記者梳理發現，33家“互聯網和相關服務”企業中的19家有機構投資者進入，機構達48家，總投資市值達8.91億元。其中，2013年11月8日掛牌的中搜網絡擁有6家機構，是目前新三板互聯網企業中機構投資者最多的企業。而億房信息則為股價最高的新三板互聯網企業，成交均價為80元/股。

    “在各方的努力下，終有一日我們無需再羨慕納斯達克和蘋果、微軟的美麗童話，終有一日會譜寫出中國創造的傳奇篇章。”在新三板擴容至全國的首批企業掛牌儀式上，全國中小企業股份轉讓系統董事長楊曉嘉的發言展望愿景。

     隨著阿里巴巴提交赴美IPO申請，資本市場對互聯網企業的關注度空前高漲。中小企業聚集的新三板市場，也有一批互聯網企業，盡管可能還在蹣跚學步，但它們成長迅速，思維超前，可能孕育著未來互聯網的發展方向，并且已經為投資界所關注。

    記者根據同花順iFind統計，截至5月30日，在新三板掛牌的企業已達到740家。其中最龐大的當屬制造業，共有385家占總掛牌企業數量的半壁江山；信息傳輸、軟件和信息技術服務業緊隨其后，以219家占總掛牌企業的30%。而如果按照證監會頒布的新行業標準來統計，具體分屬于“互聯網和相關服務”領域的則有33家。

    機構開始更多地關注這個新興市場，記者梳理發現，33家“互聯網和相關服務”企業中的19家有機構投資者進入，機構達48家，總投資市值達8.91億元。其中，2013年11月8日掛牌的中搜網絡擁有6家機構，是目前新三板互聯網企業中機構投資者最多的企業。而億房信息則為股價最高的新三板互聯網企業，成交均價為80元/股。

    記者對這些企業進行了梳理。

    游戲企業營收波動大

    記者比較33家“互聯網和相關服務”領域的企業得出，8家企業在2013年的營業總收入邁入億元大關，31家企業營收超過千萬元。其中，營業收入最高的為金山頂尖，其2013年度實現收入3.70億元。而維信通、鼎訊互動兩家營收規模偏小，僅為數百萬元。

    不過，營收規模第一的金山頂尖沒能保持凈利潤的領先地位，讓給了綠岸股份。綠岸股份歸屬母公司股東的凈利潤為9152萬元，盡管比2012年11，526.91萬元的凈利潤有所減少，但延續了其凈利潤第一的地位。百拓科技、酷買網、鼎訊互動和中搜網絡等4家互聯網企業2013年凈利潤為負。

    公開資料顯示，金山頂尖主要產品為用戶提供信息系統解決方案，包括為中石油、中海油、公安部等開發信息系統集成項目，廣泛且優質的客戶資源保證了其較高的營收。而綠岸股份則主營網游的開發及運營，其高利潤率可見一斑。值得注意的是，綠岸股份的營業收入及利潤均同比出現了約40%的下滑，足見網游行業的波動性較大。

    根據營收情況，記者統計新三板中互聯網企業在2012年和2013年的營收增速發現，有4家企業連續兩年的增速在業內均排名前十，分別是萊富特佰、銅牛信息、光寶聯合和首都在線，表明成長性良好。

    其中，萊富特佰連續兩年的增速均超過104%。公司旗下有手機中國、汽車點評和ABAB小游戲3家網站。新三板掛牌3個月后的2011年6月，百度收購其29%的股份正式入主，隨后增持股份至51%，成為萊富特佰控股股東，如今持股61.35%。

    經營如坐過山車的企業當屬頁游科技，這家主營網頁游戲的開發和運營的企業在2012年增速高達11倍，在互聯網掛牌企業中增速排名第一；而2013年增速則下降50.37%，幾近墊底。公司在2013年報中對業績大幅波動解釋稱，是由于一款主營游戲進入衰退期。公司表示，其從2013年下半年開始就在豐富其產品線，期望能有產品填補上述游戲生命周期結束后的營收空白。年報顯示，2014年該公司已有新款游戲上線并收費測試，有望為改善2014年的業績作出貢獻。

