全國政協委員、深交所理事長陳東征昨日表示，創業板規則修改，一是要擴大范圍，二是要降低門檻，具體修改細節還在探討過程中。此外，在向今年兩會提交的提案中，陳東征建議盡快支持一批條件成熟的城商行、農商行上市，全方位加大對中小企業支持和引導。

　　陳東征是在昨日召開的證監會系統代表委員第三場記者見面會上作上述表示的。他強調：“我對創業板很有信心，但去年創業板漲幅突出存在隱憂，這就需要采用必要的行政手段提高市場約束力，但行政手段只是暫時的，最終還是需要通過市場化來解決市場問題。”他還透露，證監會正在研究新股上市首日炒作問題。

　　創業板發展存在隱憂

　　面對去年漲幅突出的創業板，陳東征坦言，漲得高其實是有隱憂的，“希望大家能夠冷靜地看待創業板市場，現在創業板市盈率全球最高，和中小板差距很大，我們的市場不需要火山爆發式的發展，而是需要循序漸進、持續穩定的發展。”

　　陳東征指出，創業板現在最大的問題就是業績能不能支撐未來的發展，不能因為少數公司斷送了整個市場發展的前途，這個市場應該有一個合理定價，包括允許有一定的想象空間，但是不應該出現盲目性。

　　據統計，創業板機構投資者持股比例超過60%。陳東征表示，按理說機構應該比普通投資者理智吧，但現實生活中并非如此，這就說明我們的投資者還不夠理性。市場有一個成熟的過程，希望通過此次新股恢復發行之后，包括創業板在內的多個市場能夠走出一條穩定的可持續發展之路。

　　面對創業板存在的隱憂，陳東征指出，這需要靠全市場的努力，靠交易所、證監會、市場方方面面一起來想辦法，必要時采用行政手段提高市場約束力，畢竟市場很多時候是不理性的、盲目的。但行政手段只是暫時的，最終還是需要通過市場化來解決市場問題。

　　此外，對于上交所提出要建立戰略新興產業板的方案，陳東征表示支持和贊許，“由于去年大盤股成交量不佳，上交所會有一點壓力，但成交量的起伏有很多偶然因素，如何做好大藍籌是需要考慮的問題，支持上交所關于建立新興產業板的探索，但這需要一個過程，不能太急。”

　　支持城商行農商行上市

　　陳東征今年向大會提交了《關于將大力發展中小企業提升為國家戰略的提案》。他在提案中建議，加快完善中小企業金融服務支持體系，推進城商行、農商行等中小金融機構差異化發展，使其專注服務本地中小微企業，通過上市平臺支持其做大做強，以直接融資促間接融資。

　　陳東征指出，李克強總理在今年的政府工作報告中提到，要把金融變成一池活水，來澆灌中小微企業和三農企業，從這個意義上來講，支持一家小型金融機構上市的意義，遠遠大于支持一家一般企業上市。當前真正符合上市標準，能通過資本市場直接得到支持的企業比例較小，廣大的小微企業主要還是靠間接融資，真正要使廣大的中小微企業、三農企業得到實質性支持，就需要支持中小城商行、農商行通過資本市場做大做強。

　　除此之外，陳東征還建議，盡快修訂《中小企業促進法》，在制定“十三五”規劃中，將大力發展中小企業放在更突出位置，在十八大以來認證審批、市場準入、財政稅收等難題逐步破解的基礎上，將支持中小企業貫穿全面深化改革各領域、各環節;加快完善中小企業金融服務支持體系，大型商業銀行進一步強化中小企業專項信貸支持，加快發展多層次資本市場，中小企業板、創業板、三板、四板各自突出特色定位，建立適應不同成長階段和行業特征中小企業的支撐平臺，積極穩妥推進融資注冊制改革，先從再融資、科技創業企業融資試點。

　　陳東征強調，政策重在落實，建議設立支持中小企業發展的部際聯席會議制度，協調分散在多個部委的規范支持引導職能，避免政出多門，注重政策協同，將支持、規范和引導中小企業發展的各方面政策措施落到實處。

　　發展中小企業私募債須防范風險

　　對于中小企業私募債，陳東征認為，它是解決中小企業融資問題的有效途徑，但一定要把握好風險，要在探索中不斷完善。

　　談及市場關注的“超日債”違約事件，陳東征指出，從深交所角度來講，最擔心的是如何妥善處理超日債的風險問題。債券發展是一條廣闊的道路，但是發展中必然會碰到這樣那樣的問題，如果處理不好將阻礙中小企業融資渠道，對中小企業發展是不利的。

　　“通過這件事，讓投資者認識到任何金融產品都客觀存在風險。”陳東征強調，監管層包括交易所在內，都需要在如何防范和化解債務風險方面進行探索，交易所也應該在債券市場的發展過程中盡職盡責，如果是交易所沒有履行相關監管措施，導致風險出現，那也應該和所有市場主體一樣，承擔相應責任。

　　針對市場關注的T+0交易規則，陳東征直言“并不反對在大藍籌上實行T+0”，不過與機構投資者相比，中小投資者從研究能力、軟件操作、硬件技術上都處于弱勢，這就需要在推出T+0交易制度的同時，有相應的配套措施。

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