貶值，已成為近期人民幣走勢的關鍵詞。3月4日，人民幣對美元中間價以6.1236的價格再創2014年以來新低。全國政協委員、央行行長周小川當日對人民幣貶值現狀表態稱：“匯率變化是正常波動。”全國政協委員、央行副行長、外匯管理局局長易綱也對《經濟參考報》記者說：“今后人民幣匯率雙向波動會成為常態，將來市場慢慢就會適應了。”

    人民幣在經歷了9年匯率改革的大幅升值后，進入2014年2月開始出現逆轉，單月人民幣對美元即期匯率貶值1.38%。由于本輪貶值并沒有和其他新興市場貨幣同步，由此引發了市場的各種爭論。不過至少在人民銀行官員們的眼中，這并沒有什么特別的。

    “貨幣市場、外匯市場上的一些波動，我覺得都是正常的，其它國家貨幣匯率波動明顯比我們國家大多了。一般的規律是，新興市場的貨幣價格波動比較大。比如，巴西的雷亞爾，印度的盧比，俄羅斯的盧布，貨幣波動率都很高。而發達國家的儲備貨幣相對于新興市場的貨幣，匯率波動就稍微小一點，比如說美元、日元、歐元、英鎊。但即便是儲備貨幣，它的波動率也還是比人民幣要大得多。目前，人民幣的波動率太小了，所以我覺得，上個星期市場有所波動，波動率的幅度是完全正常的。”易綱分析說。

    從宏觀調控政策面上看，人民幣對美元匯率貶值不僅減輕境外套利資金流入壓力，而且還減少了當前貨幣市場充裕的流動性，降低貨幣政策操作的壓力，客觀上有助于實現匯率和利率政策目標的協同性和一致性。

    一些關注外匯市場的業內專家指出，以往人民幣“小步快跑”的升值走勢會催生出無風險套利，因此，實現匯率的雙向波動非常重要。金融問題專家趙慶明就認為，雖然中長期基本面和貿易順差格局決定人民幣還會繼續升值，但隨著距離均衡匯率越來越近，短期本外幣配置偏好交替出現，都有可能讓雙向波動成為常態，這本身意義已足夠重大。

    市場人士認為，央行兩位高官的表態實際上表明，人民幣匯率改革的下一步會將以增強人民幣匯率彈性作為主要政策目標。實際上，人民幣匯率擴大雙向波動也具備市場條件。

    全國政協委員、中國社會科學院學部委員余永定表示：“人民幣匯率下行趨勢不會持續很久。”另有持類似觀點的全國政協委員認為，未來較長的一段時間，中國貿易順差規模很難縮小，再加上國內實體經濟利率水平較高，債務風險也難以承受人民幣持續貶值。

    在易綱看來，未來中國跨境資金持續大規模流出的可能性較小，因此，今年國內流動性基本將保持平穩。至于談到今年的貨幣政策取向，易綱表示：“首先，要保持市場的流動性能夠足以支持經濟平穩發展，同時，穩健的貨幣政策又要強調防范風險。。也就是說，我們面臨的一些問題需要充分地考慮到，所以今年的貨幣供應量增速是適當的。”