9月股市在上海自貿區概念股票的帶動下出現了一波熱鬧的個股行情。浦發銀行、陸家嘴、上港集團等不少藍籌股甚至出現了連續多次漲停的奇觀。不過隨著上海自貿區的掛牌,不少概念股出現調整走勢,帶動指數出現了回落。不過,目前投資者對改革充滿預期,因此目前市場仍然可能熱點頻出,令市場保持活躍的狀態。數米基金研究中心認為,A股市場還是存在許多不確定性,考慮到藍籌股的估值較低,因此建議投資者布局藍籌基金。
市場回顧
股市繼續上行,多數基金收益不錯
9月股市整體維持上行格局。截至9月30日收盤,上證綜指報收于2174.66點,較上月上漲76.28點,漲幅為3.64%。深圳成指報收于8514.57點,較上月上漲724.64點,漲幅為9.3%。在債券市場,金融債是唯一收跌的品種,跌幅為0.14%,其他的債券指數一改8月的頹勢,都由綠翻紅。
9月份各類基金都取得了較好的成績,QDII、股票型、混合型基金的收益率分別為4.61%、4.51%和4.36%;保本型、債券型和貨幣型基金的收益率分別為0.59%、0.4%和0.32%。
在股市大漲的背景下,股票基金表現不錯。截至9月27日,
九月股票型基金表現最好的為景順長城內需增長貳號、海富國策和景順增長,他們的收益率分別為19.22%、19.07%和19.07%。表現較差的三只基金為中歐中小盤、國泰房地產B和工銀紅利,他們的收益率分別為-5.03%、-4.25%和-3.95%。
混合型基金中,表現較好的三只基金為萬家靈活、景順策略和海富收益,他們的收益率分別為13.07%、11.61%和11.39%。表現較差的三只基金為工銀平衡、廣發內需和國富焦點,他們的收益率分別為-3.09%、-2.58%和-2.4%。
債券基金中表現較好的三只基金為長信可轉債A、C和大摩多元A,他們的收益分別為8.12%、6.98%和6.96%;表現較差的三只基金為,多利進取、鼎利B和銀華轉債B,他們的收益率分別為-5.41%、-3.01%和-1.60%。
投資策略
藍籌股價值低估,布局藍籌基金
中央政治局會議已經將三中全會的關鍵詞定調為“全面深化改革”,因此,對于管理層后續的改革措施,投資者還是可以有所期待,特別是在土地、金融、戶籍制度、對外開放等方面可能做出重要的制度性突破。數米基金研究中心認為相關主題投資在十八屆三中全會前,仍然可能熱點頻出,令市場保持活躍的狀態。同時,國務院已經發布了期待已久的上海自貿區總體方案。經過一段時間的調整后,自貿區相關細則下實質性收益的個股可能存在上升空間。
在投資策略上,數米基金研究中心依舊認為低估值的藍籌股存在更多投資價值。目前的“促改革”更多是靠想象力推動,這就注定了近期的概念板塊的瘋狂遲早要迎來清算和整理,因此創業板的高估值風險仍未消除。近期發電量走低、鋼價回調等顯示宏觀復蘇的持續性或并不強;同時
QE退出以及節前資金趨緊或在流動性層面對市場構成一定制約,因此A股市場還是存在許多不確定性。但目前藍籌股的估值較低,因此建議投資者布局藍籌基金。
再看債券市場,債券估值水平已經處于相對低位,中長期投資價值明顯提升。短期受制于資金面,未必有良好的交易機會,但配置機會已經明確。交易型的資金暫時沒有太大的波段機會,但是對于配置型資金來說,現在債市的收益率已經有了一定的吸引力,未來收益相對確定。