京東商城(以下簡稱“京東”)CEO劉強東近期一句“京東前三季度實現微利”的表態，再度引起市場對其IPO的種種猜測。有市場人士預測，京東最高估值可能達到400億美元，但資金面卻不容樂觀，因此很有可能在“錢緊”壓力未消之下，選擇在2014年合適的時候進行IPO，以便以較高估值獲得高額融資。
　　此前，京東對營收、利潤等公司關鍵的財務數據一直諱莫如深，但近日劉強東卻一反常態，公開表示，京東2013年交易額將超過1000億元，前三季度已實現微利。對此，資本市場普遍表示，劉強東從美國完成進修回國后，首次公開場合露面就披露了京東的經營和財務細節，這一做法耐人尋味，可能是有意向外釋放“京東即將IPO”的信號。
　　有市場人士表示，根據“2013年交易額超過1000億元”和“前三季度實現微利”這兩個關鍵信息，目前京東的經營狀況和美國電子商務巨頭亞馬遜剛剛上市時的狀態接近。如果京東選擇在美國市場IPO，參考亞馬遜當時的財務指標和市盈率，京東的估值有可能達到300億美元左右。另有市場分析認為，除了電子商務外，京東目前已經開展了供應鏈金融業務，還將啟動個人信貸和虛擬運營商業務，這些業務都極具想象力，將會大大提升京東的估值水平，使估值最高達400億美元左右。
　　對于京東而言，這樣的高估值并非空談。2012年京東銷售額超過600億元，較2011年的210億元增長接近200%，如果2013年實現銷售額1000億元，京東的年增長率仍將接近200%，這樣的業績增速很容易贏得投資者的認可。更為重要的是，以京東目前的體量，如果能繼續實現高增長，必將激發投資者對京東的追捧。另外，如果IPO時輔以“做未來中國零售業巨頭”的目標，以及“建立電子商務、物流、金融等業務的綜合性商業帝國”這樣的“故事”，京東不但可能在IPO時獲得高估值，完成超額融資，還會在IPO后持續受到投資者追捧。
　　對于京東的上市時間，目前資本市場普遍認為，京東可能會因為資金壓力，最快選擇在2014年進行IPO。此前，劉強東多次表示京東資金充裕，之前還在內部郵件中稱，公司“賬戶上最多已經擁有150億元現金儲備”，但外界卻不這么認為。公開數據顯示，自2007年以來，6年間京東共融資23億美元左右，折合人民幣145億元左右(考慮不同時期匯率變化)。業內普遍認為，由于京東一直處于虧損狀態，現金儲備和支出來源只有一個，就是融資。而根據業內推算的京東虧損情況以及銷售規模，到2013年末，京東此前三輪的融資就可能花費殆盡。
　　一位長期研究京東營收的財務分析師向《經濟參考報》記者介紹，2012年，劉強東宣布同時在全國開建6個倉儲基地，物流投資36億元；2012年，京東宣布與內蒙古和江蘇省宿遷相繼簽訂云計算中心項目投資協議，投資總額達40億元；2012年京東在香港召開上市推介會披露數據，2011年京東市場推廣費為5億元，2008年奧運期間京東央視推廣費2.3億元，2011到2012年人力資源支出高達25億元。僅上述支出，已經花費了京東融資的145億元中的約100億元(考慮不同時期匯率變化)。因此，2013年初京東手中資金只有大約50億元。另有財務分析人士表示，如果真像劉強東所說“京東擁有150億元現金儲備”，那么京東的資金利用率將非常低，不但京東的財務人員不會這么做，京東的股東也不會讓巨量現金閑置。
　　京東的50億元是否夠用？根據京東2012年的物流建設投入，以及京東的全國物流規劃，京東仍需要在7個城市建立不同級別的物流倉儲基地，其投資規模預計和之前的36億元持平。另外，劉強東還要建設平臺戰略所需的數據中心和金融服務體系，而未來還將開展個人信貸業務和虛擬運營商業務，這些同樣需要大量資金投入。以此預測，京東難言手頭寬裕，很有可能被迫選擇在2014年進行IPO。