去年底，上海在全國率先破冰出臺深化國資改革“二十條”。3個多月來，上海國資改革主線逐步清晰，金融國資整合先行，國資流動平臺即將啟動，引入戰略投資者，發展混合所有制成為重要改革路徑。
證券時報記者近日獲悉，上海市政府要求上海各國資集團于3月底前將國資改革方案提交上海國資委審批。上海市目前擁有的國資集團包括：上海國際集團、上汽集團、上海電氣集團、上港集團、百聯集團、華誼集團、儀電集團、光明集團、上實集團、水產集團、交運集團等，涉及40余家上市公司。
國資改革主線清晰
近期，上海國際集團動作頻頻：國泰君安明確收購上海證券，浦發銀行披露正研究受讓上海信托控股權事宜，華安基金20%股權轉讓項目在上海聯合產權交易所掛牌。上海國際集團的系列舉動標志著上海金融國資改革序幕拉開。
除證券、銀行、信托領域外，預計接下來還將有保險等其他更多的金融領域改革舉動浮出水面。上�；驅⒅鸩叫纬善职l、太保、海通、國泰君安等幾大金融集團。而按照上海市部署，上海國際集團的發展模式將實行產業剝離，逐步實現不干涉企業經營，以掌握控股權為主要目標的國資管理模式。
在積極發展混合所有制經濟方面，綠地集團借殼金豐投資成為典型樣本。就在近日，媒體報道上港集團也希望向包括民營企業、國際資本等在內的更多投資者開放，吸引新的戰略投資者參股。據了解，上港集團相關部門的確在落實國資國企改革相關方案，但還沒有最后定稿。
事實上，上港集團在國資改革中始終走在前列。2006年，上港集團合并旗下上市公司實現整體上市，成為A股市場第一家整體上市的國企，上市后建立起完善的法人治理結構，也讓上港集團步入發展快車道。
對于發展混合所有制，國務院國資委副主任黃丹華曾明確表示，今年要在推進國資國企改革的一些重點任務上，比如積極發展混合所有制經濟，取得實質性進展。上海市國資委主任徐逸波則指出，如何來發展混合所有制經濟，主要在推動集團整體上市和核心資產上市，使上市公司成為發展混合所有制經濟的主要實現形式。
在發展混合所有制的同時，實質性啟動國資流動平臺也是上海此次國資改革的主線之一�！敖衲旯_、透明、規范的國資流動平臺一定會推出，具體方案正在加緊制定�！鄙虾Ｊ懈笔虚L周波在兩會期間這樣表示。據了解，上海要建立“一對多”的國資流動平臺，在未來幾年內形成2~3家充分發揮投融資和國資流動平臺功能的資本經營公司。2014年會有1~2家國有資本運作平臺公司進入實質性運轉。有意向的單位將通過方案的競爭確定哪個更符合實際。
國資流動平臺將對部分上市公司和非上市公司的股權等進行統籌管理和市場化運作，但并不參與企業內部管理，也不干預企業生產運營。建立國資流動平臺意味著國有股權實際控制的變化，而國資委與企業集團的監管路徑不變，對干部、資產和日常事務的管理權限也不變。建立一個可供國資流動、靈活運作的市場化平臺勢在必行。
監管模式創新
將國有控股企業分為競爭類、功能類和公共服務類，是新一輪上海國資國企改革在監管模式改革上的一大亮點。進入競爭類，意味著不再有政府托底，要在市場中“真刀真槍”地參與競爭。競爭類企業以經濟效益最大化為主要目標；功能類企業以完成戰略任務或重大專項為主要目標；公共服務類企業以實現社會效益為主要目標。
據了解，改革根據不同分類，從企業的功能定位、治理結構、選人用人和激勵約束各個方面切入，旨在激發企業的內在活力。就最新劃分來看，長江經濟聯合發展集團旗下長江投資、上海地產集團旗下中華企業、上海實業集團旗下上實發展被劃分為功能類企業；光明旗下上海海博股份、申通集團旗下申通地鐵、上海久事公司旗下強生控股被劃分為公共服務類；上海市城市建設投資開發總公司則既是功能類也是公共服務類，旗下上市公司為城投控股；申能集團旗下申能股份同樣兼顧功能類與公共服務類。其余集團下屬大多數上市公司被劃入競爭類企業。
目前在上海市國資委系統的市管企業中，競爭類企業戶數占67%，營業收入和利潤總額分別占91.5%和84.9%。監管考核體系同樣隨著分類產生變化。對競爭類企業，業績是最重要的考核標準；對功能類和公共服務類企業，考核以是否完成任務目標、是否實現社會效益為主，同時也按照市場規則，提高資源配置效率和公共服務能力。
在近期召開的國資國企工作會議中，上海市國資委明確將推動競爭類企業產權多元化改革，功能類和公共服務類企業的競爭性業務引入戰略投資者，探索公共服務行業的特許經營。2014年將全面落實“上海國資國企改革二十條”，重點推進12個方面41項工作。數據顯示，2013年上海地方國有企業資產總額達11.17萬億元，全系統實現營業收入1.86萬億元，同比增長13.2%，利潤總額1003.5億元，同比增長3.2%。
可以明確的是，在新一輪國資改革方案中，管理的抓手在于“資本”，而不再是“資產”或者“企業”。國資的布局目標已然明確：未來3~5年內，上海80%以上國資集中在戰略性新興產業、先進制造業與現代服務業、基礎設施與民生保障等關鍵領域和優勢產業。
一些大集團負責人表示：“從管資產到管資本的變化，將使企業運營更為科學。過去管資產，更強調的是營業額，是做大；現在管資本，更強調的是利潤、是資本收益率，是做強�！�
多樣化激勵激發活力
怎么把國企的活力徹底激發出來，是新一輪上海國資國企改革的核心目標。本輪改革中，收入與激勵改革成為搞活國企的重要突破口，將完善注重長效的激勵約束分配機制，鼓勵符合法定條件、目標明確、具備再融資能力的國有控股上市公司，實施股權激勵或基金激勵計劃。
截至目前，上海已有光明乳業、上汽集團、上海建工、上海梅林、百視通等國有控股企業試水不同形式的股權激勵，個別較早探索建立混合所有制的企業，如綠地集團等已實行大范圍的職工持股。正如“二十條”提出，要建立市場化的選人用人和激勵約束機制。比如，競爭類企業要加大外部董事的委派力度，強化董事會專門委員會功能，而功能類和公共服務類企業則外派財務總監等。
據了解，收入分配上，被納入競爭類的企業集團將發生最大變化。競爭類企業中的領導人員，薪酬體系在現有“基本薪酬+績效薪酬”的基礎上，實施股權、現金兩種類型的中長期激勵。這一激勵改革又被稱為“金手銬”與“降落傘”，激勵收益的10%~20%，要在正常離職或退休后兌現，既作為退休保障機制的一部分，又可作為可以追索扣回的“抵押金”。企業其他高管、骨干人才的薪酬激勵，企業將擁有充分的自主權，市場化薪酬與勞動者利益捆綁同樣是改革的主要方向。
不少企業家認為，哪種形式的激勵，還是要看企業的現實需求，股權激勵可以在一些企業發揮巨大作用；但另一些企業多元化的激勵形式效果會更明顯。“二十條”指出，多元化激勵的方案可適用于不同的企業，其中人力資本密集的高新技術和創新型企業，可實施科技成果入股、專利獎勵等激勵方案。承擔戰略性新興產業項目的投資公司，探索市場化項目收益提成獎勵。國有創投企業鼓勵采用項目團隊參股股權投資管理公司的方式，探索建立跟投機制等。