5月22日，經(jīng)過近一年的準備，央行中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務實施細則》(下稱《細則》)在千呼萬喚中予以公布，細則詳細規(guī)定了自由貿(mào)易賬戶(FTA)開立、資金使用和管理內(nèi)容。

　　當天的《細則》發(fā)布會上，上海市常務副市長屠光紹以自貿(mào)區(qū)金融改革“高潮”、“聚眼”、“標志性一步”來形容該項細則的落地。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者拿到的《細則》全文顯示，其分為5章，分別為總則、分賬核算管理、自由貿(mào)易賬戶管理、監(jiān)督管理、附則。核心內(nèi)容包括區(qū)內(nèi)主體的厘定、分賬核算要求、賬戶頭寸平盤、與非自由貿(mào)易賬戶資金匯劃等幾個方面。

　　“《細則》出臺后，我們銀行的分賬核算系統(tǒng)應該很快會通過央行驗收，屆時，自由貿(mào)易賬戶將正式運轉(zhuǎn)。”農(nóng)業(yè)銀行上海市分行國際業(yè)務部總經(jīng)理朱楹稱，一旦FTA賬戶開設運轉(zhuǎn)，自貿(mào)區(qū)經(jīng)常項目和直接投資下的資金業(yè)務將通行，資本項目下的資金劃撥也將基本自由，兌換和投資業(yè)務也將不斷推進。

　　上海金融機構(gòu)均可開設

　　據(jù)了解，“央行30條”已經(jīng)提出自由貿(mào)易賬戶開設方為“區(qū)內(nèi)主體”，但對后者沒有進一步厘定。《細則》對此則予以明確，包括“區(qū)內(nèi)個人”、“區(qū)內(nèi)境外個人”和“區(qū)內(nèi)機構(gòu)”。

　　其中“區(qū)內(nèi)個人”為區(qū)內(nèi)工作，并由區(qū)內(nèi)工作單位代繳一年以上稅收的中國公民;“區(qū)內(nèi)境外個人”規(guī)定為持有境外身份證件，在區(qū)內(nèi)就業(yè)一年以上。

　　“就區(qū)內(nèi)個人工作、生活、納稅等認定條件，央行與商業(yè)銀行進行了多次討論，最終的限定條件基本與討論稿一致。”朱楹透露。

　　值得關注的是，《細則》對“區(qū)內(nèi)機構(gòu)”認定為區(qū)內(nèi)設立的企業(yè)，除了區(qū)內(nèi)法人，還包括非法人;也包括境外機構(gòu)駐上海自貿(mào)區(qū)機構(gòu)。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，自由貿(mào)易賬戶的開立，并不局限于自貿(mào)區(qū)的金融機構(gòu)，上海地區(qū)的金融機構(gòu)均可按要求建立分賬核算單元，此處也被視為《細則》亮點之一。

　　22日，央行上海總部副主任、上海分行行長張新對此詳細解釋稱，建立分賬核算單元的金融機構(gòu)不限于區(qū)內(nèi)，體現(xiàn)自貿(mào)區(qū)與上海國際金融中心建設聯(lián)動;也不限于銀行業(yè)金融機構(gòu)，證券、保險等非銀行機構(gòu)也可辦理自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務。

　　另一明顯的特點是，自由貿(mào)易賬戶為本外幣資金統(tǒng)一規(guī)則管理的賬戶，相比以前管理多個本幣、外幣賬戶，F(xiàn)TA賬戶將帶來極大便利。以參與國際競標為例，企業(yè)只需發(fā)出一個支付指令，銀行即可依據(jù)賬戶協(xié)議自動為其以人民幣或兌換成所需要的貨幣實現(xiàn)對外支付，而無需在不同規(guī)則下管理多類賬戶、簽發(fā)多個指令。

