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    1. 中國上半年海外并購353億美元 多元化趨勢加強
      2013-10-17   作者:余雪菲  來源:國際金融報
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          并購加速,多元化趨勢加強

          雖然全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力,但是2013年上半年中國海外并購持續(xù)升溫,進入新的高峰。能源行業(yè)仍是主導(dǎo)

          下半年中國海外并購將進一步加速,而且預(yù)測未來12個月中國對外并購?fù)顿Y將出現(xiàn)兩位數(shù)的增長

          四大會計師事務(wù)所的德勤和安永兩機構(gòu)8月15日同時發(fā)布中國海外并購報告,預(yù)計中國對外并購持續(xù)升溫進入新高峰,多元化趨勢加強。德勤、安永認為未來海外并購加速,中國企業(yè)在海外并購過程中需防范法律和財務(wù)風(fēng)險。

          并購進入新高峰

          雖然全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力,但是2013年上半年中國海外并購持續(xù)升溫,進入新的高峰。能源行業(yè)仍是主導(dǎo)。

          德勤報告稱,與上年同期相比,今年上半年,中國對外并購活動和交易規(guī)模增長明顯。報告統(tǒng)計,今年發(fā)生交易98宗,價值353億美元,而2012年上半年交易數(shù)量為97宗,價值229億美元。與此同時,交易估值也在不斷上升,這說明中國投資者對于進行海外交易的信心越來越強。2013年上半年,在已披露價值的所有交易中,超大型交易(價值超過10億美元)占13%,創(chuàng)歷史新高。

          德勤指出,今年上半年能源和資源行業(yè)以及消費行業(yè)的交易持續(xù)攀升,并主導(dǎo)對外并購項目。據(jù)統(tǒng)計,今年上半年,共計有52宗交易來自前兩個行業(yè),項目總價值達291億美元;而2012年同期為49宗交易,總價值170億美元。

          德勤報告顯示,今年前6個月,價值低于1億美元的并購交易所占比例下滑至48.1%,這是自2005年以來,該交易類別首次在所有交易中的比例低于50%。

          德勤中國企業(yè)并購服務(wù)業(yè)務(wù)負責(zé)人葉偉文表示,中國對天然資源的渴求推動能源和資源并購,而消費行業(yè)的并購則源自消費者對海外品牌的高度認可。

          安永也指出,在2013年的并購活動中,與去年相比,采礦與公用事業(yè)行業(yè)的投資額在今年前8個月呈大幅增長趨勢。

          多元化趨勢加強

          不同于以往的中國海外并購主要以能源和行業(yè)為主,安永和德勤發(fā)布的報告均明確表示,中國企業(yè)海外并購行業(yè)出現(xiàn)了多元化趨勢。

          安永表示,中國企業(yè)海外并購在消費品業(yè)、休閑業(yè)、高科技業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域交易總量呈現(xiàn)增長趨勢,表明中國對外并購交易正變得更加多元化。

          今年前8個月,在中國海外并購中,涉及美國的交易量和交易額均排在首位,這主要是因為美國多元化的市場囊括了不同行業(yè),重大交易除傳統(tǒng)的能源、礦業(yè)、汽車、工業(yè)、服務(wù)業(yè)外,也擴大到金融、食品和休閑行業(yè)等。

          安永交易咨詢中國企業(yè)海外并購主管合伙人吳正希表示,從交易量和交易額來看,資源類行業(yè)(能源和采礦)仍舊處于各行業(yè)之首。在可預(yù)見的未來,這一趨勢有望延續(xù)。

          值得注意的是,德勤和安永還認為,并購主體也出現(xiàn)多元化趨勢。民營企業(yè)海外并購的步伐正在加快,成為海外投資的新生力量。安永中國海外業(yè)務(wù)部主管合伙人周昭媚表示,中國民營企業(yè)正加快對外投資;民營企業(yè)正放眼海外,期待攫取銷售渠道與品牌投資以及擴張核心業(yè)務(wù)的更多機遇。

          下半年進一步加速

          德勤預(yù)計,下半年中國海外并購將進一步加速,而且預(yù)測未來12個月中國對外并購?fù)顿Y將出現(xiàn)兩位數(shù)的增長。

          對于下半年的并購趨勢,葉偉文指出,美國科技行業(yè)和高端制造業(yè)以及消費品可能是中國企業(yè)并購的重點,而房地產(chǎn)和金融行業(yè)也將是中國企業(yè)海外并購的重點行業(yè)。

          德勤并購交易服務(wù)合伙人羅偉雄指出,中國企業(yè)熱衷海外并購的主要目的是為了獲取新的技術(shù)實踐、資源和資產(chǎn)以及拓展海外市場。在歐美經(jīng)濟復(fù)蘇的背景下,中國海外并購并不會增加很大困難,盡管企業(yè)的估值和經(jīng)濟危機時相比較高,但中國企業(yè)看重的是收購以后的價值,如果對以后發(fā)展有大的貢獻,會繼續(xù)購入海外資產(chǎn)。

          從投資區(qū)域來看,德勤認為,投資者更加關(guān)注的是美國更大規(guī)模的資產(chǎn),而在非洲及拉丁美洲的能源并購也在不斷持續(xù)。

          安永認為,亞洲和非洲一直是中資投資者熱衷度最高的并購目標(biāo)。同時歐元區(qū)成為日漸重要的并購目標(biāo)。具體而言,中國投資者對美國門戶城市的房地產(chǎn)業(yè)興趣濃厚,同時對文化產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)、農(nóng)業(yè)等多個行業(yè)也感興趣;拉丁美洲、澳大利亞等區(qū)域海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)同樣受到中國企業(yè)關(guān)注。

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