在面對來自銀行業種種密謀與反擊的同時，圍繞余額寶收入以及其給天弘基金帶來的業績貢獻也引來市場種種猜測與討論。而近日，一則物產中拓的公告中披露的天弘基金虧損的數據則引起市場一片嘩然。“最終年報要到3月底才出，屆時才能真正看出確切的盈虧情況。”面對質疑，天弘基金方面這樣表示。
　　根據物產中拓公告顯示，天弘基金2013年營業收入3.1億，凈虧243.93萬元。而天弘基金方面對記者表示，該數據并未通過審計，不能由此片面斷言天弘虧損，具體盈虧情況要等3月底的年報方可判定。根據天弘基金最新發布的用戶數據，截至2月26日，余額寶積累的客戶數是8100萬戶，較之2月18日的7300萬戶又增加了800萬戶，規模或超過5000億元。
　　從天弘基金股東之一的內蒙君正2013年半年報來看，天弘基金2013年上半年實現凈利852.52萬元，這也意味著天弘基金下半年出現虧損，且虧損幅度超上千萬元。而天弘基金與支付寶合作推出的余額寶是2013年6月份上線，真正規模做大是在2013年下半年。支付寶曾表示，余額寶加上增利寶，一年管理費是0.3%、托管費是0.08%、銷售服務費是0.25%，總共是0.63%。對于天弘基金而言，其獲得的是其中的管理費。不少分析人士指出，按照0.3%的管理費計算，天弘基金一年也可以分得7.5億元的收益，再怎么也不會出現虧損。
　　據知情人士介紹，對接余額寶平臺的天弘增利寶去年營收約一億，公司實際管理費收入約有5000萬元至6000萬元。天弘基金向支付寶支付的費用總體約占管理費收入的25%到30%之間，并沒有此前外界傳的那么高。
　　天弘相關人士指出，公司收取管理費不是按照傳統的銷量分成的模式，而是按照營銷活動的具體情況，比如阿里的入伙、廣告資源、所做營銷活動的多少，具體支付給阿里方面廣告營銷費。雖然整體核算下來比傳統方式成本低不少，但余額寶去年6月份才上線，剛開始基數也比較低，并且2013年是投入期，所以收入并沒有大家想象的那么多。
　　“其實并不如想象中那么賺錢。”天弘基金副總經理周曉明告訴記者。他強調指出，去年公司對IT系統投入巨大。天弘基金為支撐余額寶業務，去年4月份對直銷和清算系統進行一期擴容。但一期系統上線后，業務量與用戶數暴增，按照業務量增加速度，一期系統將遇到瓶頸。據公司相關人士介紹，而后公司又啟動IT系統第二期項目，也就是說，一期系統僅使用幾個月便廢掉，原本要三年分攤開發成本，結果在去年采取了一次性攤銷，由于總投入很高，使得天弘基金最終出現賬面虧損。
　　除了IT系統投入和維護升級支出，在余額寶實際運營中，天弘基金還需要向阿里巴巴支付入口租賃費和服務器等費用，這些費用也代價不菲。一位基金公司相關負責人也指出，如果天弘真如數據顯示般出現巨額虧損，則可能是成本支出遠遠高出收入。人力成本、運營成本、營銷成本以及系統購買或研發，都是巨大的投入。