　　對于自由貿(mào)易賬戶分賬管理，《細則》概括為“標示分設、分賬核算、獨立出表、專項報告、自求平衡”五點。其中，自由貿(mào)易賬戶將全部加相應前綴同步標識，例如區(qū)內(nèi)機構(gòu)標識為“FTE”，區(qū)內(nèi)個人為“FTI”。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者觀察，較“央行30條”，《細則》對“分賬核算”不僅要求自由貿(mào)易賬戶與一般境內(nèi)賬戶分開管理，還特別強調(diào)了“金融機構(gòu)分賬核算單元自身的各項金融及資金業(yè)務也必須納入分賬核算管理”。

　　鑒于分開核算，上海地區(qū)金融機構(gòu)自由貿(mào)易賬戶單元不可避免形成單獨的敞口、杠桿率等，對此央行的要求是“自求平衡”。

　　“也就是說，自由貿(mào)易賬戶匯兌形成的頭寸要在區(qū)內(nèi)或者境外進行平盤。”朱楹表示，除了起到隔離作用外，也有利于境外人民幣市場和人民幣匯率形成機制。

　　除此之外，《細則》還明確，自由貿(mào)易賬戶吸收的外幣資金余額，除了因清算需要必須存放外，不得存入境內(nèi)金融機構(gòu)。同時，即便存入的，也要納入清算開戶機構(gòu)外債管理。

　　先本幣、后外幣

　　事實上，在《細則》公布之前，央行在今年一、二季度已密集公布了一批自貿(mào)區(qū)業(yè)務細則，包括資金池、外匯集中運營管理、跨境人民幣借款等，且不少商業(yè)銀行已與客戶完成了首批業(yè)務。

　　不過，朱楹表示，在分賬核算“圍欄”沒建立前，F(xiàn)TA賬戶與境內(nèi)非自由貿(mào)易賬戶之間的風險滲透無法控制，因此，上述業(yè)務往往被局限。例如，此前落地的跨境人民幣借款在使用上限制很大。

　　“FTA賬戶運行后，自貿(mào)區(qū)經(jīng)常項目和直接投資下的資金業(yè)務將通行，資本項目下的資金劃撥也將基本自由，兌換和投資業(yè)務也將不斷推進。這是之前無法做到的。”他稱。

　　例如，《細則》規(guī)定，F(xiàn)TA賬戶和其他境內(nèi)結(jié)算賬戶之間，包括經(jīng)常項下業(yè)務;償還自身名下且存續(xù)期超過6個月的上海市銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)放的人民幣貸款;新建投資，并購投資、增資等實業(yè)投資等，將可實現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)。

　　朱楹分析稱，之所以設置“6個月以上”期限，主要是為了防止熱錢進入、流出;償還的貸款也必須限定于上海市，其他省份暫不可以。

　　不過張新也坦言，目前FTA賬戶資本項目下的可兌換不是“完全的可兌換”和“自由的可兌換”，因此，“央行30條”第三大部分投融資創(chuàng)新業(yè)務，仍需“成熟一項、推進一項” 。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，上述資金劃轉(zhuǎn)必須限定于“人民幣”，并視同跨境業(yè)務辦理。實際上，目前自由貿(mào)易賬戶所有業(yè)務也僅可以以人民幣辦理。

　　“為穩(wěn)妥推進自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務，應從本幣起步，條件成熟時再擴展到外幣。自細則發(fā)布6個月后，擇機啟動外幣業(yè)務。”張新22日透露。

　　《細則》還設置了其他幾項措施控制自由貿(mào)易賬戶運行風險，例如，《細則》明確，“自貿(mào)區(qū)特定高風險業(yè)務采用子賬戶模式專戶管理”、“自由貿(mào)易區(qū)賬戶不得辦理現(xiàn)金業(yè)務”。

　　“特定高風險業(yè)務還需要央行進一步界定，一般應為衍生品、投資、資本項下業(yè)務，子賬戶也將與主賬戶進行隔離。”朱楹稱。

　　他進一步表示，央行之所以還控制FTA賬戶辦理現(xiàn)金業(yè)務，系擔心賬戶通過現(xiàn)金存、取，將流出銀行自由貿(mào)易賬戶體系，可能帶來非法資金活動和監(jiān)管套利，監(jiān)管難度較大。