多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，3月我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)可能同比增長(zhǎng)2.5%左右，比2月大幅回升0.5個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然一季度CPI增速不會(huì)太高，但是由于物價(jià)上漲勢(shì)頭再次出現(xiàn)，同時(shí)擔(dān)憂近期財(cái)政政策擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩情況惡化，二季度貨幣政策轉(zhuǎn)向放松，甚至下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的概率較低。
清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示，2月CPI環(huán)比漲幅為0.5%，這反映了全年控制物價(jià)任務(wù)是有一定壓力的。預(yù)計(jì)CPI從5月開始會(huì)持續(xù)在一個(gè)較高的水平，年中的6月、7月達(dá)到4%左右，之后開始回落，年底再次上漲。預(yù)計(jì)CPI全年同比上漲3.3%。
無(wú)論下一步CPI走勢(shì)如何，至少?gòu)哪壳翱矗径蓉泿耪叻潘傻目赡苄哉跍p小。“目前穩(wěn)增長(zhǎng)呼聲再起，新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃、千億鐵路投資、合肥保稅區(qū)、河北推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展國(guó)家戰(zhàn)略等相繼出臺(tái)。財(cái)政政策加碼將導(dǎo)致過(guò)剩產(chǎn)能加杠桿，從而成為貨幣放松的最大制約。”海通證券宏觀債券首席分析師姜超說(shuō)。
美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，由于銀行間市場(chǎng)利率較低，目前央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性很小。由于利率市場(chǎng)化改革正在進(jìn)行，央行下調(diào)仍然遠(yuǎn)低于貨幣市場(chǎng)利率的基準(zhǔn)存款利率并沒有多大意義。
專家還表示，央行更不可能下調(diào)利率。農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部宏觀經(jīng)濟(jì)金融研究員付兵濤說(shuō)，通過(guò)直接降低央行貸款基準(zhǔn)利率，或者固然可以降低銀行貸款利率基準(zhǔn)水平，但在資金成本上升、預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，銀行可能通過(guò)提高利率上浮幅度來(lái)抵消貸款基準(zhǔn)利率下降的影響。更關(guān)鍵的問(wèn)題在于，降息可能導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期的改變，并可能導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的再次大幅反彈。