昌九生化無疑是2013年最有戲劇性的個股。

　　十個跌停板后，昌九生化頗為詭異地以兩個漲停“還以顏色”，市場大呼不解，甚至被冠以“妖股”之稱。昌九生化如此走勢，事情背后的真相是怎樣?

　　并且，為什么是在10個跌停板打開?而不是第11個、第12個跌停板?龍虎榜上大筆買入的游資和大筆賣出的游資，又是怎樣的情況?

　　下面，21世紀網為你一一揭開謎題。

　　為什么是10個跌停板

　　21世紀網從核心知情人士處得知，昌九生化能在第10個跌停板后開板，是“計劃中的事”。

　　據(jù)該知情人士介紹，昌九生化準備復牌時，一批私募便已經湊夠了12億的資金。那為什么要選擇在第10個跌停后發(fā)動攻勢?

　　“10個跌停后昌九生化跌到了10元∕股以下，據(jù)我所知，前期被套私募一共持有6000多萬股的籌碼，在10塊打開跌停，只需要6個億，剩下的6個億做周轉，這樣事情便穩(wěn)穩(wěn)地做起來了。”該知情人士透露，10元打開，資金運作起來比較有把握。現(xiàn)在看來，當天都有20%以上的獲利了。如果前期準備有18個億的話，也許更高的價格就打開了;如果沒有12個億，就還要往下跌。

　　“一般來說，最好是有一倍的資金做周轉，沒有的話，也要有0.5倍的資金。” 該知情人士補充解釋到。

　　然而疑問隨即產生，假設“6000萬股”的私募被套籌碼大約估算正確，但昌九生化總股本達2.41億股，除去大股東昌九集團持有的近4400萬股外和前述“6000萬股”被套籌碼外，其余1.37億股有可能隨時成為該操盤計劃的破壞者。

　　對此，該知情人士解釋，“這個要算比例，通過每天的換手率就可以算出需要的資金量。從25日、26日數(shù)據(jù)來看，換手率在40%左右，昌九生化的流通盤2億股，就是8億的成交量。在算賬的時候，第一也是最重要的是要把昌九生化融資倉位接掉。強平盤接完之后，也穿插著有買有賣，這種情況下，12億的資金量是可以覆蓋的。”

　　在該知情人士看來，昌九生化波瀾壯闊的行情正源于“私募界的這場弱肉強食的爭奪”。

　　12月25日的龍虎榜顯示，賣出金額最大的前五名中，國泰君安哈爾濱西大直街營業(yè)部處于第二席位，賣出金額1679.7萬元;第五席位的東興證券北京北四環(huán)中路營業(yè)部賣出金額為1085萬元。

　　“這兩個營業(yè)部所賣出的這2760多萬元的籌碼，屬于同一只私募。”該知情人士告訴21世紀網，之所以要在25日賣出，很大一部分原因是其屬于融資倉，在25日被營業(yè)部強行平倉。

　　為什么不等到第11個、或者第12個跌停板?原因在于：一些賬戶是融資賬戶，無法再往下等，找個合適的機會平倉是首要。

　　第二個原因

　　除了12億資金“做局”外，昌九生化能反彈還有一個重要的原因，就是被套資金需要自救。

　　“有一些部分是投機資金，一部分是自救資金。炒高之后就可以出貨，一路下跌就沒有量，賣不出去。”楊德龍說。南方基金首席策略分析師楊德龍在接受21世紀網采訪時表示。

　　21世紀網了解到，在去年建倉一些私募成本要高于10元∕股，有的在15、6元∕股，一些甚至到了22元∕股，跌停板打開，跌破了成本價，他們自然無法接受，可此前幾個跌停跌到他們的成本價時，由于其資金量太少，無法開板，只好任由一直跌到10元以下。

　　25日，昌九生化跌停打開后，這些資金便開始大量接盤，當天接近漲停時，就清掉一部分，攤薄成本。第二天開盤進行同樣的操作，低吸漲停后再清掉一部分。如此往復，目的便是攤薄成本，直到不再虧損。

　　“你看到龍虎榜中25日、26日的情形，一些營業(yè)部25日買26日賣，便是在做攤薄成本的事情。一只私募的籌碼，有些成本在10塊，但有些就到了20塊，現(xiàn)在就是想辦法把高出的成本拿回來。”上述知情人士說。

　　“昌九生化不可能直接跌到5、6元，如果這樣會有很多私募去買。”另一位北京私募的負責人向21世紀網表示。

　　游資“趁火打劫”

　　除上述兩波資金外，也有部分游資趁“行情混亂”狠撈一筆。

　　25日龍虎榜顯示，當日成交總量為10.35億元，買入金額前5位的依次是中信證券上海東方路營業(yè)部、國泰君安深圳益田路營業(yè)部、安信證券梅州新中路營業(yè)部，國泰君安成都北一環(huán)路營業(yè)部和申銀萬國上海陸家嘴環(huán)路營業(yè)部。他們的買入金額分別是5591.79萬元、3311.67萬元、3069.81萬元、2104.98萬元和2026.57萬元，前五位買入金額總計1.61億元。

　　26日龍虎榜顯示，當日成交總量為12.18億元，賣出金額前五位的依次是中信證券上海東方路營業(yè)部、國泰君安深圳益田路營業(yè)部、安信證券梅州新中路營業(yè)部，國泰君安成都北一環(huán)路營業(yè)部和華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業(yè)部。他們的賣出金額分別是6522.85萬元、3931.78萬元、3737.44萬元、2660.53萬元和2191.92萬元，前五位賣出金額總計1.9億元。

　　從兩日龍虎榜的數(shù)據(jù)可以明顯地看出，前一日大舉買入的游資在第二日又轉手賣掉。簡單按照兩日收盤價來計算，中信證券上海東方路營業(yè)部、國泰君安深圳益田路營業(yè)部、安信證券梅州新中路營業(yè)部和國泰君安成都北一環(huán)路營業(yè)部這四家在“昌九一日游”中，分別短線獲利931.06萬元、620.11萬元、667.63萬元和555.55萬元。

　　上述北京的私募負責人便向21世紀網表示，昌九生化跌到10元∕股以下的成本價時，即使沒有重組預期，也可以進場。

　　“從昌九的基本面來看，其價格便在10元∕股的水平，就算虧，也虧不到哪兒去。一旦出現(xiàn)反彈的機會，便是驚喜。”該私募負責人說。

　　不過現(xiàn)在看來，以上這四家極短炒作的游資顯然沒有等待驚喜的耐心，一日的炒作，幾百萬落袋為安后抽身離場，也不失為一手妙棋——資本逐利的本性在此盡顯。

　　不過，申銀萬國上海陸家嘴環(huán)路營業(yè)部則選擇了堅守。繼25日作為買五出現(xiàn)在龍虎榜后，26日則進一步升到買一席位，數(shù)據(jù)顯示，其當日買入金額為1525.23萬元。

　　對應25日龍虎榜前五位1.61億元的買入8466萬元的賣出，26日龍虎榜前五位賣出金額為1.9億元，而買入只有5471.96萬元。這樣的結果似乎說明，對游資來說，昌九生化也只適用于“一日游”炒作獲利模式。

　　21世紀網了解到，10個跌停板后，一些機敏的市場人士抄底進場，短短兩日的收益便超過了30%。

　　“這是市場共性問題，超跌股大家都在看，在集合競價預計可能打開對開跌停時，會及時進入一部分。”一位市場資深人士認為。