北京時(shí)間10月31日上午消息，據(jù)彭博報(bào)道，中國(guó)四大行第三季度的不良貸款增長(zhǎng)觸及2010年以來(lái)的最高水平，五年來(lái)的信貸狂潮導(dǎo)致很多公司產(chǎn)量過(guò)剩、增長(zhǎng)放緩。
    工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)行和中國(guó)銀行的壞賬在第三季度上漲3.5%至3294億人民幣。四大行的利潤(rùn)上漲至2090億人民幣，其平均壞賬率擴(kuò)大至1.02%。
    違約上升增加了市場(chǎng)對(duì)銀行盈利能力的擔(dān)憂。隨著決策者開始削減水泥和造紙等行業(yè)的產(chǎn)出，銀行的盈利可能會(huì)下降。如今，中國(guó)四大行的交易估值位于歷史紀(jì)錄低位，投資者也將面臨違約大漲的局面。
    巴克萊駐香港分析師May Yan表示，“在經(jīng)濟(jì)整體放緩和某些行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，一些貸款逐漸會(huì)變成壞賬。由于過(guò)度擴(kuò)張，我們會(huì)看到越來(lái)越多的不良貸款。”
    四大行設(shè)置的撥備額度是不良貸款價(jià)值的279%，這一比例在6月底為272%，高于監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的150%。中國(guó)還要求銀行把總信貸的2.5%作為準(zhǔn)備金。

    利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄

    彭博的數(shù)據(jù)顯示，四大行在第三季度的利潤(rùn)增長(zhǎng)10.8%，為過(guò)去7個(gè)季度來(lái)最低水平。這幾家國(guó)有銀行至少在過(guò)去八年間連續(xù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄收益。
    中國(guó)在今年7月要求19個(gè)行業(yè)的1400多家公司削減其過(guò)剩產(chǎn)能。中國(guó)政府自2008年末金融危機(jī)以來(lái)史無(wú)前例地向市場(chǎng)注入了6.6萬(wàn)億美元的信貸，而如今不斷上漲的利息支付讓一些債務(wù)人難以償還債務(wù)。

    增長(zhǎng)放緩

    工商銀行在昨日發(fā)布財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)表明該行的利潤(rùn)觸及四年多來(lái)最低水平，其借貸和手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)都有所放緩。該行第三季度的凈收入上漲7.7%至672億元，不及彭博調(diào)查的10名分析人士預(yù)計(jì)的692億。
    中國(guó)第三大銀行農(nóng)業(yè)銀行的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行第三季度利率上漲15%至456億，符合分析人士預(yù)期。第四大銀行中國(guó)銀行本季凈收入為395億，而建行的本季利潤(rùn)上漲9.4%至568億元。
    麥格理集團(tuán)的亞洲銀行研究負(fù)責(zé)人 Ismael Pili表示，“銀行環(huán)比基礎(chǔ)上的利潤(rùn)率壓力越來(lái)越大。像工行和建行這樣的大銀行的情況會(huì)好點(diǎn)，小銀行將面臨艱難的處境。”

    債券收益率上升

    根據(jù)彭博社編撰的數(shù)據(jù)，這四大行當(dāng)前的股票交易價(jià)平均為2014年預(yù)計(jì)賬面價(jià)值的0.92倍。
    根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，自今年6月以來(lái)，AAA評(píng)級(jí)的5年期商業(yè)銀行債券收益率已經(jīng)攀升了86個(gè)基點(diǎn)至5.61%，有跡象顯示違約的擔(dān)憂更正增加、
    中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層將在下周舉行重要會(huì)議描繪經(jīng)濟(jì)政策藍(lán)圖。國(guó)際投行巴克萊10月18日預(yù)測(cè)稱，由于中國(guó)政府強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)再平衡以及實(shí)施改革計(jì)劃，2014年的中國(guó)GDP增長(zhǎng)可能從今年的7.6%放緩至7.1%。
    長(zhǎng)江證券分析師劉軍（音譯）表示，明年的政策走向存在太多的不確定性，這可能會(huì)削減銀行股的吸引力，即便這些銀行的盈利增長(zhǎng)比較穩(wěn)定而且估值較低。

    利息壓垮貸款人

    根據(jù)中國(guó)央行的數(shù)據(jù)，中國(guó)各大銀行在今年第三季度新增貸款2.2萬(wàn)億元，同比上漲18%。銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截止今年6月，不良貸款已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度上漲。
    國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)上個(gè)月的一份報(bào)告估計(jì)，2013年中國(guó)借貸人欠下的利息已經(jīng)上升至占中國(guó)GDP的12.5%，而2008年的比例為7%。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，截止2017年，這一比例將飆升至22%，可能“最終將借貸人壓垮”。
    斯坦福·伯恩斯坦公司的分析師Mike Werner表示，由于信貸的增長(zhǎng)速度繼續(xù)超過(guò)生產(chǎn)率的提高，截止今年三季度末，中國(guó)的債務(wù)GDP占比（除開中央政府和金融債務(wù)）擴(kuò)大至207%，遠(yuǎn)高于去年同期的190%。