    從行業看，新三板互聯網公司側重于細分領域，各公司側重不同。其中綠岸股份、鼎訊互動和頁游科技3家公司的產品均以游戲為主，而三家公司的業績均出現大幅波動。查閱鼎訊互動的年報發現，其經營業績不佳與單一款游戲產品營收大幅下降有關。

    機構加速進場三板互聯企業

    越來越多的投資機構開始關注到這個略顯稚嫩卻充滿生機的市場。“去年末到現在，機構投資者對新三板企業的看法已經逐步改變，從原來的不屑一顧轉變為躍躍欲試。”湖北一家投資機構負責人告訴記者。

    據記者統計，在33家“互聯網和相關服務”企業中，有19家出現了機構投資者的身影。

    硅谷天堂旗下的浙江天堂硅谷晨曦創業投資有限公司早早開始布局，其身影早在2012年2月就出現在工控網的前十大股東中，持有133.50萬股，占比11.11%。

    知名創投廈門鑫百益投資有限公司則一步步將兆信股份收入囊中。其從最初僅持有兆信股份1.70%的股份逐步增持，在2012年5月大幅增持至49.95%，而在2013年1月繼續增持，一舉成為兆信股份的控股股東。

    從2013年后半年開始，機構投資者對新三板互聯網企業明顯青睞增多。

    在云計算服務提供商首都在線的前十大股東中，寧波云拓投資在2013年9月進場，北京基石創業投資基金和北京中海盈創投資管理中心則在今年4月18日進場，分別持有首都在線7.00%和3.50%的股份。

    北京高鴻投資在2013年12月進場，持有銅牛股份比例為12.50%。此外，部分創投機構也更樂意前期介入擬掛牌企業。在中搜網絡的十大股東中，有8家為機構持股，包括北京君聯資本管理有限公司、北京中金華創投資中心等。

    安徽一家PE投資經理對記者表示，關注到新三板的快速發展，該PE內部前不久還在討論是否要進入新三板企業，有不少同行已經捷足先登。

    期許新三板投資

    不過，相對于主板市場的機構，新三板市場上的機構仍顯規模過小。

    “一是目前市場還不夠活躍，成交量有限，二是信息不透明，調研企業的成本過高。”上述投資經理表示，該機構還是放棄進入新三板。

    “是否準備提前進入新三板就看機構的投資思路和研究團隊。”一家投資機構的負責人表示，新三板市場對于機構吸引力仍有待提高。目前機構是否投資新三板某個行業主要取決于其是否有相應行業的研究團隊。

    北京某知名投資機構合伙人告訴記者，該機構就投資了新三板中的部分醫藥企業，主要是公司對醫藥行業研究較多，更熟悉。由于移動互聯網、TMT領域企業發展速度快，但淘汰率較高，加上中國的互聯網市場受外國互聯網影響較大，因此機構并無涉獵。

    據介紹，新三板市場上存在一部分游資，押寶新三板市場未來會放開交易帶來的高估值，廣撒網投資熱門概念企業，移動互聯網就是其中很重要的一部分。不排除部分股票可能是虛火。

    上述湖北投資機構負責人表示，根據以往投資經理的考核標準，規模小且回報周期過長的新三板企業優勢并不明顯，加上新三板的企業資質良莠不齊，就不會得到以IPO作為主要退出通道的機構青睞。但隨著IPO放緩和新興市場的興起，機構的投資思路也在生變。

    “證監會副主席姚剛在五道口金融論壇提到對新三板認識的誤區時，指出三板企業大部分都不會轉為上市公司，很多企業會被收購兼并，這或許就提出了一些新的退出思路。”該負責人表示。盡管目前的新三板市場仍顯稚嫩，但未來的確會有更多期待。