俄羅斯接納克里米亞“脫烏入俄”之后，以美國為首的西方國家立即對其展開制裁攻勢。盡管首輪外交制裁對俄實質影響有限，但隨著制裁由政治領域向經濟領域深入，俄羅斯本已脆弱的經濟將不可避免地遭受打擊。

 

西方領導人3月26日在歐盟-美國峰會上一致表示，如果俄羅斯進一步深入烏克蘭東部領土，導致局勢惡化，將對俄實施涉及能源領域的經濟制裁。鑒于俄羅斯近年來一半以上的財政收入來自油氣出口，一旦西方制裁“掐斷”俄羅斯能源生命線，俄本已糟糕的經濟發展狀況預計將遭受沖擊。

 

第一，俄經濟發展已處于停滯狀態，制裁升級可能令經濟陷入衰退。俄羅斯國內生產總值(GDP)去年僅增1.3%，是國際金融危機以來的最低增速。今年前兩個月，俄羅斯GDP增速更是放緩至0.7%和0.3%。

 

第二，俄資本外流加劇將沖擊實體經濟。盡管經濟制裁并沒有展開，但投資者為規避風險，仍然從俄羅斯撤出大量資本。

 

俄經濟發展部預計，今年一季度俄資本凈流出量將達到650億至700億美元。另據世界銀行預計，俄羅斯今年資本流出可能達到1500億美元。

 

俄經濟發展部長烏柳卡耶夫認為，如果資本流出量超過1500億美元，俄今年全年投資將同比減少8%，經濟將萎縮1.8%。

 

第三，制裁威脅普京支持率。由于俄羅斯銀行被美方列入制裁名單，美財政部3月21日下令維薩和萬事達卡暫停為這家銀行和其他與制裁相關的三家俄銀行提供服務，造成俄羅斯大量銀行客戶無法進行支付。

 

美國此舉將制裁打擊面擴大到普通民眾，引發俄羅斯儲戶的恐慌。分析稱，制裁一旦對俄民眾的生活水平產生影響，他們對普京的熱情就會減退。