型基金的份額情況來看，貨幣型(含理財型)基金在二季度增長速度大幅放緩，季度份額增長幅度僅9.60%，遠小于一季度73.59%的增幅，但仍為各類型基金中最高增幅。截止到二季度末，貨幣型、股票型和混合型基金排名總份額前三，總份額分別為16735.73億份、11142.74億份和6338.51億份。貨幣基金在二季度繼續成為基金公司盈利大戶，整個上半年累計盈利高達370億元。
從二季報數據來看，二季度貨幣基金出現小幅凈申購。華泰證券統計顯示，111只可比貨幣基金二季度末總份額為15763.04億份，而今年一季度末總份額為14436.44億份，二季度貨幣基金總體凈申購比例為9.19%；52只可比短期理財債基二季度末總份額為841.08億份。
對此，華泰證券研究員段超指出，貨幣基金收益率下降是制約其規模增長的主因。二季度末，貨幣基金收益率出現了較明顯的下降，而其他一些理財產品，例如債券型基金、銀行理財產品的業績水平均要超越貨幣基金，導致貨幣基金投資吸引力下降，特別對于流動性較差的短期理財債基而言，其受到的沖擊可能更大。不過，一些創新型貨幣基金，由于具有T+0快速贖回功能，再加上交易渠道較為便捷，其客戶群還是出現了較大的增長。
從普通貨幣基金二季報數據來看，所有113只普通貨幣基金的銀行協議存款配置比例為68.68%，而今年一季度末該類資產的配置比例為76.91%，配置比例在今年二季度出現了較明顯的下降。段超認為，主要原因是由于二季度銀行協議存款受到監管部門出臺的窗口指導意見監管，部分銀行取消了提前支取不罰息的優惠政策，因此，貨幣基金出于對自身流動性的考慮，減少了協議存款的配置，轉向了流動性更好的債券類資產。
持股集中度持續降低 信息技術多增持
二季度基金倉位總體變化也比較小，二季度末開放式偏股基金平均倉位為78.14%，環比下降0.84個百分點，其中股票型基金平均倉位為83.82%，環比小幅上升，處于中高倉位水平。
海通證券分析指出，匯總普通股票型基金重倉持股總體規模，二季度持股規模前十及前二十只個股所占整體重倉持股市值比例分別為14.9%和24.6%，較一季度降低0.9個和2.4個百分點。基金重倉持股集中度自去年三季度以來持續降低，基金持股更為分散。
二季度基金增持中國平安、格力電器、萬科A、杰瑞股份、三安光電、長安汽車、美的集團及網宿科技，減持伊利股份、青島海爾、海康威視、天士力、新華醫療、雙匯發展、貴州茅臺、藍色光標、益佰藥業、國電南瑞、浙江龍盛以及云南白藥。對比一季度，按照基金重倉規模計算，長安汽車、美的集團及網宿科技排名進入前二十，而國電南瑞、浙江龍盛以及云南白藥排名掉出前二十，其中伊利股份仍為基金重倉持股規模最大的個股，但是整體規模較一季度下降22.1億元至65.6億元，遭遇明顯減倉。
基金2014年二季報重倉股行業分布的前五大行業依然是機械、醫藥、信息、食品、電子。從季度持股數量的變動看，凈增持最多的行業為信息技術，其次機械、電子、社會服務業等也增持較多，而凈減持最多的行業分別為石化、食品飲料、建筑、電力等。
對于三季度的市場，易方達研究部總經理、易方達價值成長基金經理潘峰認為，以當前的宏觀整體環境而言，保增長必須是以調結構為前提，通過利率市場化來強化市場配置資源功能，培育醫療衛生、節能環保、互聯互通消費等市場，帶動科技創新和商業模式創新，最終引導整體經濟走上可持續發展模式。三季度主要投資于以下三個方向：估值合理、受益于競爭格局好轉的品牌消費公司；以創新技術和獨特商業模式為主的新興產業龍頭公司；質地尚佳、積極謀求轉型并有所突破的傳統產業優秀公司。
