對比4.15元的增發價，當前二級市場股價已上漲到8.63元，大股東及另兩名自然人一旦參與定增，立馬將獲得翻倍的收益！但就是在這種情形下，主營油墨的樂通股份卻蹊蹺地將定向增發主動撤回，公司歷時1年的5億元再融資計劃被迫擱淺。

　　5億融資計劃擱淺

　　2012年9月，樂通股份發布了定向增發預案，計劃募資逾5億元，增發對象包括大股東以及另2名自然人。經過2012年度的利潤分配后，定向增發價格已調整為4.15元/股，發行股份數量相應升至12130.12萬股，其中向大股東發行3841.2萬股，向鄭素貞發行6267.23萬股，向歐陽華珍發行2021.69萬股。上述募集資金中的1.67億元將用于年產3萬噸油墨涂料生產線項目，剩余部分用于補充流動資金。
　　至增發預案發布以來，整個定增計劃已歷時1年，如今樂通股份的股價也上漲到8.63元一線，而期間經過2012年利潤分配方案后，定向增發價格已經調整為4.15元，目前二級市場股價較之溢價107.95%。
　　盡管樂通股份本次增發方案的鎖定期為三年，但是較低的增發底價以及翻倍的賬面浮盈，對發行對象仍具有巨大的吸引力。但就是在這樣的背景下，昨日樂通股份卻公告稱，公司將根據董事會決議向證監會申請撤回非公開發行股票申請文件。
　　對此，業內倍感驚訝。昨日《每日經濟新聞》記者咨詢了多家上市公司相關人士，有業內人士認為，公司的主觀因素應該是主導因素。
　　一般而言，主動撤銷增發可能有以下幾方面的原因：其一，增發材料本身有問題，證監會不能通過；其二，本次融資的方式不好，可能換其他的形式；其三，大股東對項目未來不確定性的擔憂；另外，其他自然人拿不出增發資金也可能導致增發的流產。
　　樂通股份撤銷增發究竟屬于那種原因？昨日《每日經濟新聞》記者聯系上了上市公司，就撤銷本次定向增發，公司證券辦人士的解釋仍是“以當日公告為準”。就后續融資計劃，該人士稱，需要得到董事會的批準，但作為上市公司，融資發展應該是在情理之中。3萬噸油墨涂料生產線募投項目依然不會終止，如后期建設過程中需要資金，公司還將想辦法。

　　石墨烯項目仍無進展

　　圍繞本次定增，樂通股份資本運作的痕跡較為明顯。
　　2012年12月13日，樂通股份公告稱，大股東珠海智明(后改名為新疆智明)計劃自2012年12月13日起的1年內，擬減持不超過公司總股本19%的股份，即不超過1900萬股。
　　在該公告發布日，樂通股份股價尚在5.15元一線平臺整理，隨后公司連發利好，首先是今年1月8日公布簽訂 《煙用材料防偽油墨技術研發與生產合作協議》公告，當日公司股價強勢漲停，報收7.91元。
　　1月25日，公司發布了關于簽訂《石墨烯油墨項目合作協議》的公告，根據協議內容，樂通股份將與寧波墨西組建合資公司從事石墨烯油墨的研發和生產，計劃總投資1億元，合資公司注冊資金3000萬，其中樂通股份出資2400萬元，占合資公司80%股份，寧波墨西以相關技術出資600萬元，占20%股份。
　　上述公告發布后，樂通股份也粘上了石墨烯題材，而正是在上述利好的不斷推升下，今年2月18日，樂通股份創下了12.66元的新高。
　　如今距1月底簽署石墨烯合作協議已過去大半年，昨日當記者問及進展時，前述公司證券辦人士稱，合作事宜還處于溝通中，尚無進展。
　　利好推升、股價上漲背后，是大股東的頂格減持。樂通股份大股東分別在2月19日、2月22日、2月28日以及3月5日，通過大宗交易、二級市場合計減持2300萬股(送股后，減持數進行了除權處理)，占公司總股本的19%。
　　有業內人士告訴 《每日經濟新聞》記者，在本次撤銷的定向增發方案中，如不考慮期間送轉因素，大股東認購的比例恰好是樂通股份總股本的19%，而期間發布利好更多是配合股價上漲及大股東高位減持。為了本次增發，各方運作股價的痕跡較為明顯，而本次定增撤銷，不排除后期股價有失去支撐的風險。